Fui comprar recursos naturais desde 2001. Naquela época, os preços foram os mais baratos nunca na história do capitalismo e tangibles não estavam no radar de muitos investidores (eles ainda não são). Avanço rápido para início de 2008, onde os preços dos recursos vão para o céu, o dinheiro está começando a deitar para o sector e os investidores estão começando a tomar conhecimento do 'boom'. Então, onde vamos daqui? É minha observação que o actual mercado de touro ainda está em seus primeiros dias e fundamentos indicam que temos um longo caminho a percorrer. Se você olhar para alimentos, água, energia ou de metais, a mesma história aparece. Abastecimento não está a acompanhar a procura crescente.

Alimentação - Voltar para o Verão de 2005, eu recomendo agricultura como uma grande oportunidade. Desde então, os preços subiram, mas agora estamos começando a ver sinais de que a produção agrícola pode ter também um pico (Peak Alimentar). Há crescentes evidências de que a produção alimentar um pico na década de 1990 em várias regiões do mundo. Por exemplo, a Ásia do Sul perdeu cerca de 50% das suas terras aráveis devido à degradação do solo e a China tem assistido a uma perda irreversível de 27% das terras agrícolas. O gigante asiático continua a perder cerca de 2.500 quilômetros quadrados de terra arável, a cada ano devido a questões ambientais e de urbanização!

Segundo a ONU's Food and Agriculture Organization, actualmente 36 países enfrentam crises alimentares e milhões estão em risco de morrer de fome. Como alimentar torna-se escassa, as nações são desordenando para assegurar o abastecimento e eles estão tentando seu melhor para proteger as suas populações do aumento dos preços. Alimentares tradicionais exportadores como Argentina, Rússia, China, Índia, Egipto, o Vietname eo Cazaquistão têm limites impostos à exportação ou introduzidos pesados impostos sobre exportação, a fim de evitar a inflação doméstica e agitação social. Para já, temos visto motins dos alimentos no México (Tortilla crise), China, Indonésia, Haiti e Filipinas. Se a minha avaliação é correcta, eu suspeito isto é simplesmente um aperitivo com o principal caminho a seguir nos próximos meses.

Uma das razões por que os preços dos alimentos estão subindo é devido à evolução da dieta na China. Hoje, a média chinês come muito mais carne e de bovinos é um aumento muito mais intenso do que água crescente grãos (Figura 1). Então, quanto mais água é usada pela indústria pecuária, há menos disponíveis para a produção agrícola.

Fonte: FAO

Aqueles de quem você sente que a comida produção será aumentada facilmente deverá tomar nota do facto de que a agricultura é um dos maiores consumidores mundiais de água, que está enfrentando a sua própria crise. Uma fascinante recente relatório observa que em todo o mundo, 70% da água é consumida pela agricultura. Abaixo apresento alguns dos destaques deste estudo:

(i) Exige aproximadamente 1000 litros de água para produzir um quilo de pão. Demora cerca de 260 m3 de água para a alimentação vegetariana uma pessoa durante um ano. Quanto mais carne na dieta de uma pessoa, maior o uso da água.

(ii) Grandes terrenos agrícolas está a diminuir e, como resultado, disponível per capita cultivada passou de 0,45 a 0,25 hectares nos últimos 40 anos.

(iii) A fim de aumentar as colheitas, os agricultores têm vindo a utilizar mais fertilizantes, pesticidas e sementes geneticamente modificadas (maravilhoso).

(iv) escassez de água estão se tornando um sério problema para o aumento da produção alimentar em todo o mundo como é generalizada urbanização concorrem para a mesma água.

(v) Fornecimento de água está a diminuir, uma vez que os poderosos rios agora transportar apenas uma fração do seu antigo volume da água e das águas subterrâneas mesa está em constante queda. Onze países acomodar quase metade da população mundial tem actualmente um saldo negativo subterrâneas.

Então, você pode ver como escassez da água não estão ajudando nossa causa e pode impedir-nos de produção alimentar aumentando de forma significativa. Além disso, não ajudando-nos a todos é o louco "vamos queimar alimentos para produzir combustíveis" política a ser adoptada no Ocidente. A Figura 2 evidencia a rapidez E.U. produção de etanol aumentou na última década e preocupante, é só passar a subir nos próximos anos. Na minha opinião, esta política de queima de energia ineficiente milho para produzir combustíveis é uma catástrofe e que podem vir a causar sérios problemas no futuro.

Fonte: FAO

Independentemente da forma como você olha para ele, os preços dos alimentos vão ficar altos para os próximos anos. E quaisquer perturbações meteorológicas só vai acrescentar ao preço espigas por causar problemas para níveis inacreditáveis. A partir de um investimento perspectiva, sugiro que você considere afectação de uma parte dos seus fundos para as empresas envolvidas no agronegócio (sementes, adubos, produtos químicos especializados e fabricantes de equipamentos agrícolas). Embora, eles têm aumentado muito nos últimos 2 anos, eu suspeito que continuará a produzir estelar volta no futuro.

Metais - Alguns meses atrás, a maior parte dos analistas e investidores prematuramente apelou ao fim do touro cobre-mercado. De acordo com essas pessoas, tão elevados preços eram insustentáveis e de cobre "bolha" tinha popped! Você deve se lembrar que eu não concordou com esta opinião e mantido a minha posição quanto a uma multi-ano-touro mercado primário para todos os tipos de mercadorias. Além disso, no final do ano passado, eu mesmo cobre destacou como uma grande oportunidade de compra. Desde então, o preço do cobre subiu significativamente.

Além disso, parece-me como se cobre actualmente é consolidar antes do lançamento superior. No caso você está confuso quanto ao modo de cobre pode aumentar dada a desagradável habitação recessão nos Estados Unidos, você deve levar em conta o facto de que a China utiliza-se cerca de 30% do consumo mundial de cobre e sua economia está se expandindo em cerca de 10% por ano. Em outras palavras, procura física para o metal é robusto na Ásia e em outras partes do mundo em desenvolvimento.

Prevê-se que cobre a procura mundial continue a aumentar em 4% ao ano na próxima década. Isto implica que a indústria terá de produzir um adicional de 1,4 mil milhões de libras de cobre por ano. Isto é o equivalente a quatro grandes minas novas a cada ano para os próximos 10 anos. Além disso, mais quatro novas minas serão necessários a cada ano na próxima década apenas para substituir empobrecido minas. Eu não sei sobre você, mas, pelo menos nos meus olhos, esta parece ser uma gigantesca, se não impossível, tarefa.

Do lado da oferta, o Chile é o maior produtor de cobre e seu poder situação não parece promissor. É provável que semelhante à África do Sul, o Chile vai poder ver escassez este ano. Cerca de 40% da potência é chileno hidromassagem e 60% é térmica (principalmente a partir do gás natural fornecido pela Argentina). Chileno poder da procura está a aumentar em cerca de 5% ao ano e com uma redução de hidro-electricidade este ano devido a menos chuva, a energia térmica geração teria que aumentar em cerca de 20% para atender à demanda. Isto parece improvável e uma crise energética no Chile parece estar sobre os cartões. Caso isso ocorra, cobre chileno saída será afetada como as que operam minas recebem menos de fontes de alimentação adequada. Desde que o Chile é o principal jogador em cobre, este é um desenvolvimento muito alta especialmente com o metal comércio perto de todos os tempos a sua alta. Se você ainda não o fez, agora é um bom momento para investir em muitas mineiros com a exposição ao cobre.

Mais de metais preciosos no departamento, tanto ouro e prata e continuar a corrigir dentro do seu curso primário touro-mercados. Após ter reservado os nossos lucros, há algumas semanas, neste momento não temos nenhuma exposição a este sector no nosso contas gerenciadas. Caso os preços correctos, no Verão, vamos voltar a investir em metais preciosos empresas mineiras.

Puru Saxena
The Daily Reckoning