Jet-fuel óleo e os preços são na estratosfera, muitas das principais companhias aéreas do mundo todo têm ordenou cortes, o tráfego de passageiros e está caindo, então por que é Dubai canalizar 82 bilhões de seus petrodólares em um projeto aeronáutico que inclui planos para o mundo 'S maiores aeroportos?

A resposta é simples. Dubai não está preocupado com o curto prazo que turbulência que tenha enviado os investidores mundiais e mergulhos para cobrir induzida companhia aérea ea indústria executivos para suas cabides porções de avião comercial a jato frotas. Os dirigentes desse país do Oriente Médio têm tido uma longa e estudioso olhar para o poderoso tendências globais que estão destinados a desempenhar ao longo dos próximos 20, 30 ou mesmo 40 anos, e têm crafted seus planos nesse sentido.

Em um sentido amplo, que se centrem no longo prazo é uma lição E.U. investidores seria muito inteligente para seguir.

Então, vamos dar uma olhada em como fechar bem Dubai's financerati tenha pensado nisto. Iremos analisar algumas das jogadas que você pode fazer em Dubai ao lado lucro. E até mesmo Venho deixar você em uma surpresa na conclusão sobre esse projeto que nós tenhamos chegado aqui em Dinheiro Manhã - que praticamente não posso garantir que você ainda ouvir em qualquer outro lugar. Talvez você seja o invejável "pessoa na esquina cercada por uma multidão", no próximo jantar especial que você assistir.

O Lowdown sobre uma Nação Voando Alto

Dubai fica situado no sudoeste da Costa do Golfo Pérsico e é um dos seis países que compõem os Emirados Árabes Unidos, um membro do Petróleo os países produtores e exportadores (OPEP).

Embora a sua economia Dubai construído sobre uma base de gusher petro-dólares, "ouro negro" se tornou um componente cada vez menor de seu mercado muscular. Agora mesmo, na realidade, o petróleo eo gás natural são responsáveis por apenas cerca de 6% do estimado de Dubai $ 40 bilhões da economia, e alguns especialistas prevêem que as suas reservas de petróleo bruto, que serão esgotados em cerca de 20 anos.

Como isso soa tão ameaçador, Dubai líderes aparentemente não vejo isso como uma catástrofe na tomada. Hoje, os maiores pedaços deste emirado do poder económico são baseadas em comércio exterior (16%), aeroporto ou porto de mar-dever-localizado zonas de comércio livre conhecida como entreposto (15%) e serviços financeiros (11%), embora real -estate desenvolvimento, a construção eo turismo estão a fechar a lacuna rapidamente.

"Dubai tinham menos óleo do que [vizinho] Abu Dhabi [e necessita] para criar empregos para a população", Richard Aboulafia, uma indústria aeroespacial com o consultor de gestão de empresa, O Teal Group, disse MarketWatch.com. "Trata-se-lhes dizendo: 'Vamos transformar o nosso petróleo dinheiro em algo tangível'."

Keith disse Fitz-Gerald, diretor de investimento Money Manhã: "O que estamos vendo aqui é o surgimento de uma nova economia do mundo onde menos se espera. Isto é absolutamente avançar muito mais rapidamente do que alguma vez alguém esperava. E, para usar uma expressão de um filme antigo, «Pode haver um novo xerife na cidade", "como riqueza global dos fundos soberanos potencialmente suplantar Wall Street como o principal veículo de financiamento dos mercados mundiais.

Consultoria gigante McKinsey & Co. estima que o Golfo Pérsico economias terão de criar mais de 4 milhões de postos de trabalho para os seus próprios cidadãos nos próximos 10 anos. O setor aeroespacial poderia conta para 350.000 novas tantos quantos cargos até 2015, diz McKinsey.

Nos últimos anos muito, o país ganhou a reputação de fazer as coisas em uma maneira grande, às vezes até mesmo para além do ponto de excesso. Dubai já é o lar de mall o maior do mundo, maior resort de esqui indoor eo edifício mais alto -, assim como o mundo é apenas "sete estrelas" do hotel, o barco velejar-moldado Burj Al Arab, um hotel de luxo construído sobre um artificialmente criada offshore ilha, e um edifício cujo alcance de 1053 metros a torna a maior estrutura a ser utilizada como um hotel em qualquer parte do globo. E não se esqueça "O Mundo" em si, um grande ballyhooed provocados pelo homem-arquipélago de 300 ilhas (situada sob a forma de um mapa do mundo). A maioria dos patches individuais de terra foram para buscar $ 15 milhões a US $ 50 milhões - embora uma das ilhas foi relatado preço em US $ 250 milhões.

Atualmente, a estimativa de $ 300 bilhões em construção e desen-projetos estão em andamento em Dubai.

Toma Dubai para o céu

Dubai chega a aviação da visão de há várias décadas. Mas é realmente apenas um atingiu a massa crítica nos últimos dois anos. Dubai Emirates Airlines baseia-se actualmente no mundo um crescimento mais rápido transportadora. E essa taxa está subindo rapidamente, porque não Emirates está a crescer a partir de uma base pequena.

Na verdade, com 180 jetliners, digno de um valor estimado em $ 58 bilhões, no fim, Emirados tornou-se um desses pesos pesados da indústria - especialmente quando as outras operadoras estão cortando topo das suas frotas - que US-based Boeing Co. (BA) e pan-europeu Airbus gigante aeroespacial SAS têm efectivamente catered elementos de multi-bilhão de dólares airliner programas de desenvolvimento para as necessidades e demandas expressas pelos Emirados executivos.

"O Oriente Médio está assumindo a indústria aeroespacial e de Dubai, está no centro da mesma," Doug McVitie, um consultor aeronáutico com Arran Aerospace, disse recentemente MarketWatch.com.

Mas não é só por causa das grandes petro-dólares Emirates tem em mãos. É também por causa de quão bem os muitos pedaços de Dubai de crescimento da estratégia se articulam.

Neste momento, a globalização é a única actividade mais importante-e-econômica desdobramentos tendência no mundo de hoje. E graças a essa globalização -, assim como avanços em tecnologia aeroespacial - sheikdom cuja proximidade com a Índia ea vontade de impostos slash comércio tornou uma das mais importantes da região do Golfo negociação postos avançados de volta no século 19, mais uma vez, encontra-se em um oportuno nexo geográfico: A partir de Dubai, é agora possível voar direto para a costa Oeste dos Estados Unidos, ou para o Extremo Oriente - o que torna o ponto lógico parando-off para os viajantes voar entre aqueles dois pontos.

"Eles têm uma vantagem geográfica que mais ninguém tem," Diogenis Papiomytis, um consultor da aviação comercial, com a Frost & Sullivan, disse MarketWatch.com. "Dentro de 8000 milhas, que podem chegar a algo como 80% de todo o mundo."

Emirates Airlines está colhendo os benefícios - e em um enorme caminho. No ano passado, os seus lucros subiram 54%, chegando a US $ 1,45 bilhões. As vendas saltaram 32% conforme a companhia aérea transportar mais de 21 milhões de passageiros - um aumento de 21% relativamente ao ano anterior.

Neste momento, o Dubai é habitáculo assistindo seu negócio crescer a um clip anual de 15-18%. Naquele ritmo, e com a ajuda dos passageiros e de carga crescimento outras operadoras estão enfrentando no Dubai, Emirados Chief Executive Officer Maurice Flanagan disse Dubai Internacional irá eventualmente ultrapassar alguns dos principais aeroportos do mundo hubs.

Globalmente, o actual Aeroporto Internacional de Dubai tinha 34 milhões de passageiros - apenas cerca de metade do que o Global Top 3 do Atlanta's Hartsfield-Jackson (85 milhões), Chicago O'Hare International's (77 milhões) e de Londres Heathrow International (67 milhões).

É por isso que Dubai tenha tomado a decisão de atirar para a lua e construir o maior aeroporto do mundo. A $ 33 bilhões de desenvolvimento propriamente dito, o novo Aeroporto Internacional Al Maktoum em Jebel Ali terão seis pistas paralelas e será capaz de lidar com 120 milhões de passageiros por ano quando ele foi concluído em 2015.

Holding out para novas oportunidades

Mas o aeroporto em si é apenas uma parte desta iniciativa $ 82 bilhões. Dubai quer se tornar um líder global aeroespacial. E é a implantação do Oriente Médio da empresa arma favorita para o fazer - a holding.

Jogadores do Oriente Médio, como Dubai, Kuwait, Abu Dhabi e outros recorrem holdings - financiado pelo governo controlado com riqueza fundos soberanos - como o de investimentos e de aquisição de veículos para atingir os seus objectivos económicos. Dubai, através da sua holding Dubai World tem sido especialmente vocacionadas para a exploração utilizando-empresa como uma estratégia de desenvolvimento económico veículo. E o emirado criou uma nova empresa, este um chamado Dubai Aerospace Enterprise, ou DAE, que está a centrar-se no ar-sector dos transportes.

DAE já tenha deslocado em alta velocidade, primeiro recrutarem ex-CEO da Honeywell Aerospace Robert Johnson como seu início executivo e, em seguida, cria uma série de subsidiárias operacionais - como a Universidade DAE para a formação de alguns dos pilotos 24000 região do Golfo terá necessidade na próxima década, e DAE Capital, que está comprando e leasing de aeronaves das transportadoras em todo o mundo.

Dubai's grand visão chamadas para o novo aeroporto para se tornar uma indústria aeroespacial metroplex: Será maior do que tudo de Hong Kong, e será composto por seis diferentes "zonas", cada uma com um foco diferente. Incluirá operações de serviço e as instalações de armazenagem de carga e de aeronaves, operações de produção e montagem de componentes para aviões, e os locais em engenharia, formação, e das operações aeroportuárias.

Embora alguns analistas expressaram preocupação sobre os riscos horários e os pobres, você pode apostar que este empreendimento não irá falhar. Não é uma distribuição de resultados situação, dado que os seus "investidores" incluem o governo a correr Dubai Internacional Capital fundo soberano, Dubai Properties PJSC EMAAR construção pesos pesados, e no Dubai International Financial Center, um 110-acre livre-comércio zona financeira e de intercâmbio internacional.

Disse o Teal Group's Aboulafia: A falta de rentabilidade ", não importa. Eles não são uma distribuição de resultados de operação. Eles vão gritar até que eles são azuis na cara que eles não são subsidiadas, mas todo o capital de giro vem do governo. "

Aqui está o fato surpreendente: a longo prazo, este projecto pode revelar-se mais do que um aeroporto. Não tem sido realmente algumas conjecturas que Dubai poderia muito bem ter planos para dedicar parte deste projecto para o transporte espacial, quer como uma facilidade lançamento comercial-satélite, ou como uma área para a recuperação retornando reutilizáveis veículos espaciais - que tornam este um dos primeiros comerciais spaceports na terra.

Sejam quais forem os derradeiros planos, é muito claro que Dubai está determinada a ter sucesso. Mas muitas das Dubai empresas de base são privadas, e não são negociados publicamente, e aqueles que são públicas têm suas ações cotadas em bolsas Médio Oriente, e não têm EUA-listados American Depository Receipts (ADRs). E, embora gostaríamos que todos adoram cavalgar ao longo como investidores em um dos grandes fundos soberanos que estão espalhando bilhões ao redor do planeta, não é provável que aconteça.

Mas há duas questões muito claras lucro joga aqui, e um - perdoem o trocadilho - flyer.

Formação em voar em um projeto $ 82 bilhões

A Boeing é a mais óbvia-play aqui, dado que ele é um dos dois únicos remanescentes sucesso jumbo jet-makers na terra (como já relatado aqui há um mês, a China anunciou planos para apenas um jumbo jet-sociedade das suas próprias, mas isso é, pelo menos, uma década de distância).

A Boeing vai colher airliner bilhões em encomendas provenientes do Médio Oriente (Inglaterra da Farnborough International Airshow - quando bilhões de dólares em aviões comerciais são muitas vezes encomendados por empresas aéreas e de leasing durante flush vezes - está agendada para meados de julho) ao longo das décadas seguintes . E esse mercado é excedida pela enorme procura que é esperado que emanam da Ásia: China, por si só, projectado para exigir $ 340 bilhões em aeronaves comerciais nos próximos 20 anos.

O negócio da companhia é uma boa defesa, e ele só ganhou uma sentença favorável de os E.U. General Accountability Office em um protesto que apresentou sobre a perda de um E.U. aérea Air Force vale um negócio petroleiro inicial $ 35 bilhões - e com um potencial valor final de US $ 100 bilhões.

Na de ontem, perto de US $ 68,21, as ações da Boeing se estabelece 37% de seus 52-semana elevado de R $ 107,83. As ações de negociação estão em curso cerca de 12 vezes os ganhos e 17,5 vezes os lucros projetados, e realizar um rendimento de dividendos de cerca de 2,4%. Além do mais, a Boeing tem sido comprar de volta as suas próprias acções, o que muitas vezes é um bom sinal para os acionistas.

Emirados CEO Flanagan - e outros envolvidos com o projeto aeroespacial Dubai - disse o dour perspectivas para as companhias aéreas é apenas temporária e poderá vir a funcionar se recupera. Quando isso acontece, acreditamos que as ações da Boeing vai sem dúvida passar superior - se não antes.

MGM Mirage (MGM) é a outra peça-chave aqui. Nós gostamos das ações do presente-baseia Las Vegas casino-resort operador um lote por várias razões. Primeiro, a empresa é, na verdade, um alto lucro na desempenham China. E para os seguidores das grandes tendências mundiais Esse é enorme vantagem.

A MGM, mas também tem um vínculo muito forte-nos com Dubai, porque ele já tem em vigor um acordo financeiro entre o Estado-run Dubai Mundo. No Verão passado, quando MGM ações foram negociação na faixa de US $ 80, Dubai Mundo disse que iria investir US $ 5 bilhões na MGM.

A meta: Ajuda MGM executar a sua estratégia China, que o jogo Vegas empresa vem desenvolvendo desde meados da década de 1990.

E a China está longe de ser apenas alvo da MGM no mercado estrangeiro. É trabalhar com a Mubadala Development Co., em ambos Dubai e Abu Dhabi, em cerca de nível semelhante de luxo [não-gaming] projetos. Mubadala investimento é um braço do governo de Abu Dhabi.

A MGM está na iminência de se tornar uma marca global superior no sector da hospitalidade, e Dubai quer um pedaço da acção. Você pode apostar que, como Dubai desenvolve a sua propriedade aeroporto, borboletas e até a sua estratégia globais turística, a MGM vai ser um participante-chave, dado que Dubai já possui parte da empresa.

"Dubai está ficando no no piso térreo de algumas tendências muito poderoso," Money's Morning Fitz-Gerald disse.

E.U. corretora casas estão baixando as partes por causa de um big-descolagem queda no tráfego em Las Vegas. Mas, para utilizar uma frase, que é onde a ação não é - ou, pelo menos, não é onde a acção futura vai ser.

Na de ontem, perto de US $ 36,60, as ações da MGM para baixo são 64% da sua elevado de 12 meses.

Se você quiser um jogo altamente especulativo - baseada quase exclusivamente sobre a esperança de takeover - fazer um estudo de out-of-aviões favor leaser Genesis Lease Ltd. (ADR: GLS). A Irlanda-baseado empresa tem visto as suas acções cair cerca de 64% da sua elevado de 12 meses como a crise de crédito e da desaceleração savaged companhia aérea ea indústria do sector. Mas alguns especialistas se perguntam se DAE Capital pode não aproveitar esta oportunidade para crescer um pouco mais rapidamente pelos activos picking up a desconto.

"O nível de ambição e do dinheiro e vontade para apoiar [o aeroporto projecto] é desconcertante", David Stewart, um consultor com AeroStrategy, disseram jornalistas.

Por William Patalon III
Dinheiro Manhã