För många investerare är begreppet ett eget index livränta (MKB för kort) - som fastställer en garanterad lägsta avkastning, och förmågan att fånga upp i nästa tjuren marknad utan risk för förlust - har visat sig vara oemotståndlig. Det är särskilt sant i en tid då Standard & Poor's 500 Index är fortfarande ned nästan 45% från 2007 av höga 157,52 och ny amerikansk president Barack Obama's stimulus plan har ännu inte slutförts.

Men med risk för att få mer än några skarpa mail från industrin proffs som säljer MKB, låt mig säga er att ni kan uppnå i stort sett samma grad av finansiell säkerhet med något finare än ett insättningsbevis (CD) och SPDR Trust ( SPION), som är noterat på American Stock Exchange.

Här är vad du behöver veta.

Först skapade den 15 februari 1995, rättvisa indexerade livränta är försäkringar som vanligen löfte minimiuppgifter inkomst eller avkastning, plus möjlighet att fånga marknadens vinster utan risk att förlora pengar. Teoretiskt är enkla att förstå.

Du investerar en klumpsumma på bestämd tid - ofta 10 år eller mer - och får i gengäld en garanterad lägsta avkastning, plus marknaden upp, med ingen av de förluster om det går ner.

Om marknaden som en miljökonsekvensbedömning är indexerad - liksom S & P 500 - stiger med mer än det lägsta utlovade avkastningen är dina pengar ska växa proportionellt. I utbyte för att göra investeringar, försäkringsbolaget erbjuder MKB garanterar att pengarna aldrig kommer att sjunka i värde.

Djävulen, som man säger, sitter i detaljerna.

I verkligheten, det pappersarbete som förklarar equity-indexerade livränta är en av de tuffaste ekonomiska dokument för alla att tolka och förstå. Inte bara är försäljningsdokument fylld med juridisk text, men antar att du kan komma igenom den 40 till 60 sidor med saker som kommer med en MKB är chansen stor att du hittar en lång rad villkor, begränsningar och villkor som ofta ändras över tiden. Det är garanterade miniminivåer, till resultat justeringar, deltagandet, ränte-kepsar ränta och sprider brottas med, till exempel. Och det är bara ett urval.

Dessutom mössa många MKB också den avkastning du kan uppnå, oavsett hur långt de marknader öka, vilket torde motverka syftet att investera i en av dessa saker i första hand. Och det innebär oftast att du blir kvar i dammet om marknaderna verkligen ta fart.

För att sätta detta i ett sammanhang, om du investerar i en MKB med en föreställning mössa av 10% och marknaden faktiskt stiga 20%, du lämnar över 50% av eventuella vinster i försäkringsbolagets fickor ... inte din.

Sedan finns det sammanhängande avgifter och skatter som är ganska rejäl. Faktum är att flera studier tyder på att köpet av en livränta vanligtvis resulterar i en mängd överföra så mycket som 15% till 20% från de investerare som köper dem till försäkringsbolagen och säljkårer som säljer dem. Det är något som inte en massa folk inse när de överväger att köpa en av dessa specialiserade investeringar.

Trots dessa brister, försäljning av MKB är bättre än någonsin. Enligt Jack Marrion av Advantage Kompendium Ltd. (Www.indexannuity.org), har investerare plöjde mer än $ 123 billion in equity indexerade livränta. Han tillade att "mer än 90% av MKB säljs av oberoende agenter," lik den jag pratade med som privat berättade att försäljningen är "upp 25% under de senaste 6 månaderna ensam.

Annat försäkringsbolag företrädare, som också ville vara anonym, berättade att "rädsla regler dagen, och vi vet att, så det är bara logiskt anta att vi kommer att sälja fler miljökonsekvensbedömningar när folk är rädda."

Trist men sant.

Många investerare Jag har pratat med under åren säger att de tycker att det är särskilt frustrerande att inte två MKB är exakt lika, varför äpplen till äpplen jämförelser är näst intill omöjligt. Detsamma gäller för prestanda jämförelse, även om två konkurrerande erbjudanden spårar samma index som S & P 500.

Kärnpunkten i MKB är att avkastningen du tror att du kommer att få om marknaderna ökningen kan vara något annat än en illusion när alla avtalsmässiga detaljer är kvittas. De är i huvudsak säljs som alternativ till lager, när verkligheten är att de är mycket mer av en obligations-relaterade instrument.

Med tanke på rättvisa, har MKB ett bättre resultat än S & P 500 under de senaste nio åren, pekar något Miguel Herce av CRA International i januari 2009 frågan om Money Magazine. Men med tiden - 63% av tiden sedan 1926, för att vara specifik - marknaderna skulle ha slagit miljökonsekvensbedömningar.

Olika studier förstärka denna uppfattning. Ett, i synnerhet som bedrivs gemensamt av Dr Craig McCann på UCLA och Dr Dengpan Luo av Yale University, visar att investerare skulle få det bättre i en enkel portfölj av amerikanska statsobligationer och stora lager cap - en jättestor 97% av tiden.

Boston University Economics Professor Laurence J. Kotlikoff sammanfattade det på ett trevligt, notera i Pengar att "vissa av dessa produkter kan löna sig, men även en doktor i finansiering kan inte säga om det är värt det eftersom avkastningen är nästan helt efter eget skön försäkringsbolaget [that's erbjuder MKB]. "

Det är därför vi har aldrig varit ett stort fan av dessa saker.

Men om tanken på en garanterad avkastning och alla marknadens upp och slår dig så övertygande just nu - som den gör oss - här är en dramatiskt enklare och betydligt billigare sätt att nå ekonomisk lugn.

• Första besök CostCo.com (eller din lokala bank). När jag kollade var det företag som erbjuder Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) försäkrade sjuårig CD betalar 5,05% apy genom Capital One Financial Corp (COF). Förutsatt att du har $ 20,000 att investera, måste du plumsa ner ~ $ 14,166.34 nu att få $ 20.000 på sju år. (Du kan köra något nummer som du vill använda finansiella räknare tillgänglig på Internet).

• För det andra tar de återstående $ 5,833.66 och köpa SPION börshandlade fond (ETF), som spårar S & P 500.

That's it. Inga extravaganta avgifter. No Surrender avgifter. Och, viktigast av allt, inga upp-prestanda lock.

Dessutom är din investering nu garanteras av FDIC, som förefaller mig vara en mycket säkrare än en jämförbar MKB, som för övrigt är bara så bra som försäkringsbolaget och utöka den. Och nyligen, det misstänker minst sagt.

Worst case scenario, får du $ 20.000 tillbaka i sju år. Bästa fall, om bestånden återhämta sig från här och få 7% årligen under de närmaste sju åren kommer du tjäna en extra $ 9,367.58, köper totalsumman $ 29,367.58.

Vad mer, för det finns inga krångliga kontrakt inblandade, kommer du att förstå vad du får in från att få gå, och kommer att få behålla 100% av de potentiella vinsterna att starta.

Avslutningsvis är det värt att notera att miljökonsekvensbedömningar ofta touted som skattemässigt gynnade investeringar i ett försök att göra dem mer tilltalande. Men om du bara köpa skivan och spy i ditt IRA, du uppnå ungefär samma sak - men utan 9% provision.

Av Keith Fitz-Gerald
Money Morning