Bloomberg.com: "amerykańskie banki kupują Skarbu Państwa w najszybszym tempie od zaraz po ostatniej recesji, pomagając brzegu popyt teraz, że Rezerwa Federalna zakończy nabycia 300 miliardów dolarów warto przytrzymać kosztów finansowania zewnętrznego.

Nawet po banków w tym Bank of America (NYSE: BAC) i Capital One Financial Corp wzrosły takich inwestycji 26 procent, do 125 miliardów dolarów w 12 miesięcy do czerwca, ale tylko około 1 procent swoich aktywów w Skarbu Państwa, dane pokazują, Fed. To spadek z 8,5 procent średniej dla lat po ostatnich pięciu recesji. Banki będą musiały kupować 1 bilionów dolarów więcej, aby osiągnąć dawny poziom, więc żądanie "może pozostać dość wysoko przez jakiś czas," Barclays Plc powiedział.

Banki w tym JPMorgan Chase (NYSE: JPM), Citigroup (NYSE: C) oraz Wells Fargo (NYSE: WFC) są recapitalizing przemysł, który pozostaje niezdecydowana do podejmowania ryzyka, jak podejść bezrobocie 10 proc. Są korzyści z gwałtownie krzywej dochodowości, kupno dłuższej perspektywie skarb państwa z pieniędzy uzyskanych na krótkoterminowych stóp procentowych utrzymywane na niskim poziomie przez prawie Fed zero odniesienia.

To może ograniczać wzrost wydajności wśród kwot zapis nowego zadłużenia USA, ograniczenia kosztów kredytu w dół, tak jak banki pożyczają obecnie najmniejszą część swoich depozytów w 15 roku.

"Banki będą nadal kupować Skarbu Państwa na najbliższe kilka kwartałów, co najmniej do końca 2010 r., gdyż nadal racjonalnie awersją do ryzyka," powiedział Ira Jersey, strateg stawka odsetek w Nowym Jorku w RBC Capital Markets, które zawody z Fed jako podstawowego rząd dystrybutorów długu ".

Mój komentarz: To tylko zarabiania stealth, które tymczasowo korzystne zarówno dla banków i Skarbu Państwa. Banki mogą udać się do Rezerwy Federalnej i uzyskać pieniądze na zerową stopę procentową, a następnie zakup papierów wartościowych Skarbu Państwa na poziomie 3%, dźwignia na pięć do sześciu razy i odbieraj wolna od ryzyka 15-20% zwrotu. Skarb lubi to dlatego, że pomaga pozbyć góry długów muszą sprzedawać. Banków, jak to zrobić za darmo, ponieważ zyski i oni także reliquify ich forsą bilansów. Ta gra może trwać tak długo, jak stopy procentowe nie pójdą. W pewnym punkcie inflacji będzie posiadać ani dolara przyspieszy jej upadek i stopy procentowe będą musiały zostać podniesione. Następnie całość jest rozwiniętą jak banki nie będziemy trzymać amerykańskich obligacji skarbowych, jeżeli stopy idą jako wartość obligacji spadną. To jest wyścig, że jest włączona, można również wyłączyć banki get to wolny handel prowadzić przed FED zmuszony jest do podniesienia stóp? Cały ten system ma katastrofy pisemnej całego jako pęcherzyki tworzą ponownie w towarach i na rynkach wschodzących. Jak zwykle wszystko na temat czasu.

John Polomny
Real Deal