Я написал несколько раз в течение последних нескольких месяцев, что золото и акции горнодобывающих компаний выглядеть привлекательно. Хотя металл был большой взлет цен в течение трех месяцев стрейч, который завершился в конце февраля, желтый металл впоследствии отстал немного, равно как и цены на акции ведущей горнодобывающей промышленности. В любом случае, однако, основания для золота тенденция к повышению активизировались.

Федеральная резервная система США была увеличивают денежную массу быстрее, чем объем производства в течение более десяти лет, так как изменение политики в начале 1995 года. Вот почему американская экономика претерпела серию пузыри, из запасов, в 1996-2000 годах на жилье в 2002-2007 годах на товары в 2006-2008 гг. Затем, когда неизбежный кризис ударил в сентябре 2008 года, ФРС начал расширение денежной массы еще быстрее.

За шесть месяцев до 2 марта Money меры в Сент-Луисе ФРС в Сент-Луисе ФРС Нулевой погашения (МЗМ), ближайший мы можем перейти к старым M3, увеличилась в среднем на 16,2%, в то время как M2 деньги Поставка закрывается в среднем на 15,9% (ФРС остановилась, указавших на старом M3, самой лучшей мерой по широкому росту денежной массы). Поскольку цена была низкой инфляции за этот период и экономика контрактов, почти все, что дополнительные деньги были закачивается прямо в экономике.

Хотя глобальная экономика рушится, все дополнительные средства, будет мало инфляционного эффекта. В Соединенных Штатах, однако, свидетельств потенциала, что экономика приближается к дну. Рассмотрим, например, что:

• После нескольких месяцев снижения, Институт по снабжению индексы управление было более или менее плоской в текущем месяце;

• Февраль розничной продажи - за исключением автомобилей - выросли на 0,7%, январь Non-Авто розничной продажи также пересмотрен в сторону повышения до плюс 1,6%. Мы, возможно, еще несколько месяцев отказываются идти, но кажется все более вероятным, что экономика США будет снизу из примерно в середине года - несмотря на текущие проблемы банковской и огромный дефицит бюджета практически не вызывает сомнений, чтобы предотвратить резкий экономический подъем. Как мы уже неоднократно говорили, как только экономика дна, однако, дополнительные Infused капитал может служить серьезным катализатором инфляционных.

Начиная с сентября, Федерального резервного банка США Бен Бернанке неоднократно предупреждали об опасности продолжительной дефляции - и не только несколько месяцев после падения цен (которые мы получили во второй половине прошлого года, благодаря, главным образом, снижением цен на сырьевые товары), но общее снижение цен в течение длительного периода.

Что говорят нам рынок?

Последние статистические данные цены делают это совершенно ясно, что дефляционной опасности просто не существует. Оба основных индекса потребительских цен и базового индекса цен производителей выросли на 0,2% в феврале, и значительно выше уровня февраля 2008 года. Примечательно, что одним из основных факторов 1,3% скачок цен на одежду, один импорт, который проводит рост цен за последние десятилетия. Иными словами, вместо того продолжительной дефляции Бернанке предупредил о, последние данные позволяют предположить, что цены мы фактически должны быть обеспокоены инфляцией, которая явно начинает ускоряться.

Действительно, оба беспрецедентным дефицитом бюджета и чрезвычайно быстрый рост денежной массы указывает на уровень инфляции, возможно, 10% годовых к середине 2010 года. Цена последней и вывода цифры показывают, что любая иная тенденция исчезла. И, что указывает на сильную вероятность того, что золото может быть связано для запуска дополнительных вверх, которое может быть довольно резким и произойдет достаточно быстро.

Рынок золота подчеркивали правдивость моих сценариев в очень четкой моды вчера (четверг): золото Написал своей крупнейшей получить в течение шести месяцев после плану ФРС, чтобы купить долги молотком доллара США и инфляционное усилило опасения. Золотые фьючерсы на поставку апреля действительно взлетели на $ 69,70 за унцию, или на 7,8% и составил $ 958,80.

Желтого металла достигли рекордного уровня в $ 1,033.90 за унцию 17 марта 2008 г. - год назад на этой неделе - когда сокращение ставок США направили к доллару на рекордно низком уровне по отношению к евро. Впоследствии цены на золото снизились в согласии с большинством других товаров. Это до 8,4% в этом году, по данным Bloomberg News.

Если хедж-фондов на куче золота, они будут подавить физической рынке золота, которая в 2008 моя выходе из 2407 тонн и другие поставку 1061 тонн имело значение лишь около $ 98 млрд на последних ценах около $ 900 за унцию. Пик цены золота в 1980 году в размере 875 была эквивалентна $ 2300 на сегодняшние деньги, это отнюдь не исключено, что цена на золото может парить далеко за пределы этого уровня.

Хедж-фондов в интересах золота была продемонстрирована во вторник хедж-фонд миллиардера А. Джон Полсон, который, вероятно, 2007-2008 самый успешный инвестор, благодаря стратегии краткий активов жилья, что сгенерирована прибыль более чем на $ 10 миллиардов. Теперь Полсон пошел и купил 11,3% от золотодобытчиком AngloGold Ashanti ООО (АДР: АС) за $ 1,28 миллиарда. Полсон на горячую полосу, так что должно быть хорошим шансом некоторые из его богатые друзья будут следовать за ним в этом секторе, то неизбежно переключатся на рынке значительно.

Желтый металл Hat Trick: Три пути Оценка счет повышения Gold's

Есть три способа играть в золото, и вы должны смотреть на все из них:

• Перейти на золото: из трех способов играть в золоте, во-первых, покупать золото прямо, либо в барах, или хотя золота связано, биржевого фонда (ETF) SPDR акции золотодобывающих компаний ( GLD). Сегодня, GLD сама владеет более чем 1000 унций золота, а рыночная капитализация $ 31 миллиардов. Цена колеблется в Фонд в сотрудничестве с ценами на золото, которое добавляет небольшой горе риска. С другой стороны, однако, эта покупка ЕФО является более удобным, чем покупка золотых слитков напрямую, поскольку Фонд обходится без сопутствующих проблем хранения, которая поставляется с фактически владеющей физического золота.

• Поспорить, что серебро шипит: цены на серебро целом движется в соответствии с золотом, но в настоящее время составляет около $ 13,50 ниже нормального исторического отношения к цене золота около 1:30, и поэтому, вероятно, предлагает больше потенциал роста (в 1980 г., серебро максимумом при $ 50 за унцию, что эквивалентно примерно $ 140 в сегодняшние деньги.) Что может быть сделано через iShares Silver Trust (SLV), которая работает аналогично GLD, и которая имеет рыночную капитализацию в $ 3,5 миллиарда.

• Go Deep: В-третьих, вы можете следить Полсон и покупают акции золотодобывающих компаний горнодобывающей промышленности. Я действительно не люблю выбора Полсона много; АнглоГолд сделал потерь в 2008 году из-за неумелого хеджирования, и главным образом в Южной Африке, где политические риски, я не люблю. Тем не менее, ваше большое преимущество по сравнению с Полсоном в том, что вы-видимому, не настолько богата, что вы должны разместить ваши деньги $ 1,28 млрд. в то время. Таким образом, вы можете купить на обычном рынке долю некоторые другие мины, которые дешевле, вместо того, чтобы сделать специальное дело с компанией, как Anglo American PLC (АДР: AAUK), британский гигантского горного что продал Полсон АнглоГолд акций от своих собственных акций этой компании.

Посмотрите на две вирусные шахтеров

Золотые рудники было 2008, что является менее выгодным, чем вы могли ожидать. Цена золота в основном плоский в течение года, в то время как цены на нефть взлетели до пика в июле, затрагивающим расходы шахтеров плохо, так как топливо составляет 25% или более от общего объема расходов горно фирмы. Только в четвертом квартале, а цены на топливо снизились, а рост цен на золото, не горно улучшить экономику - но, даже тогда, многие шахтеры были сильно пострадавших от списания в их операциях меди, где цены рухнули после долгого рынке быка.

Тем не менее, хорошей новостью является то, что цены на золото выросли почти на 10% в первом квартале 2009 года с последнего квартала прошлого года, а цены на топливо снизились еще больше, следовательно, квартальные результаты будут объявлены в апреле и мае может быть удивительно сочная.

Так что если вы собираетесь смотреть на фактическое шахтеров, здесь два внимательно рассмотреть:

Компанией Barrick Gold Corp (ABX) является самой крупной и финансово сильных производитель золота, с рыночной капитализацией $ 29 млрд, запасы 124,6 млн. унций золота (плюс медь и серебро), а также операции в Северной Америке, Южной Америке, Австралии и Африки . Он взял за четвертый квартал платы в $ 779 млн - из-за своей деятельности медь - но в противном случае выгоднее в 2008 году, с ростом доходов 10%. В 2009 году его должны получать выгоду от роста цен на золото и снижением издержек; в настоящее время он продается на предполагаемая цена / доходность в размере 13,7, но, конечно, как золото цены растут, доходы будут подниматься на кредитным плечом.

Yamana Голд Инк (AUY) является расширение производитель золота с $ 6,8 млрд. Рыночная капитализация, что выступил с неожиданно хорошей прибыли в четвертом квартале 2008 года, и это расширение производства, так и резервы (в настоящее время 19.4m унций) с операциями в Канаде и Латинская Америка. Его расширение увеличивает вероятность выгоду от роста цен на золото; Yamana акций в настоящее время торговля на передней P / E около 12, но должно доходы резко возрастут, если золото ростом цен.