Aqui em Casey Investigação temos vindo a registar como "grosseiro sobre as perspectivas da economia há alguns anos. Com medo de que você pensa que está solto alarde, eu posso oferecer prova Doug Casey, em agosto do artigo 2005, o dramaticamente intitulado "lucra com o Fim da Civilização Ocidental".

Nesse artigo, ele olhou em frente e viu que a inflação do governo com políticas que se solta dinheiro inevitável. Uma citação ...

"De particular importância é que os E.U. dólar tem sido utilizado como um substituto de ouro décadas por outros países. Esta tem sido muito conveniente para os E.U. - podemos criar um número quase infinito de greenbacks e dá-las a pessoas de outros países em troca da riqueza real. Idiotically, os bancos centrais no estrangeiro têm estado aqueles dólares como suporte para as suas próprias moedas.

"Os montantes envolvidos têm crescido tão imensa, e de eventual cruel destino do dólar tem aumentado tão óbvio, que os banqueiros centrais estrangeiros estão agora a olhar para si, tentando descobrir quem vai sair primeiro para a cabeça. Muitos são «diversificação» de dólares em outras moedas - que são principalmente por eles próprios apoiou outro papel moeda, principalmente dólares. Em algum ponto aí, vai ser um pânico E.U. fora de dólares que vai-anão qualquer acontecimento na história financeira. "

E nesse mesmo artigo que previa também a atual queda na habitação bolha que o dinheiro tinha tornado possível solto. Outra citação ...

"O que está acontecendo agora no mercado imobiliário residencial é muito similar a bolha tech, mas potencialmente muito, muito mais grave do que aquilo que se registaram no existências, há alguns anos."

Salto à frente 3 anos, para hoje, o cenário infeliz Doug previa então é desenvolvido agora. Direito no horário da economia e mercados estão inexoravelmente em direção a posição que vier a ser designado o Scorched Earth Fase.

Mesmo um olhar sobre a devastação casual agora a ser lavrado no próprio edifício blocos da economia confirma a adequação desse prazo.

Por exemplo, considerar os E.U. empresas financeiras, o maior componente do sector da S & P 500. Até agora, os prejuízos aos aquelas que se aproxima de meio trilhão de dólares. E as probabilidades são altas de que há muito mais para vir. Com excepção do Bear Sterns, o grande nome financeiros têm sido capazes de pedras juntos aos milhares de milhões de dólares em capital adicional necessária para fortalecer os seus balanços ... mas eles estão a esgotar-se rapidamente da corda. Isso se torna aparente quando você considerar que muitos dos seus grandes centros são as receitas, quer agora gravemente feridos ou no necrotério. Último trimestre sozinho Morgan Stanley viu o seu investimento taxas bancárias cair pela metade e tóxicos papel de vendas (ah errar, eu digo "renda fixa") colapso das receitas de vendas e negociação por mais de 85%. E isto num momento em que essas mesmas empresas estão a ser forçadas pelos reguladores para repatriar os seus activos fora do balanço ... a saber, o referido artigo Tóxico.

Sovereign Wealth Funds (SWF) para o salvamento? Não é mais. Aqueles que inicialmente se apressou em muitos ficaram gravemente queimado e estão agora em gravar como ficar à margem. Mas qualquer um que pretenda tomar um segundo lance de dados, só irá fazê-lo, se ficar muito melhores condições, que é diluidora para os accionistas existentes.

Entretanto, a habitação meltdown persistir e continuará por pelo menos um ano ou dois. A menos, claro, o governo se mais grave quanto "fazer alguma coisa" ... caso em que a desaceleração poderia durar 5 ou 10 anos.

Por que digo isso? O que o mercado precisa de mais do que tudo nesse momento é a queda dos preços para casa, o mais rapidamente possível, para um mercado de limpeza preço. O problema, obviamente, é que, graças ao auto-serviço exuberância demonstrada por muitos avaliadores durante a bolha imobiliária-mania, na verdade, neste momento, ninguém sabe onde é o fundo. Outros 10%? 20%? 30%?

Realmente há apenas uma maneira de descobrir ... deixe o pincel fogo arde, como que vai ser tão doloroso. Mas como não tenho necessidade de vos dizer, "não fazer nada" não é um conceito que os políticos em um ano eleitoral são muito confortáveis com. E assim, como focas treinadas após votação pulando-do-mar, os políticos vão saltar embora qualquer número de aros para manter as pessoas em suas casas, apesar de muitos não podem suportar os custos que transportam, e muito menos as hipotecas. Que só prolonga a dor e aumenta os défices públicos que estão no cerne da crise actual.

Então, nós temos um tombo colapso na maior componente do mercado de ações, o que coincidiu com uma queda em colapso, o maior componente do patrimônio do povo, as suas casas.

E nós não estamos ainda aquecendo ainda.

Para uma mais completa contabilidade, você também tem a acrescentar na mistura os problemas insolúveis desdobramento na energia patch, incluindo a quase certeza de que o México, a 3 ª maior fonte de importação de petróleo para os E.U., vai parar de exportar petróleo dito dentro de 4 a 6 anos ... max.

Ao invés de ir em frente com pressa de emergência iniciativas para abrir novas fontes de energia, os E.U. Congresso só passou legislação de emergência para evitar tanto quanto para explorar urânio em qualquer lugar perto num grande buraco no chão, o Grand Canyon. É esta mentalidade mundo perfeito que assegura que o custo da energia que está disponível, que só terá mais, nem menos, caro. Claro que, como a energia é necessária para a produção de, ... tudo bem, assim o custo de tudo vai aumentar.

E isso inclui, comida ... que, como eu não preciso de vos dizer, foi em uma lágrima de atraso.

Claro, oportunista novas plantações irão ajudar, ao longo do tempo, à moderadas a preços mais elevados dos alimentos ... mas não durante a noite. Entretanto, o custo do enchimento do velho trator e alimentos para o mercado marítimo irá manter a subir.

Então, à lista de problemas graves para a economia, temos de acrescentar persistente alta dos preços da energia e dos alimentos.

Mas mesmo para aqueles que ficam aquém do KING KONG do conjunto peça ... o colapso do sistema monetário fiat que ajudou a criar a recente série de bolhas em primeiro lugar.

Em um fiat sistema monetário obstáculos à palpáveis apenas o dinheiro criação são prestados por uma perda de confiança das partes interessadas. Enquanto o americano médio está, infelizmente, quase completamente ignorantes do que um fiat sistema monetário é, e muito menos as consequências da mesma, o mesmo não se pode dizer dos estrangeiros titulares de uma inédita $ 6 a $ 7 trilhões de dólares.

Para ser um pouco mais específico, por inédita quero dizer que no "nunca aconteceu antes". Enquanto que, noutras circunstâncias tal fato poderia provocar uma sobrancelha levantada ou um comentário em questão cocktails mais ... o que vai entrar na goela de um vicioso econômico / dólar crise dessas participações estrangeiras dólar tornar-se semelhante a jogar atirar com um pau de dinamite acesa. Ele quem detém os dólares quando o fusível de preencher o pó está em uma proporção muito, muito mau dia.

Como resultado, os estrangeiros titulares estão vigiando os movimentos do Fed de muito perto. Tentando evitar que o exame minucioso do Fed, como uma curbside Three Card Monty negociante, veio acima com algumas das mãos hábil sleights, incluindo empréstimos diretamente aos bancos de investimento e trocar por bilhetes do Tesouro tóxicos papel. Mas isso tem conseguido pouco mais de comprar algum tempo, ele não faz nada para resolver o "hard rock e um lugar" dilema.

Que permanece como assim: se o Fed eleva taxas para evitar uma liquidação em dólares, eles vão esmagar os altamente endividados e já lutam população e, desta forma, libertar uma grave crise econômica. Mas se o Fed mantém taxas de onde eles estão, nem sequer diminui-las, elas acionam um dólar sell-off e desencadear uma grave crise econômica.

De qualquer maneira, a história acaba o mesmo: uma grave crise econômica.

Neste ponto, a nossa aposta é que os federais irão para modo padrão, o que significa a imprimir cranking up prensas para a zona vermelha, deixando que o dólar avançar cada vez mais próximo de seu valor intrínseco: zero. Que eles podem seguir o mesmo caminho é sugerido pelas duas entradas. Primeiro, uma desvalorização dólar significa uma redução no trilhões de dólares em obrigações agora os E.U. devidas pelo governo. E, por outro lado, estrangeiros titulares não votar.

Então, nós estamos de calibrar os nossos investimentos em direção a uma grave desaceleração econômica, mas com uma inflação elevada. Algumas pessoas chamariam que Stagflation. Mas, dada a gravidade dos dois lados da mesma fórmula, a situação pode ser melhor descrito em termos de Scorched Earth. Ou, porque as pessoas parecem se encontrar conceitos que terminam em "flation" calhar, Stag-flagration.

Empresas e pessoais patrimônio líquido será arrasada, ao mesmo tempo que os custos correr fora de controle.

How to Play It?

A nossa recomendação é a mais forte posição de sua carteira em previsão de uma inflação mais elevada e, na altura, uma reviravolta nas taxas de juros. Este último é porque as taxas de juros, que ainda estão perto de um ano 50-baixa, só podem ir para cima como a inflação sobe até ao ponto de banner headlines (a que ponto, o governo está esperando, a desaceleração econômica terão moderado).

Na verdade, achamos que o movimento no sentido de maiores taxas de juro é uma tendência que irá surpreender muitos, mas, logo que ele vai ficar a sério (e de rendimentos das obrigações empresariais já estão em ascensão) durar, pelo menos, os próximos vários anos.

Em termos de outros investimentos, é importante notar que, no último grande mercado para tangibles touro, de volta à década de 1970, o petróleo foi o investimento com melhores resultados, seguido pelo ouro, E.U. moedas, selos e prata.

Hoje, o leque de instrumentos de investimento que você pode usar para tornar o seu amigo tendência é significativamente aumentada uma ampla variedade de ETFs especializada (embora uma camada de análise acrescentado é obrigada a ordenar a forte, bem estruturada, a partir da variedade elevado volume transaccionado pouco variedade de Suspeito parentesco). E, embora continuem a exigir paciência, a mais alta qualidade júnior canadense exploração aurífera existências permanecer um dos maiores potenciais investimentos que você pode fazer. Algumas destas empresas já estão sentadas nas grandes descobertas comprovadas, mas graças a iniciar-parar os mercados, são significativamente subavaliada. Eles não vão ficar por ali muito tempo.

Faça o que fizer, não ser complacentes neste ponto. Se formos bem, então a crise económica em breve cabeça em sua próxima fase e mais perigosa. Certamente, deveríamos sentir o calor, e talvez pior, até ao final do ano. Portanto, no mínimo, você vai querer agora tomar medidas para proteger a si mesmo. Para nossa própria carteira, acreditamos que a melhor defesa é o ataque, e por isso estão a posicionar-nos em setores que vão lucro, eo lucro grande, como o especulador-flagration varreduras em toda a economia global.

Depois, é só uma questão de estar sentado apertado e direita.

David Galland
Os Diariamente Reckoning