"Nós fomos sugados de novo ... ou assim parece"

Você deve se lembrar que não foram terrivelmente Amante dos Ativos 700 bilião dólares Troubled Relief Program (TARP), que foi saudado como uma medida de emergência Certifique-coisa que aliviaria a pressão sobre as instituições financeiras e descongelar os mercados de crédito congelados.

Como de costume, o governo e seus companheiros de iniciados mentiu para nós. Até agora, a única coisa que o dinheiro não foi utilizado para se tomar activos hipotecários ruins fora dos livros das instituições supostamente incapaz de fazer empréstimos. Seríamos um pouco chateado, mas desta vez o governo poderia ser realmente acertar algo mais do que errado.

Parece que o secretário do Tesouro Paulson agora sente que o plano original teria tomado muito tempo (assim, por que você empurra tão difícil para ele em primeiro lugar?) ... O Tesouro, em vez disso comprar participações em bancos e incentivá-los a retomar mais normal comodato. Paulson também anunciou uma nova meta para apoiar os mercados financeiros, que a oferta de crédito do consumidor em áreas como a dívida do cartão de crédito, auto empréstimos e empréstimos estudantis.

Aqui a opinião do mercado até o momento:

Down vamos nós outra vez para o quinto dia vermelho dos seis últimos. Suporte parece provável em 8250. Mas se essa quebra, então 7750 é a próxima parada para baixo. Estocástico RSI deve cair bem para a zona antes de comprar uma reviravolta é provável aqui. Gostaríamos também de esperar para ver MACD e divergência entre o preço (e também sobre o balanço de volume e preço), antes de um rali, os principais sustentável possa ocorrer.

Eles estão com medo ou Smart?

Não estamos exatamente grandes fãs do socialismo, que é o que este plano representa. No entanto, se não vai ser a intervenção do governo (parece quase inevitável com Big Brother tentando salvar-nos do mundo estes dias), esta nova idéia soa um pouco mais promissora do que a compra de dívida tóxica. Como um detentor de capital, o governo estaria em condições de forçar os bancos a operar como eles já havia prometido em troca de verbas. Há também uma chance muito maior de o governo ganhar um retorno positivo do seu dinheiro.

Isso nos fez pensar, no entanto. Se os bancos não estão a fazer esses empréstimos, não é porque os riscos parecem excessivamente elevado para eles? Eles estão finalmente aprendendo alguma discricionariedade para uma mudança?

Ou são simplesmente jogar os seus cartões perto de seu colete na esperança de que a árvore de dinheiro vai ser agitado para eles novamente e novamente, conforme necessário? Afinal, o Fed parece impotente para punir os bancos que não se prestam como o governo pediu. Quem realmente manda aqui?

American Express certamente entende como funciona o jogo. Querem $ 3,5 bilhões em financiamentos de que todas as-you-can-eat buffet 700 bilião dólares. Assim como Goldman Sachs e Morgan Stanley, eles mudaram de status para uma holding bancária que agora lhes permite acesso a fundos do governo.

Esse movimento certamente não está fazendo maravilhas para o preço de suas ações, mas desde que a parte do leão dos fundos de ajuda provavelmente vai ser gasto com regalias e prémios de gestão superior e outros insiders favorecido (AIG começou afastado com ele, depois de tudo), eles ll provavelmente só pedir mais na próxima semana.

Prêmios em dinheiro na Demolition Derby

Além de empresas de cartão de crédito, a indústria automobilística também está pedindo esmolas. Os líderes democratas do Congresso querem que o Congresso considerar "de emergência e assistência financeira limitada" para a indústria automobilística em que medida ajuda de US $ 700 bilhões.

Ei, com um gráfico como este, com certeza eles poderiam usar um par de centenas de bilhões de dólares, certo?

E assim todo mundo quer uma apostila livre agora. Quanto tempo antes de cada empresa na América sente que eles merecem uma parte do bolo?

Lamentamos dizer que o resultado final será que só as empresas que têm mais influência com Washington vai conseguir o que eles precisam, fazendo com que o governo agora árbitro a dominante de quem vive e quem falha. Os mercados livres são, aparentemente, um anacronismo. Governo sabe melhor, e eles estão muito felizes em gastar seu dinheiro em um esforço infinitamente fúteis para provar isso.

Another Day, Another Dollar

Dólares (dívida e, para esse efeito) são a única coisa que a América faz o que está acontecendo até agora. O dólar mostrou força surpreendente, apesar da alta do dólar ações negativas do Fed e do Tesouro.

Aqui está o dólar E.U. índice que mede o dólar contra uma cesta de moedas-chave, incluindo o euro, iene, libra, dólar canadense, franco suíço e as coroas suecas:

Bastante impressionante, especialmente quando você considera como todos os outros no quadro do presente relatório analisou.

Então faz o mercado realmente gosto de dólares E.U. que muito, ou há algo mais no trabalho?

A partir do que temos sido capazes de determinar, a apreciação USD é um fenômeno de curto prazo devido à repatriação dos investimentos E.U. no exterior. As instituições financeiras estão tentando levantar o dinheiro por todos os meios possíveis. Então, eles estão vendendo suas moedas estrangeiras e recomprando dólares, o que além disso coloca a pressão sobre os devedores estrangeiros que agora têm de pagar dívidas em USD dólares mais caro.

Isso não vai durar para sempre, embora. Na verdade, o partido pode ser mais já. O governo tem nenhum débito tanto nos últimos anos (até e inclusive o pacote da ajuda maciça) que a desvalorização do dólar é altamente provável.

Há também o japonês e chinês, que já estão olhando para reduzir as suas participações já maciça USD durante um período em que o dólar está sobrevalorizado. Rússia planeja reduzir sua exposição dólares também. O dia da hegemonia do dólar são quase certamente numeradas.  

É qualquer coisa que vai subir no longo prazo?

Antes de você começar demasiado deprimido, a história mostra as melhores tarifas do mercado de ações dos presidentes democratas. Aqui estão algumas estatísticas úteis que nós encontramos:

• Ned Davis Research descobriu que, desde 1901, o S & P subiu uma média de 7,2% de presidentes democratas vs 3,2% nos republicanos.
• Ashraf Laidi da CMC Markets E.U. determinou que, dos 10 anos de desempenho negativo unidades desde 1970, sete ocorreram durante um controlado pelos republicanos da Casa Branca, em comparação com apenas três sob controle democrata.
• Bespoke Investment Group nos diz que a S & P 500 subiu 14,7% por cento, em média, nos últimos sete períodos em que os democratas tinham o controle completo de E.U. poder político.

Então lá vai. Tudo vai ficar bem agora, certo?

Bom investimento,

Nick Thomas
Analyst, Oxbury Investigação