与必和必拓公司（纽约证券交易所地址： 必和必拓 ），它是一个强大的日益强大，甚至可能逃跑的包案。

早在2001年，必和必拓公司合并组建必和必拓公司，是世界上
领导小组的多元化资源。 它从来没有回头。

现在，成本最低的产品与最广泛的自然资源生产商，必和非常有利的地位本身渡过目前的全球衰退。 事实上，早在6月该公司报告其第七对连续两年创记录的利润。 在金融方面，该公司可以很好地保持其在商业投资的高水平。

而且由于澳大利亚墨尔本的矿业巨头已经因此它的许多业务在亚太地区，它的定位非常好，继续为两个世界上增长最快的市场：中国和印度。

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底线：必是非常的多元化-不仅在商品外，地雷和销售方面，而且在服务的市场条件。 这使得它减轻规管，气候和地质面临的风险。

而多样化的回报。 随着数百万人摆脱在亚洲和其他市场贫穷来自世界各地的-由一个庞大的中产阶层在中国建立领导和全球同步增长的影响-对商品的需求将会增加，在未来的日子。 因此，将商品价格。

中国只有通过扩大数额相当于加拿大和墨西哥的钢铁联合生产全球需求。 在过去的一年-从铜炼焦煤原油-我们看到世界各地的统计数据同样令人印象深刻的增长，将增强这是当时对世界各地的商品生产者能力的压力。 在此期间，BHP的利润增长引人注目，但也必须指出，该公司在一份非常平衡和稳妥的方式增长。

一次，许多国际银行差点崩溃和需要补充资本金，必公布的净营业现金流的“只有”180亿美元。 这种强劲的现金流，以非常低的净债务只有22％充分利用整合截至6月底，使公司继续保持对投资者的股票回购计划和增加价值。 它也允许在必和必拓的红利，这在周一的收盘价四十点四○美元，收益率4.06％的食欲，而且很容易在5％-6％面积大幅增加很快。

该公司还放弃了投标

必和必拓决定结束对澳大利亚的竞争对手力拓矿业公司（纽约证券交易所地址：RTP）的收购也是一个很好的。力拓对加拿大铝业公司收购。摆在优势地位，从而增加约该公司的信用和商业风险。 此外，在低流动性和交易缺乏资金时，资产的剥离，一个合并后的必和RTP协议将要完成的得到所需的资金有这么贬值，它几乎不会有值得做了处理。

什么关于全球经济衰退？

衰退已经极大地影响商品价格。 油价已从其超过每桶147美元7月份创纪录水平，低于每桶40美元。 分析人士预测，在焦化明年煤炭价格下降近60％，以及20％的价格下跌至30％的铝，铜和镍。

但即使有这些价格下跌，必和必拓的利润率实际上可能扩大其主要线路很多，如边缘球员关闭的生产和BHP公司的销量扩大。 削减成本，新的低成本生产，并协同也可能抵消了价格下跌的不利影响。

此外，铁矿石和焦煤价格可能开始真正的反弹，越来越多的政府把注意力转向大型基建工程，需要能源多样化。

例如，必仍不断向前发展具有其铀产量的扩大，该公司“迄今仍未能大幅保持销售量。”

同时，关于价格的不确定性是巨大的。目前，从铁矿石，铜和铝，为明年的合约价格的谈判没有什么进展。买家坚持将合约价格接近目前，现货价格低，但生产商正试图尽量减轻等待价格反弹的损害。

在此之前，旧的合同价格-这是远高于目前的现货价格-是在为必和必拓量甚至仍然有效。 当然，他们就会下降，但真正的问题是多少。

为什么商品可以回来快于墙街认为

华尔街的估计数是非常悲观的时刻。 这反映在必和必拓公司的股票价格，这已被削减了近四分之三，在过去9个月。

不过，我不相信目前的价格预测任何一个理两个“ 母亲的所有基础设施刺激计划 ”，正在发起由中国和美国同时进行。 这里的词是刺激。而这些计划的重点是基础设施，它使用的钢铁，铜和其他原材料的大量资源。

此外，由于这些商品都是以美元定价。另外，美国联邦储备恰好下降基准联邦基金利率下降到了近0.00％，同时也转移到超速货币印刷机。 这有可能导致美元的有序下跌，因此，在商品价格上涨。

其他国家在同一条船上-来自中国，印度和澳大利亚，欧盟，甚至巴西和智利。 在任何情况下，央行下降利率和银行准备金要求 ，并开展与此相符的刺激计划，甚至当他们的中央政府是减税。

通货膨胀将是一个关键的结果。 而美元下跌和零利率的背后商品价格的船帆的风。

我的期望是，对钢材的需求将分析家感到意外的，因为这些刺激计划颠倒开始踢英寸事实上，我们已经看到一些小的中国钢铁价格走高，以及散装运费巩固。进一步得益于美元疲软和零利率，商品价格将会回升，今年的弱点。这将使分析师真正放弃“，结束了世界”的情况作为对高增长的议价商品价格的前景。

我们已经看到了我国政府，它继续下降利率和银行准备金增加了行动，并增加了对消费信贷的支持，以及住房市场。在中国，比任何其他大经济体，政府的行动是至关重要的，方向是更高的经济活动的青睐。

在这个非常低的估值和一个非常松散的全球几乎可以肯定给它一个顺风，BHP的股票已经发现下级一些买家，并已能跨越其指数200天的移动平均线的第一个上行货币政策时间在这熊市。

这是一个事实证明，经济衰退是最好的时代拿起长期周期性股票。

没有这方面的：经济衰退将结束一天的问题。许多人，包括国际货币基金（IMF）和我本人，预计在2009年下半年回升的活动。而股市通常运行一些前六个月的经济。

即使我们得到在第四季度可怕的经济消息，因为全球瘫痪全面实施，是在经济指标显示，我们应该注意到，根据不同股票的利润二阶导数：换句话说，他们响应变化利润增长（或收缩）率。

目前，市场普遍预测和必和必拓，特别是在一个可怕的第四季度全面影响因素。 但是，如果第一次和随后的季度，但仍然很糟糕，是“不坏”比这本季度的股票其实可以从这里反弹的同时，在中间的坏消息。而且这一程序，而不是线性的，并且陷入了令人困惑的波动，应提供强有力的利润。

要采取的行动 ：购买必和必拓公司（纽约证券交易所地址： 必 ）。这大致为投资者选择适当时机为长远BHP的股票，特别是前所谓的“ 一月效应 ”，如果有今年1。 但是，仍然存在不确定性，在商品定价方面的艰巨，政府政策和全球经济。因此，它是一个好主意，错开您购买并在年底前就弱天一半，另一半的位置，在未来3个月的购买第一季度。我会等待的人，比淡水河谷公司（纽约证券交易所地址： 里约热内卢 ）其他大多数，但由于其较弱的财务状况，利润率较低，更暴露于商品价格下降。

披露：奥拉西奥马奎斯认为没有必和必拓公司的利益

由奥拉西奥马克斯
钱晨