Как инвестировать в масле & Gas Stocks - Часть II

Кейт Шеффер
Нефть & газ инвестиции бюллетень

Какие вопросы, что образованные инвесторы просим на нефть и газ?

В прошлом месяце я дал инвесторам 10 вопросов, которые они должны спрашивать управленческих команд, или поиске на сайте компании, в последней статье. Это были основные вопросы, и вы можете прочитать их здесь. После этих первых 10 отвечают, вы знаете, сколько производства компании, как быстро они растут, сколько денег или долг они т.д.

Но если вы все еще не уверены, если вы хотите инвестировать в компанию после всего этого, или просто хотите узнать больше ... Что такое права вопросы? Что ловушек или возможности инвестора могут раскрыть?

1. Уменьшение ставок являются чем-то управленческих команд на самом деле не скрыться, но на самом деле не говорить ни о. Каждый имеет также снижение производства пока это нерентабельно. Новом сланца газ играет зачастую имеют 85%-ное снижение производства в первом году. Tight нефть играет (Баккен, Нижний Shaunavon и т.д.) имеют 75% первоначальной ставки снижаться. Уменьшение ставки увеличивается с течением времени сейчас, когда промышленность сверла глубже и более жесткие прослушивания. Попросите управления, что начальная скорость спада, как в масштабах предприятия, и в частности на их основной, большой пьесы, что они считают, станет двигателем роста компании. Тогда Спросите, что сокращение ставки уплощается до это обычно 20-30%.

Почему это важно? Потому что многие инвесторы, при прогнозировании роста, использовать только государственные номера указаны на хорошо - те, в пресс-релизе. Большинство компаний графа спада производства в PowerPoint, но мало кто на самом деле сказать, что уровень производства в скважинах в районе выравниваться по телефону (и многие исследовательские доклады аналитиков не ни-Don't Let The Machine ты дурак).

2. Если компания осуществляет свою деятельность в иностранном государстве, какие политические связи, они имеют - кто из этой страны находится в управлении или в совете директоров?

3. Какова стоимость безубыточности, компания широк, и в их основной игре, с точки зрения цены за баррель? Управление должно быть в состоянии сказать вам очень хорошее приблизительное число.

4. Сколько это стоило им воспитать баррель добычи нефти? Затрат может варьироваться от $ 8000 за течет баррель до $ 30000. Очевидно, что ниже, тем лучше, поскольку это будет более выгодно. Тогда вы сравните ее с того, что компании в настоящее время выкупили для. Если компания может производить на баррель нефти за $ 10000, а также акции покупаются или объединены в оценках $ 70,000 за баррель, что очень положительно скажется нефть или газ играть! Опять же, руководство должно быть в состоянии ответить на этот вопрос по телефону.

5. Что такое Recycle отношение, как общее корпоративное и конкретно на своей основной игры, которая станет двигателем роста для компании. Соотношения Recycle является ключевым показателем рентабельности для энергетической компании. Это достаточно простой расчет, и многие компании Put It в свои ежеквартальные и некоторые даже положить его в своих PowerPoint. управления будет знать этот номер с верхней части головы, как им известно имя своей жены, так что не бойтесь спрашивать.

Отношение Recycle является прибыль за баррель (так называемый "бек") разделены по стоимости установив, что баррель "F & D" по сбору информации и затраты на разработку. Оба вышеупомянутых условий и F & D Расходы на всех quarterlies - как правило, вспыхнувший в простых схем и языка в примечаниях. Чем выше коэффициент утилизации лучшего. Все, что свыше 3 велик, 2 действительно хороший и под 2 еще можно OK если это большое поле и много скважин можно пробурить. Различные компании сообщают разному так что не все Recycle коэффициенты равны, но это даст вам общее представление.

Recycle выше коэффициент, тем выше оценка должна быть.

6. Сколько их собственной инфраструктуры ли они самостоятельно? А они оператора свои пьесы? Инфраструктура включает в себя вещи, как местных или региональных газопроводов, хранилищ, перерабатывающих предприятиях. Если они не владеют, они должны оплачивать расходы по их использованию, а могут быть чужими ремонт и техническое обслуживание. И рынок зачастую платят гораздо меньше в нерабочем интерес к игре, как оператор получает назвать выстрелами большую часть времени.

7. Спросите управления какую скидку или надбавку, они получают за свою продукцию, с котировках как сырая или WTI Brent Crude - и почему это так. Например, тяжелая нефть получает скидку - до 50% - от цены WTI и Brent цена сырой, которые всегда указаны в средствах массовой информации. Может, нефть или газ обладает высоким содержанием серы (которая также дать им более жесткие время экологические разрешения). компания может сказать они производили 10000 баррелей нефти в день, но если их цена намного ниже мировых цен, их будущий денежный поток может быть значительно ниже, чем вы думаете.

8. Сколько складе ли управление собственными, которые люди по управлению являются крупнейшими акционерами в группе и сколько наличных - не опционы - делает управлению в компании.

9. Если компания осуществляет свою деятельность в иностранном государстве, какие политические связи, они имеют - кто из этой страны находится в управлении или в совете директоров?

10. И, наконец, задать открытые вопросы, как - What Else Is There о Вашей компании, что вы хотите сказать мне? Где вы хотите улучшить сам в течение следующих 2-3 четверти?

Список вопросов можно продолжать и продолжать. Я полагаю, что инвесторам следует помнить, что ответы на эти вопросы уже в цене акций; это весьма маловероятно, вы найдете любые сделки на фондовом рынке с этими вопросами. Однако ответы даст вам лучшего понимания того, как запасы оцениваются и почему, и даст вам больше уверенности в действующей на свою интуицию о наличии.

Кейт Шеффер
Нефть & газ инвестиции бюллетень