在超过10年，作家和学术博士杰里西格尔有点石成金。

他的著作“长期来看股市，”第一次发表在1996年10月，超过200的股票都在美国和国外，并提出了令人信服的理由，共同的股票是最好的长期投资汽车市场多年历史的调查。 比现金更好。 比债券更好。 比房地产更好。 比黄金更好。

在90年代-自-咆哮的牛市 ，需要他的书阅读。 数百万投资者的强烈影响的研究。

在此过程中，西格尔成为名人，出现在网络及有线电视节目，定期投资。 他现在也对WisdomTree，赞助商的投资外汇交易基金顾问。

但是，在历史曾经扶西格尔的大结论，目前事件还没有这么好...

更具体而言，截至6月30日，美国股市表现落后长期在过去5年，10，15，20和25年期国库券。

茨威格理由对西格尔的方法论

为了雪上加霜的是，杰森•茨威格说，在最近的华尔街日报 杰里西格尔的方法是从一开始就有缺陷。 事实证明，西格尔选择的股市指数，从19世纪股息计算，并不代表期间，倾斜向上的回报。

“此外，牛市后期皇帝”茨威格的结论，“原来有没有穿衣服。”

但是，什么是真正的故事：难道不是最好的股票长期车？ 是债券-还是其他什么东西-好？ 西格尔是完全错误的？

解决这些问题的答案似乎是肯定的和否定的。

债券都超过了部分股票是因为在恶性通货膨胀80年代初产生的出发点- -的高涨，在过去的25年。 从目前的低水平，这样的丰厚的回报是不可能的。

（这并不意味着，当然，股本回报率不能仍然落后他们。）

我们可以狡辩如何股本回报率在19世纪计算方法，但让我们很严重。 这有什么使正是在一行道树旁的土路什么叫“股”投资人时返回交换证书-随着狐狸和海狸毛皮- 。

这种情况下没有多少相似之处现代金融市场。

真正的原因 ， 投资于股票

不，真正的原因，投资于股票，是因为它使普通投资者持有的液体，盈利企业，一些本来是成本最高昂的多元化投资组合 。

当然，经济艰难的现在。 但企业可以随时应对恶劣环境。

• 在衰退期间，企业可以降低成本，裁减不必要的人员和下级再融资债务。 在通货膨胀时期，企业可以增加的成本转嫁给客户。 即使是高税收和严格的监管-无论正在进行-负担最终转嫁到消费者身上。

总之，我们将始终有经济需要。 然而，这不是政府提供食品，衣服，住房，医疗保健和其他基本商品和服务我们。 这就是商业。

• 企业存在，以满足我们的需要，并在这个过程中，最大限度地为股东创造利润。
• 企业的所有权一直是经济独立的最可靠途径。 并拥有优秀企业的多元化投资组合应继续建设和维护资金。

只要不使任何错误，以为保证或未来将看起来就像过去。

正如已故的，伟大的彼得伯恩斯坦说，在序言第一版的“ 长期来看股票 ”：

“当一切都说过和做过，今后将永远是我们的隐藏。 过去，无论多么有启发，始终是过去...席格尔教授正确地警告读者这一点，他写道：'在过去的回报是不难常量，如光或引力的速度等待，派生被发现在自然世界。 历史值必须是一个锻炼如何赞赏投资者，试图利用从过去的收益优势，可能会改变未来的非常的回报。 虽然建议设立本书很可能会产生积极的结果对投资者提出的几率较高，不确定性永远是你的不可分割的伴侣。“

良好的投资，

亚历山大格林
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