När det gäller inkomst investera, det är alltför lätt att falla i fällan att avstå från tillväxt för att uppnå saftig utdelning. Det är ett stort problem när de investerar lagren i USA i synnerhet, men internationellt kan investerare få sina kakan och äta den också: Det finns ingen anledning till varför du inte kan ha både inkomst och tillväxt.

Att köpa aktier för inkomster har traditionellt inneburit att investera i sektorer som ekonomiskt inte går någonstans. USA-inriktade placerare befinner sig äga järnvägar, företag åkeriföretag och elbolag, inte det mest spännande av branscher, och sannolikt inte att växa era investeringar som andel av den globala ekonomin.

Även i de så kallade beprövade sektorer i den moderna amerikanska ekonomin i stora utbetalningar, optioner och mångmillionär förvaltning, du kommer sannolikt inte att få den utdelning du förtjänar. Till exempel järnvägsbolaget CSX Corp (CSX) avkastningen 1,5%, åkeriföretag företag JB Hunt Transport Services Inc (JBHT) avkastningen 1,0% och även elbolag American Electric Power Co Inc (AEP) ger en blygsam 4,3%.

Alla tre företagen betalar ut mindre än hälften av sina inkomster. Resten är kvar i företaget, eller användas för återköp av aktier, för att ge realisationsvinster för ledningen är giriga aktieoptioner. Om du inte kan få skälig utdelning från att investera i dessa beundransvärda insatser, utdelning att investera i USA är ett hopplöst fall.

Men internationellt är inkomst investering en häst av en annan färg.

Först, följ internationella företag inte Wall Street modell enorma löner, generösa optioner och sju-bonusar siffra. Mindre pengar avsätts för ersättning till befattningshavare innebär mer pengar i investerarnas fickor. Och det är en bra sak, eftersom de internationella investerarna har en naturlig cynism vinstmedel, i tron att pengar som stannar i företaget är just ledningens avfall. Det är mycket bättre att ha den överskjutande kontant betalning utdelning, att göra med, som du vill.

För det andra är utländska marknader växer mycket snabbare än USA. Om den lokala ekonomin växer med 7% till 10%, även järnvägarna och elbolag kommer att öka i ungefär samma takt, vilket ger en ökad ström av vinsten.

För det tredje behöver du inte begränsa dig till att företag växer vid varvtalet för en artrit snigel att få bra utdelning eller offra de realisationsvinster som kommer från att investera i sektorer som ger världens nya idéer, intellektuell tillväxt och ekonomiska framsteg. Till skillnad från de teknikföretag i USA, känner några internationella företag inom tillväxtbranscher inte de har en gudagiven rätt att hålla alla inkomster under ledningens kontroll. Stället måste de betala ut utdelning till aktieägarna.

Internationella överklagande av utdelning är mer förnuftigt när man kommer ihåg att många av dessa företag styrs fortfarande av grundarna eller deras omedelbara arvtagare. Stor utdelning på sina anläggningar är förståeligt attraktiva för dessa rika grundande familjer.

Dessutom belöningar i vissa länder som Taiwan, skattesystemet utdelningar, genom att ställa ytterligare kvarhållen vinst skatt på företag som håller för mycket av sina inkomster utan att göra nytta av dem. (I USA hade en liknande skatt från 1936 till 1958, men ledningen lobbyn visat sig starkare än investerarens lobbyn, så det var upphävts.)

Internationellt kan du hitta vad som tycks omöjligt i USA: Företag inom tillväxtbranscher, med bra resultat har det ändå betalar ut bra utdelning, åtminstone på 4-5%-nivån och ibland mer. Genom att investera i sådana bolag kan investerare få det bästa av två världar:

-En stor utdelning som de kan leva på.
-Och risken för kapitalvinster i framtiden när företaget växer.

Det är nästan som USA investerar i Halcyon Days från 1949, då Dow Jones index hade Price-Earnings (P / E) ratio på 7% och 6,9% avkastning (amerikanska statsobligationer gav mindre än 3% vid den tidpunkten). Och medan vi inte kan gå tillbaka i tiden, genom att investera internationellt och plockar försiktigt, kan vi få några av fördelarna med en investerare 1949. Och möjligen även göra samt att investerare har under det efterföljande decenniet av Eisenhower tillväxt och lager prisökningar.

Så här har både och, när det gäller internationella inkomst investering:

Administradora de Fondos de Pensiones Provida SA (ADR: PVD), allmänt känd som Provida, är medlen som chef för den privatiserade chilenska socialförsäkringsfonderna, ett företag att diversifiera att hålla investeringar i fond administratörer i Peru, Ecuador, Mexiko och Dominikanska republik. Majoriteten ägs av den spanska banken Banco Bilbao Vizcaya Argentaria med ett P / E-tal på 9 gånger efterföljande resultat, och en direktavkastning på 7,6%, är detta bestånd särskilt saftigt för inkomst investerare. Tillväxten kommer troligen komma från ökningar i förvaltat kapital, som Chile blir rikare och en viss ökning av den chilenska pensionsfonden modell för andra länder.

Acer (Taiwan) (London Stock Exchange: ACID) är världens tredje största tillverkare av persondatorer, med topp teknisk innovation i Taiwan och förmåga att tillverka i billig arbetskraft på landsbygden Kina. P / E-tal 12 och en direktavkastning på 5,6%, plus att du får delta i utvecklingen av PC-industrin.

ENI SpA (ADR: E) är Italiens inträde i Big Oil insatserna. På grund av Italiens neutral utrikespolitiska hållning har den fördelen att kunna verka i länder som Kazakstan, Libyen och Venezuela, där amerikanska företag har svårigheter. Vid ett VINSTMULTIPEL endast 6,7 med en direktavkastning på 6,6%, finns det för närvarande utmärkt värde med chanser för tillväxt om oljepriserna ligger högt och nya oljan förblir attraktiv.

By Martin Hutchinson
Money Morning