To trwa dłużej niż dwa do trendu.

JPMorgan Chase & Co (NYSE: JPM) wczoraj (czwartek) stał się drugim dużego banku inwestycyjnego USA - po Goldman Sachs Group Inc (NYSE: GS) - do tego zyski raport tygodni gratka dla drugiego kwartału. To pomogło paliwo cztery dni wcześniej w US stocks, że widział Dow Jones Industrial przepięć gości 7%.

Niestety, te dwa zdecydowanie pozytywny rozwój nie musi oznaczać, że lepsze dni dotarły na amerykańskim sektorze bankowym.

Wręcz przeciwnie, wielu analityków - w tym Money Morning Dyrektor Inwestycyjny Keith Fitz-Geralda - powiedzieć, że te zyski są jedynie iluzja stworzona przez niejasne zasady rachunkowości, która pozwala bankom na przekształcenia "toksycznych długów" w swoich bilansach do dochodów.

JPMorgan, drugiego największego banku w USA, powiedział, że drugim kwartale zyski były 2,7 miliardów dolarów, skok o 36% od lat temu, a 27% z poprzedniego kwartału.

1,1 miliardów dolarów, jedną redukcji czasu, które wynikały z decyzji do zwrotu 25 mld dolarów w Troubled Asset Relief Program (Tarp) fundusze była równoważona przez silny wzrost w firmy dziale bankowości inwestycyjnej.

Zysk w dziale bankowości inwestycyjnej JPMorgan wzrósł ponad trzykrotnie, w wyniku inwestycji rekord opłat bankowych i dużej skuteczności w stałych dochodów rynku. Inwestycji operacji bankowych generowanych 1,47 miliardów dolarów zysku, prawie czterokrotnie kwoty uzyskane w ubiegłym roku drugi kwartał.

Inwestycji opłat bankowych - co powiększony 29% rok temu, a 62% od pierwszego kwartału - wyniosła 2,2 miliardów dolarów i były "zapis dla każdego banku inwestycyjnego w każdym kwartale", zgodnie z JPMorgan Chief Financial Officer Michael J. Cavanagh.

JPMorgan przychodów w pierwszej połowie 2009 r. wzrósł o 11% do 4,86 miliardów dolarów, lub 68 centów na akcję, z 4,38 miliardów dolarów, lub 1.20 dolarów za akcję, w ciągu pierwszych sześciu miesięcy 2008 roku. Dochody skoczył 43%, osiągając poziom 50,6 miliardów dolarów, z 35,3 miliardów dolarów w zeszłym roku.

Zapowiedzi JPMorgan wynika równie imponujący raport zarobków przez rywal Goldman Sachs, największy bank inwestycyjny w kraju. Goldman powiedział we wtorek, że jej przychody w ciągu trzech miesięcy zakończonych 26 czerwca było 13,8 miliardów dolarów, w porównaniu do 9,43 miliardów dolarów w pierwszym kwartale i 9,42 miliardów dolarów w drugim kwartale rok wcześniej. Zysk netto wzrósł do 3,44 miliardów dolarów, lub 4.93 dolarów akcji.

Wciąż, pomimo gwiazd tych wyników banków, analitycy są niechętne powiedzieć, że USA sektorze finansowym dnie, co oznacza, że odbicie jest w toku.

Fitz-Geralda powiedział w zeszłym miesiącu, że duże banki inwestycyjne takie jak Goldman Sachs i JP Morgan prawie na pewno generować rekordowe zyski w pierwszej połowie roku z powodu mniejszej konkurencji, korzystne oprocentowanie i zrelaksowani standardów rachunkowości.

Rzeczywiście, Financial Accounting Standards Board pozwoliło na największych banków USA zyski na kredytach, które nie zostały w pełni spłacone.

"Powołani" accretable wydajność "tych mega banki książki przychodów z tytułu pożyczek, które mają 'obniżonej jakości kredytowej", uznając wartość obligacji na ich bilansów i przepływów pieniężnych, papierów wartościowych powinni zarabiać "Fitz-Geralda powiedział. "Proszę zrozumieć, nie możemy mówić o pieniężnych, które już zostały zarobione, a nie środków pieniężnych w banku ... mówimy o przepływy pieniężne tych banków powinni zarabiać".

W przypadku JPMorgan, firma miała na 118,2 miliardów dolarów toksyczne długu wraz z przejęciem Washington Mutual Inc zeszłym roku. Jako odbiorca tego długu, JPMorgan był uprawniony do znaku tego długu w dół do "wartości godziwej", czyli 88,65 miliardów dolarów. Ale teraz bank twierdzi, że te same długi mogą docenić niektóre 29,1 miliardów dolarów w ciągu życia pożyczek. A co do tych pożyczek podlegają zwrotowi, że pieniądze są księgowane jako zysk.

Oczywiście, to zakłóca zyski banków i maskuje pogorszenie w innych segmentach bankowości.

Na przykład, konsumentów strat kredytów stale rośnie, podobnie jak straty przedsiębiorstw pożyczek. Sprzedaż detaliczna zarobków bankowych 15 mln USD spadł gwałtownie z dochodu 474 milionów dolarów w pierwszym kwartale, a 503 milionów dolarów w drugim kwartale 2008 roku. Podział kredytów konsumpcyjnych odnotowano stratę netto 955 milionów dolarów, w porównaniu ze stratą netto w wysokości 171 milionów dolarów w roku poprzedzającym oraz 389 milionów dolarów w przed czwartą.

Za kapitał Start-off skoczył 4,61% do 1,3 miliardów dolarów. Bank ostrzegł, że głównym strat kredytów hipotecznych może być 600 milionów dolarów "w ciągu najbliższych kilku kwartałów" i że subprime straty mogą być 500 milionów dolarów.

Karty kredytowe stracił 672 milionów dolarów, w porównaniu do dochodu 250 milionów dolarów w drugim kwartale ubiegłego roku. Bank ostrzegł, że straty w portfelu kartę kredytową jej Chase-może wynosić 10% w przyszłym kwartale i będzie "bardzo zależy" na bezrobociu po tym. Stopa bezrobocia wzrosła do 9,5% w czerwcu, najwyższy poziom od dwóch dekad.

Zarządzane za-off kurs, który na ogół utworów bezrobocia wzrosła do 10,03% z 7,72% w pierwszym kwartale i 4,98% w roku wcześniejszego okresu.

"Dla JPMorgan Chase, wyzwanie posuwają się do przodu będzie w dalszym ciągu pogorszenie kredytu," Gerard Cassidy, analityk bankowy w RBC Capital Markets, powiedział w wywiadzie radiowym Bloomberg.

Jason Simpkins
Money Morning

PS
Nowy, uniwersalny walutę wspierany przez Solid Gold