Warren Buffett holdingbolag Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B) har varit den enskilt största investering i vår livstid.

Hans genomsnittlig årlig vinst 1966 till 2007 var 21,1% för en total vinst på 400.863%, jämfört med 10,3% och 6.840% för S & P 500. Dock upplevde Buffett en sällsynt resultat letdowns under andra kvartalet i år.

Även om intäkter ökade med 10% till 29,3 miljarder dollar, försäkring avseende nedskrivningar skada företagets resultat. Still, underskottet var långt ifrån katastrofalt. För kvartalet minskade resultatet 7,6% till $ 2.88 miljarder. Trots bristen, har bolaget fortfarande en top-rating notch kredit och har över 28 miljarder dollar i kontanter, en krigskassa för världens största investerare.

Hur har Warren Buffett investeringsstrategi varit så framgångsrik? Han tar en disciplinerad värde sätt att investera. Och han trogen.

Warren Buffett's Investering frågor

Innan Warren Buffett investerar en krona, frågar han:

-Är företaget i en bransch med god ekonomi? Det är, är det inte i en bransch konkurrera med pris?

-Har företaget har en konsument monopol eller märkesnamn som befaller lojalitet?

-Kan någon med ett överflöd av resurser för att framgångsrikt konkurrera med företaget?

-Är vinsten på en uppåtgående trend med bra och konsekvent vinstmarginaler?

-Är skulder till eget kapital låg, eller är inkomsterna till skuldkvoten hög? Kan företaget återbetala skulden även i år när inkomsterna är lägre än genomsnittet?

-Har företaget har en hög och jämn avkastning på investerat kapital?

-Har företaget behåller intäkter för tillväxt?

-Har verksamheten har höga underhållskostnader kostnaderna för verksamheten, höga investeringar eller investeringar kassautflöde? (Om så är fallet, det är inte bra.)

-Har bolaget återinvestera vinstmedel i goda affärsmöjligheter? Har ledningen har en bra meritlista av att utnyttja dessa investeringar?

-Är företagets rätt att justera priserna för inflationen?

Kort sagt, han gör företag gå igenom en massa fälgar innan han anser att sätta dem i sin portfölj.

Buffetts investeringsstrategi - Koncentrerad Inköp

Buffett också gör koncentrerade inköp i sin investeringsstrategi. För sin storlek har Buffett portfölj fåtal bestånd. Men när en nedgång kommer, köper han miljoner aktier fasta företag till rimliga priser.

Berkshire är en stor aktör på marknaderna för försäkringar, läsk, choklad, skor, smycken, förlagsverksamhet, möbler, stål, energi, homebuilding och privata jetplan.

Berkshire äger betydande delar i välkända, billig, utdelning betalar bestånd som:

-Coca-Cola (NYSE: KO)

-Wells Fargo (NYSE: WFC), en av de få amerikanska banker i god status.

-Procter & Gamble (NYSE: PG)

Anheuser-Busch (NYSE: BUD), som har sett ett stort uppsving i sin aktiekurs tack till bud från InBev.

-Conoco Phillips (NYSE: COP)

-Kraft Foods (NYSE: KFT) och andra.

Vad är Warren Buffett köpa nu?

Förutom att köpa stora delar av Swiss Re (OTC: SWCEY.PK), en stor återförsäkrare, har varit Buffett köper oälskad - men god - de finansiella stockarna.

Han ökade sin position i Mellanvästern bank Powerhouse US Bancorp (NYSE: USB). (Dokument visa Berkshire nu är bolagets största aktieägare.)

Många hushåll finansiella stockarna har brutit samman under 2008. Bear Stearns och IndyMac, till exempel, är borta. Lehman Brothers är ner 80% i år. Ändå USB har legat stadigt.

Buffett är också köpa mer Burlington Northern (NYSE: BNI), förvärva aktier under den senaste marknadsutvecklingen svaghet.

Warren Buffett investeringsstrategi och den ekonomiska nedgången

Varför är Buffett köper företag om hans egen utsago, den ekonomiska nedgången, kommer sannolikt att bli djupare och längre livslängd än allmänt väntat?

-Först och främst, eftersom han vet att ingen kan exakt och konsekvent förutsäga något så stort, mångsidig och dynamisk som den globala ekonomin.

-För det andra, vet han att även om du på något sätt visste vad som skulle hända i ekonomin, du ändå inte nödvändigtvis skulle veta vad som skall hända på aktiemarknaden. Perverst, lagervolymen sjunker ibland under goda tider. De rally ofta under dåliga tider.

-För det tredje vet Buffett att aktiemarknaden är en diskontering mekanism. Det tar nyheterna och speglar det i aktiekurserna omedelbart. Som i sina sinnens fulla bruk skulle sälja sina aktier i dag eftersom han inser att ekonomin saktar ner? Vi har känt att flera månader nu.

Buffett vet att inget slår långsiktig avkastning på aktier. Var annars kan du placera dina pengar till jobbet idag? Med fastigheter fångad i en död spiral? I obligationer som betalar mindre än 5%? På penningmarknaden ger 2%?

När vi först rekommenderade Berkshire B-aktier i februari 2001, var de handel på $ 2,295. På toppen, omsatta aktierna så mycket som $ 5.059 i december 2007, en 123% avkastning i lite mer än sju år.

Ändå B-aktier i dag för handel på $ 3,860, bort 24% från 52-veckors hög och 20% år-to-date.

Historien visar att när Berkshire är ner 24%, det är inte bara en bra buyâ € |

Det är en enastående ett.

Alexander Green
Investment U