Goud steeg met ruim 1% gisteren meer dan $ 900/oz als hernieuwde risicoaversie zag aandelen-en obligatiemarkten onder druk.

Gold vervolgens verhandeld zijwaarts in Azië voorafgaand aan een andere sterke rally op 0800 GMT toen goud steeg van $ 901/oz tot $ 926/oz in het uur. Sindsdien gegeven tot een aantal van deze meerwaarden, maar blijft boven de $ 920/oz. De vraag blijft zeer hoog internationaal voor ETFs, goud certificaten en gouden munten en bars.

Er is een geleidelijke besef dat nul procent rente, kwantitatieve versoepeling, om biljoen dollar reddingsoperaties en afdrukken geld staatsobligaties kopen leidt tot valuta vernedering. Deze monetaire vernedering risico's een inflatoire spiraal en dit, tegenpartij risico's en de sterke verslechtering van de wereldeconomie ziet aanhoudende veilige haven vraag naar goud.

Afdrukken geld en de digitale creatie van biljoenen pond, euro, yen, dollar en andere valuta papier zal helaas waarschijnlijk niets bewijzen, maar een zeer korte termijn wondermiddel is (zoals zij heeft gedaan in de geschiedenis) en risico's creëren van een internationale monetaire crisis als beleggers en spaarders verliezen geloof in hun nationale valuta. De onverantwoorde praktijken van velen op Wall Street en in de City van Londen wordt betaald door de belastingbetalers van de wereld - rijk, de middenklasse en de armen. Zoals de humunguous verplichtingen in het internationale financiële systeem worden overgebracht naar vellen Overheidssaldo we waarschijnlijk aan de overheid downgrades, wanbetalingen en overheidsobligaties te zien worden verkocht met een correspnding stijging van de opbrengst en de lange termijn rente.

http://research.stlouisfed.org/fred2/series/BORROW

Balans De Federal Reserve blad verslechtert massaal (zoals gezien in het 'Totaal leningen van Depository Institutions van de Federal Reserve' Grafiek direct hierboven). De Federal Reserves heeft geleend meer dan 1 biljoen dollar in de afgelopen maanden nadat de centrale bank 416 miljard dollar verstrekt termijn leningen aan banken en gekocht 350 miljard dollar van commercial paper uitgegeven door Amerikaanse bedrijven.

Om dit in de juiste context, 1919-2008-crisis lenen van de Federal Reserve nooit meer dan 8 miljard dollar (Eerste Wereldoorlog Banking Crisis: 2,8 miljard dollar; 1929 Crash: 1 miljard dollar, Koude Oorlog en de oorlog in Vietnam 1972: 3,3 miljard dollar, Savings and Loan Crisis 1986/87: 8 miljard dollar; 1999 Y2K Voorzorgs Ontlening: 3,5 miljard dollar).

Zo slecht als dit is de Amerikaanse staatsschuld die nu is stijgende en zal naar verwachting toenemen met ongeveer 2 biljoen dollar in de komende twee jaar alleen.

Deze crisis is op een schaal van niets dat we ooit hebben gezien voor en geen bedrag van de reddingsoperaties en stimulans pakketten zullen corrigeren deze verschrikkelijke financiële puinhoop. Dit is waarom sommigen vrezen ernstige dubbele cijfers inflatie en mogelijk zelfs hyperinflatie in de komende jaren. Vooral als "Helicopter Ben" en andere centrale bankiers blijven onze valuta vernederen.

Krediet is te wijten aan de Europese en met name de Duitse centrale bankiers die zich meer bewust van deze risico's en wordt terecht veel voorzichtiger - op hun hoede als ze van basen uit de euro.

Goud blijft minder dan de helft van het gecorrigeerd voor inflatie waarde in 1980. Het zal niet zo blijven zolang de hoge inflatie van 2.400 dollar aangepast / oz is waarschijnlijk eerder worden bereikt dan velen verwachten.

America's schuldeisers (met name China) worden steeds uiterst bezorgd over hun dollar luidende activa en wanneer ze slechts een zeer klein deel van hun vermogen te diversifiëren dollar in goud dan goud zal waarschijnlijk stijging met meer dan in de jaren 1970, toen steeg ongeveer 25 maal - van $ 35/oz tot $ 850/oz.

Moet een soortgelijke prijs zet zich ook vandaag weer, zou goud moeten stijgen van een dieptepunt van $ 250/oz in 1999, 25 maal tot 6.250 dollar / oz. Gezien de omvang van de huidige crisis, dit is verre van onwaarschijnlijk.

Mark O'Byrne
De Gold Blog