Terug op de Joba € |

USA Today was in een blauwe stemming op vrijdag. De beurs viel meer dan 300 punten de dag ervoor, na de verslaggever besefte dat het dalende grondstofprijzen waren niet noodzakelijk zulke goede nieuws.

"Beleggers vrezen dat crashen olie, kolen en platina prijzen signaal iets veel meer sinister: een sterke vertraging van het bedrijfsleven in het buitenland die kunnen krimp van de economie hier en Amerikaanse bedrijfswinsten belemmeren."

Detailhandelsverkopen zijn zwak. Op vrijdag, meldde we dat de werkloosheid is al vijf jaar highâ € | en verhinderingen hebben geraakt een nieuw record.

Natuurlijk, als je huizen verkopen aan mensen die zich niet kunnen veroorloven te betalen, moet je om te verwachten dat sommige rendement te krijgen. En je hebt om te verwachten dat de mensen die de gefinancierde hypotheken zullen betreuren. In het geval bij de hand, de beleggers die aandelen gekocht in de hypotheek tweeling - Mac en Mae - zijn al verloren 80% van hun geld.

En gisteren, de Amerikaanse regering in beslag genomen controle van de hypotheek reuzen. The New York Times reports:

"Hurricane Hank geveegd door het kapitaal van de natie gisteren met gale-force winds regelgeving en een toename van de getij federale contanten, upending twee van de grootste ondernemingen van Washington en blijvend veranderen van het landschap van de financiering van woningen in Amerika.

"In wresting controle van Fannie Mae en Freddie Mac, en met machtiging van de Schatkist om te beginnen met de aankoop van mortgage backed securities, secretaris Henry M. Paulson Jr is verantwoordelijk voor ervoor te zorgen dat een lage rente leningen zal blijven stromen die het land hard -hit huizenmarkten. Niet sinds de vroege dagen van de Roosevelt bestuur, de diepte van de Grote Depressie, heeft de regering die een directe rol bij de werking van het financiële stelsel.

"Hoewel de details van de overname van gisteren zijn complex, de reden is heel eenvoudig: het enige schijn van normaliteit te herstellen op de woningmarkt. Paulson en andere beleidsmakers denken dat tot dat gebeurt, noch de financiële markten, noch de bredere economie zal in staat zijn om hun voet te herwinnen.

'Fannie en Freddie niet zachtjes ging in conservatorship. Hoewel hun toegang tot het broodnodige eigen vermogen was opgedroogd en hun financieringskosten was toegenomen, hadden ze gehoopt dat ze konden warboel door middel van door verhoging van de vergoedingen en eisen een hogere rente van kredietnemers. Maar dat plan werd afgebroken toen Paulson, gesteund door de Fed-voorzitter Ben Bernanke en hun pas bevoegd toezichthouder, James Lockhart, concludeerde dat Fannie en Freddie niet langer konden hun soms tegenstrijdige verplichtingen aan aandeelhouders en huiseigenaars met elkaar te verzoenen poseren zonder extra risico's aan een reeds geschud financiële stelsel.

"Onder de deal ze niet konden weigeren, Fannie en Freddie bestuurders en topmanagers zullen hun baan verliezen. Aandeelhouders verliezen hun dividend, stemrecht en de meeste van hun eigendom het spel staan, terwijl akkoord te gaan betalen voor het geld van de overheid en backing. Links ongedeerd zullen de houders van miljarden dollars in Fannie en Freddie schuld - of de effecten die worden gedekt door hypotheken die Fannie en Freddie hebben verzekerd tegen standaard - die al hun geld terug te krijgen, met rente. "

We pauzeren voor een moment te herzien. Voor een lange tijd, beschreven we de financiële wereld alsof het een oorlog - een strijd tussen de natuurlijke krachten van deflatie (na een zeepbel) â € | en de onnatuurlijke krachten van de inflatie (zoals de FBI blijven pompen tot de levering van geld en krediet).

Begin dit voorjaar, de inflatie had de overhand in deze oorlog. De prijzen waren torenhoge olie, metalen, voedsel, kunstmest - en zo'n beetje alles. Grondstoffen gingen omhoog omdat de go-go-economieën van Brazilië, Rusland, China en India zouden gaan zo snel. En niet alleen waren hun grondstoffen de prijzen omhoog te bewegen snel, dus waren er interne arbeidskosten. Dus, in plaats van uitvoer lager geprijsde goederen - zoals ze waren voor de laatste 15 jaar - ze begonnen om de prijzen te verhogen.

Dan, de goden van de financiële oorlog liep naar de andere kant. De opkomende economieën vertraagd. De vraag naar grondstoffen zakte. De prijs van olie is gedaald van een piek van 147 dollar tot 106 dollar op vrijdag. Gold viel onder $ 800. Gisteren steeg het 2,80 dollar - om de dag op $ 806. En obligaties te zijn signaling een zwakkere economie. De 10-jarige T-Note is gestegen in prijs de opbrengst slechts 3,66%.

Wat zit er achter deze verschuiving in het lot van de oorlog? Waarom zijn de FBI verliest deze strijd?

Nou, het is niet duidelijk dat ze in werkelijkheid zijn verliezen. Tot nu toe zijn ze gewonnen van een ordelijke terugtocht. De economie trekt terug. Maar de FBI geloven dat ze nog kunnen winnen. Vreemd genoeg hebben alle schieten en gewonden aangemoedigd investeerders te zoeken naar veiligheid. Ze geloven dat ze hebben het gevonden in de Amerikaanse dollar. Beleggers verwachten een lagere inflatie, dat is waarom ze bereid zijn om Amerikaanse obligaties en notes te kopen bij de opbrengst ruim onder het huidige inflatie. Zolang de dollar bezit, en de inflatie onder controle zijn, figuur ze dat ze kunnen blijven trekken terug in goede orderâ € | tot de Amerikaanse consumenten weer op hun voeten.

We weten niet wat er zal gebeuren. Maar dat weerhoudt ons er niet van het nemen van een vermoeden - dat het niet gaat op die manier werken - en hangen op onze goud. Profiteer van de dip in priceâ € de edele metalen's | zie hier:

Zero-Ongunstig Gold

*** Voormalig Fed-voorzitter Paul Volcker, zegt de Amerikaanse financiële systeem is "gebroken".

Op een bank-conferentie in Calgary, ging hij aan dat "De groei in de economie te voorspellen in dit decennium zal de langzaamste van een decennium sinds de Grote Depressie, in het midden van al deze financiële innovatie."

"Het is de meest ingewikkelde financiële crisis die ik ooit heb meegemaakt, en ik heb ervaren een paar", zei Volcker. Dat is nogal een verklaring van een man die, als Fed chief 1979 tot 1987, had de plicht van vechten van de weggelopen inflatie van de jaren 1970.

Aan het einde van vorig jaar, Short Fuse en Addison de gelegenheid gehad te gaan zitten met Dr Volcker in zijn kantoor boven het Rockefeller Center in New York City voor een interview voor IOUSA Hij vertelde de bemanning film dat hij voelde dat de Verenigde Staten was afbeelding van vaststelling van een pad had gereisd voor, toen de inflatie kreeg de beste van het land.

"Met betrekking tot de dreigende fiscale crisis die er in de toekomst", zei hij, "We zullen zien of een democratie kan omgaan met een overduidelijke probleem dat gaat aanwezig zijn in niet al te veel jaren. Hoe eerder we maatregelen nemen om te gaan met het het beter. "

U kunt zien interview Dr Volcker's op het grote screenâ € | IOUSA is nog steeds in theaters in het land. Om uit te vinden als het wordt afgespeeld in uw buurt, klik op de onderstaande link en steek de stekker in uw postcode:

http://www.fandango.com/iousa_113616/movieoverview

Bill Bonner
The Daily Reckoning