Major Kredyty pullback Prognozowany przez Maverick Wall Street Analyst Could Have Dire Konsekwencje dla gospodarki USA

Oppenheimer & Co (opiuj) analityk Meredith Whitneyâ € ™ s reputacja rosły jak rakieta, ponieważ ona się jej niedźwiedzi - ale bardzo przewidujący - zaproszenia na sektorze bankowym, w tym Citigroup Inc (C), Money Morning odnotowano jesienią ubiegłego roku.

Teraz shea € ™ s powrotem. I jej perspektywy dla sektora finansowego jest rzeczywiście gorszy. Whitney jest przewidywanie, że bankowo-sectorâ € ™ s kryzysu finansowego obejmie także w przyszłym roku. Jeśli nie poza nią.

A thatâ € ™ s nie nawet złych wieści.

Whitney teraz mówi, najgorsze może być jeszcze przed nami. Sektor bankowo-finansowy kryzys potrwa co najmniej do końca przyszłego roku, a może rzeczywiście stretch oraz przeszłości. A to może doprowadzić do poważnej recesji w USA.

"Uważamy, że kryzys kredytowy jest daleka od zakończenia" Whitney napisał w raporcie badawczym w zeszłym tygodniu. "W rzeczywistości, wierzymy, co nas czeka będzie gorsze niż to, co jest za nami".

Tzw "pierwszej fali" kryzysu kredytowego hit banksâ € ™ portfelach. Ale drugi piorun trafi kredytodawców, gdzie boli najbardziej - prawo w ich działalności kredytowej. Jeśli shea € ™ s prawo, wpływ na gospodarkę będą katastrofalne.

Tutaja € ™ s dlaczego. Bankowych systematycznie € ™ s "originate-to-distribute" modelu na zmianę reguł gry. No już nie banki pożyczek, które były oparte na bardzo ostrożny zagrożenia analizy strat. Zgodnie z nowym systemem, banki udzielanie pożyczek - np. kredytów subprime - które następnie są "papierów" lub zapakowane razem w instrumenty dłużne, że operacje handlu banki, banki inwestycyjne i inwestorzy instytucjonalni mogą następnie kupić w przekonaniu, że był to sposób na osiągnięcia większych dochodów.

Początkowo doprowadziło to do zwiększenia zysków. Jakie wywołane banki w celu zwiększenia pożyczek, które mogą zwiększyć securitizations. Ale tutaja € ™ s ten problem. Po pierwsze, ponieważ banki już nie będzie na bieżąco pożyczek, kredytów one złagodzone normy. W rzeczywistości, to faktycznie było, ponieważ, po drugie, chcą zwiększenia tych wielkości.

Przy bazowych kredytów rozwikłać jak kryzys kredytów hipotecznych subprime wymknął się coraz głębiej się spod kontroli, takich firm jak Bear Stearns Cos Inc (BSC) miały straty, które tylko stale wzrastała. Bear Stearns jest już przejęte przez JPMorgan Chase & Co (JPM), przy pomocy Rezerwy Federalnej USA.

Grzechy werenâ € ™ t ogranicza się do banków, jednak. Konsumenci stoked to piekło kredytu - a także, w ten sposób nieświadomie stworzył własny stos pogrzebowy.
Konsumenci przyzwyczajeni do wzrosły "pożyczkę toczenia gromadzi żadnych strat" mentalności, Whitney mówi. Wartości Obudowa szybowały, i tak długo jak te wartości nadal rosły, właściciele domów mogą nadal toczą się swoich pożyczek na nowe pożyczki - często pakowania w wiele dodatkowych zadłużenia konsumentów z karty kredytowej lub płatności samochodem długą drogę.

Kiedy na rynku mieszkaniowym upadł jednak, domy nie były już real-estate-wersja bankomat (ATM), że konsumenci mogą zwrócić się za każdym razem potrzebne do likwidacji zadłużenia kredyty samochodowe, kredyty mieszkaniowe, a nawet zadłużenia karty kredytowej .

Kiedy banków zaprzestało udzielania pożyczek, konsumenci nie ma gdzie skręcić Roll Over ich kredytów. Co gorsza były również dwa inne czynniki:

• Po pierwsze, wiele ich kredytów miała tak zwanego "Re-set" przepisy, które pozwoliły pożyczek zresetować przy znacznie wyższych stopach procentowych - fakt, że spowodował ogólny płatności miesięcznych kredytów hipotecznych rosną, czasem nawet o 40% lub więcej. A ponieważ ich dochody werenâ € ™ t rosnących w naturze, wielu konsumentów nie mają już możliwości tych wypłat i wywiąże się ze swoich kredytów hipotecznych.
• Po drugie, spowolnienie na rynku mieszkaniowym wysłane cen mieszkań w ciężkim korkociąg, w niektórych przypadkach opuszczenia domów z salda kredytów hipotecznych, które były znacznie większe niż nowe (niższe) wartości rynkowej ich domu. A w przypadku kredytów hipotecznych również zresetować, że właścicielem domu do wynajęcia został uderzony przez podwójne uderzenie Whammy - wzmocniony wypłaty kredytu hipotecznego na dom, którego wartość pogrążyło.

Te resetuje spowodował foreclosures wzrosną, nowości będzie uzyskać wiele gorsza, rzeczywiste dane firmy nieruchomości RealtyTrac Inc powiedział w zeszłym miesiącu. Rzeczywiście, foreclosures US domu prawdopodobnie wonâ € ™ t szczyt do czwartego kwartału roku, Money Morning zgłaszanych w ubiegłym miesiącu.

"Co Weâ € ™ re naprawdę patrząc na opad trwa od osób overextending się na zakup domów oni couldnâ € ™ t stać i przy użyciu wysoce toksycznych produktów kredytowych dostać się do domów na pierwszym miejscu," Rick Sharga, RealtyTracâ € ™ s vice prezes ds. marketingu, powiedział Associated Press. "Weâ € ™ re zamierzać zobaczyć całkiem prawdopodobnie rekordową ilość działalności wykluczenia w kwartale trzecim lub czwartym" odzwierciedla skok w miesięcznych płatności w związku z re-sety na regulowane stawki kredytów hipotecznych subprime, które odbędą się w maju i czerwcu .

I to prowadzi nas z powrotem do Whitney.

Bankowość sectorâ € ™ s kredytów pullback zasilić te straty i foreclosures, wielu powodów Weâ € ™ ve szczegółowe tutaj. Już teraz banki będą prawdopodobnie musiały tworzyć rezerwy dodatkowe 170 miliardów dolarów w rezerwach do końca 2008 r. - tylko nadążać za straty montażu pożyczki.

Aby to zrobić, że banki będą musiały dalsze powstrzymania kredytowania - do wysokości około 2 bilionów dolarów wartości dostępnych linii kredytowych, BusinessWeek.com zgłaszane.

Dla niektórych kontekście rocznego produktu krajowego brutto (PKB) całej gospodarce Stanów Zjednoczonych zbliża się do 14 bilionów dolarów. Dwie trzecie tej prowadzony jest przez wydatki konsumpcyjne.

Thatâ € ™ s dlaczego pullback kredytów będzie miał ogromny recesyjny wpływ na gospodarkę USA.

"Nowe i nieprzewidzianych szczepów na płynność konsument push więcej konsumentów do niepewnej pozycji kredytowej i straty konsumentów powodują kredytowej znacznie gorsze niż to, co jest obecnie szacuje, nawet najbardziej drakońskie inwestorów" Whitney napisał.

Autor: William Patalon III
Money Morning