Lew Rockwell:

Federal Reserve System står inför ett dilemma av sin egen skapelse: en fördubbling av den monetära basen. Du kan se det här.

Det enda som håller detta skapar massa inflationen är beslutet av kommersiella banker att deponera huvuddelen av denna ökning med Federal Reserve. Bankerna är inte låna ut dessa pengar. Heller är FED. Dessa pengar inte juridiskt tillhör FED.

Det finns en anledning till varför bankerna inte låna ut pengar till allmänheten. Istället för att ta risken att utlåningen är bankerna sätter hundratals miljarder dollar med Federal Reserve. Början i oktober förra året började Federal Reserve betalar låg ränta på pengar över reservfonden krav på att bankerna måste sätta in Federal Reserve System. Denna nya politik var inte gå in förrän oktober 2011, men bankkrisen tvingades Federal Reserve att påskynda den juridiska tidtabellen. Kongress, naturligtvis, gjorde ingenting.

Eftersom bankerna placera sina pengar med Federal Reserve, är dessa pengar tas ur fractional reserv processen. Federal Reserve System lämpar inte dessa pengar till låntagare. Det är inte en del av FED: s balansräkning. FED behåller pengarna i reserven. Bankerna betalades ursprungligen endast 1,25% för dessa avlagringar, och detta var sjunkit till 1% före oktober var över. På grund av Federal Reserves nya mål för styrräntan, som nu är cirka 0% är banker inte får någon ränta på pengarna som de har insatta hos FED. Men de måste betala ränta till insättare. Så är kassaöverskott orsakar bankerna blödning pengar. Pengarna är säkert, men förlusterna är garanterade. Bankerna har nästan inga pengar kommer in som räntebetalningar från Federal Reserve, men de har pengar att gå ut som räntebetalningar till förvaringsinstitut. Detta kan inte pågå för evigt.

Min kommentar: Jag börjar se att bottna på råvaror, Baltic Dry index stiger, och olika aktiemarknader runt om i världen är att plana som visar för mig att den massiva inflationen insatser i hela världen börjar få dragkraft. Vad som händer är jämförbar med en bil fastnat i leran och mosar föraren på gasen och däcken snurrar och lera flyger. Alla plötsligt däcken får dragning och bilen går flyget från leran hålet som en raketen. Förhoppningsvis kommer då alla dessa pengar som har skapats börjar sticka FED kommer att kunna dränera likviditet från systemet och förhindra en inflation. Men jag är inte optimistisk.

John Polomny
The Real Deal