Epics i toku Popiersia w sektorze finansowym

Nie może być głównym huragan bicie platform wiertniczych i rafinerii w Zatoce Meksykańskiej i Texas, ale jeszcze większy niszczy wiele kluczowych przedsiębiorstw bankowych w Ameryce.

Jednym z nich jest klęska żywiołowa - nie można winić ludzi za huragan Ike, chyba że jesteś za głupi, żeby słuchać ostrzeżeń burzy i odbieraj siebie i swoich rodzin, o niebezpieczeństwie. Ale na pewno można winić ludzi - szczególnie kadry kierowniczej i nadzoru - na man-made disaster obecnie pochłaniając banków inwestycyjnych oraz sektora finansowego jako całości.

Setki miliardów dolarów uszkodzenie zostało zrobione i to wątpliwe, że burza pełne wściekłości został jeszcze zrealizowany. Po co innego by Zarząd Rezerwy Federalnej ogłosił, że to rozszerzenie dostępu do kredytów dla spółek finansowych? I 10 globalne banki nie współpracują, aby utworzyć nowy 70 miliardów dolarów program pożyczek, bo rzeczywiście, jak każdy inny.

Lehman Brothers upadł z innymi pociągu wrak Merrill Lynch uderzające ostatnio kontrakt minut, aby uniknąć podobnego losu przez pewien $ 44 billion fuzji z Bank of America. Oto dobry widok doskonałości Lehman w tworzeniu wartości dla akcjonariuszy i zarządzaniu przedsiębiorstwem na wielkość:

Wszystko to działo się, gdy urzędnicy rządu USA spadła w celu organizacji finansowanych z podatków dla ratowania Lehman. A tam są trwałe pogłoski, że Merrill Lynch wykup nastąpił przede wszystkim jako element PR przekonać obserwatorów, że większość chorych i chorowity pacjentów zostało zapisane w telefonie lub na szczęście strzał jak koń ze złamaną nogą.

Wszystko to działo się kilka miesięcy po Bear Stearns musiał wyprzedać za bezcen w JP Morgan. Należy pamiętać, że wszystkie te maklerskich Przetrwał Wielki Kryzys, który ma stać się standardem barometr napięć finansowych. Jeżeli nic innego, że powinien wskazywać oszałamiający poziom niekompetencji w tych zespołów companiesâ € ™ zarządzania.

"To jest tak duża, jak 1929, 1930, 1931"

... Nie, to gorzej. W przeciwnym razie 158 lat starej firmy, takie jak Lehman nadal będzie rentowne spółki, prawda?

"To jest bardzo, i podkreślam niezwykle rzadki wypadek", powiedział Mohamed El-Erian, prezes Pimco, największym na świecie funduszem obligacji.

Szef innego dużego banku inwestycyjnego: "To jest dzikie. Nigdy nie widziałem czegoś podobnego. Jest to całkowicie historycznych ".

Tak, historyczną lenistwo i chciwość, rzeczywiście. Polityka zbyt niskich stóp procentowych, które napędzane wybuchem w zakresie podaży pieniądza, Lax rozporządzenia, w coraz większym stopniu interwencjonizmu Fed i zespołów zarządzających, które uważało, że ryzyka nie stosuje się do nich wszystkich głównych płatników do bieżących awarii.

Czy Bank of America popełnił samobójstwo?

Nie ma dowodów, że którykolwiek z tych czynników zostały skorygowane w Bank of America (BAC) kupił Merrill Lynch. Bank of America (NYSE: BAC) jest największym bankiem komercyjnym w Stanach Zjednoczonych przez depozyty i kapitalizacji rynkowej z 119,19 miliardów dolarów przychodów, 1,72 bilionów dolarów w aktywach ogółem i 210.000 pracowników.

Oczywiście, analitycy mówią, że BAC jest silna w rejonach wcześniej dzięki zakupu, ale dokładnie tak, jak zdrowe są te nowe aktywa? Wszystko, co się dzieje, że jeden z największych amerykańskich banków detalicznych jest "wzmocniona" z jednym z jej największych sieci detalicznych maklerskich. To z tyłu działania straży zadanie powstrzymać większe szkody, a może nie bardzo dobrze, zważywszy, że BAC jest również siedząc na toksyczne portfela Countrywide na pożyczki.

W rzeczywistości, cały ten kryzys jest o amortyzację cios trujące pochodne będzie boom. Wywołać złe kredyty, które nigdy nie powinny były zostać w pierwszej kolejności do osób, które nigdy nie może zapłacić, ponieważ ich miejsc pracy, aby sobie pozwolić na ich po prostu nie istnieje. Niemniej jednak, że to tylko objawem problemu systemowego, gdzie każdy okłamał wszyscy o wartość wszystkiego, a teraz niewidzialna ręka jest wymagający mięsisty, krwawą ofiarą tych grzechów.

Tylko dlatego, że reszta â € œrealâ gospodarki € nie jest trafiony, teraz jest trudniej, ponieważ kredytów była bardzo niska cena za długo potrwać. Wiele dużych przedsiębiorstw zablokowany stawki za długo w ciągu ostatnich pięciu lat, więc nie ma potrzeby pożyczać jak ciężko w krótkim okresie rynki. Ale jak ten kryzys nadal zwis, coraz więcej firm będzie zmuszonych do rynku emisji nowych długów i theyâ € ™ ll dostać ukrzyżowany przez stóp procentowych będą musieli zapłacić. To z kolei będzie kaleka zarobków w przyszłości. Gospodarki jest naprawdę pijany, a to wszystko w zwolnionym tempie rozwijać w ciągu najbliższych trzech lat.

Już bogactwo, które zostało utracone dla akcjonariuszy i pracowników nie ma precedensu i niestety nie będzie można odzyskać ... Ever! Jasne, BAC jest przekierowywany bitowy na krótkich wiadomości termin wykupu (dowolnego portu w czasie sztormu), ale na jak długo?

Sprywatyzowanych zysków, strat uspoteczniona

Kto będzie zbierać pieniądze w tym kraju z firm pośrednictwa w upadku? Każdy stara się odeprzeć załamania postrzegane wartości w całej gospodarce, a przynajmniej próbuje naciągnąć crash obecnie w coś przetrwania, co nie będzie powodować działa bank.

Whata € ™ s gorsze jest to, że Rezerwa Federalna powiedział, że będziemy kontynuować przyjmowanie ubogich zabezpieczenia jakości kredytów. Banki mogą wykupić toksyczne rzeczy, które zabiły Lehman następnie uzyskać pożyczkę z Rezerwy Federalnej przy tym brzydko zabezpieczenia - niezależnie od ich wartości twierdzą, że warto. Czy inspiracją dla wszelkich zaufanie do Ciebie?

Ta obecna sytuacja wygląda bardziej jak szeroko zróżnicowanej gospodarce polecenia przez minutę z lalkarzy państwa stara się utrzymać złudzenie oddzielenia od państwa-backed przemysłu ... i nie. Ale jest więcej regulacji rozwiązanie? Wciąż nie zorientowali się, co zrobić z "zbyt duże, aby nie" banki, inne niż powiedzenie "nie zbyt duży" i już może być za późno na odwrócenie tego kursu.

Next Victim Begins Floating Belly-Up

Z tą myślą w umyśle, kto może być następnym głównym ofiarą?

American International Group, Inc (NYSE: AIG) jest 18. co do wielkości firmą na świecie, z 31,6 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej i 6,2 miliardów dolarów w zysku netto. Ale w 2008 r., AIG ceny akcji spadły ponad 90% mniej niż 6 dolarów we wrześniu, a przedsiębiorstwo wykazało ponad 13,2 miliardów dolarów straty w pierwszych sześciu miesiącach tego roku. To nie jest dobra wiadomość w ogóle.

Tutaja € ™ sa długie wykres czasu Aiga € ™ s spektakularny spadek do tej pory:

I ten krótki-chart termin powinien dać ci pojęcie o tym, gdzie go krótko, jeśli youâ € ™ re tak pochylona. Pamiętam, jak różnice są zwykle wypełnione? AIG bez wątpienia będą odbijać się trochę jak kompetencje, które należy odwracać pełnej katastrofy tylko trochę dłużej.

I tak możesz dostać awans tak wysokie, jak 12,50 dolarów, aby zamknąć całą lukę - jeśli youâ € ™ re szczęście. Wtedy
poczekaj do kapeluszy, ludzie, ponieważ itâ € ™ s going to jeszcze gorzej.

Zakłady na zarządzanie i niekompetencji rządu jest fantastyczny zakład, aby już teraz!

Dobre inwestycje,

Nick Thomas
Analityk, Wykresy of the Week