時ファイザー（PFEは ）先週、ライバルの米ワイス（ ワイ ）に68000000000ドルの買収提案を発表したと、期待して契約を再可能性がある瀕死の合併後の市場に火を付けるきっかけ。 しかし、ウォール街の国内株式、これらの炎の可能性が高い、冷たい水に掛けて消したされます詳しく見ていく。

これらの買収活動の復活は、2つの企業を示して企業の捕食者が徘徊し、十分な資金調達にあるとの合併を応援については、まだいくつかの大きなトランザクションを利用可能です。

しかし、 お金の朝は最近、現在進行中の"Outlook 2009"経済予測シリーズは、 信用危機の深さを凍結にと、買収合併（M＆A）市場の合併を入れている 。そして、の一部として報告、これらの2つの米国大手製薬会社ではないにも結婚いつでもすぐに市場になっ契約を解凍十分にすること、です。

ストーリー以下続く...

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契約の両方のサイズと、選手たち関与し有利な融資条件と企業のバランスシートのユニークな組み合わせがない他の多くの企業は、現在の経済情勢にマッチすることができます表しています。

ファイザー社は、強力なキャッシュフローを持つ企業とその貸借対照表上の現金の多くは、ワイス社の買収のための資金に22500000000ドルを取得しなかったが、他の人と同じ条件を取得する可能性は低い。 製薬会社のスタンダード＆プアーズは 、 株式会社からの希少な恒星は"AAA"の信用格付け[ているエディタのメモ ：関連記事については 、 研究の問題点は 、 ファイザー社に関連付けられて他の場所でお金の朝は 、 今日の問題で、表示をクリックしてください 。 ワイス社の合併ここに ]。

また、貸し手"はセクター優遇がある健康のような利益と売上高の見通しでは 、 最も安定性 "、ケアを取り揃えておりますだけでなく、一定の教育や技術企業、ハワードLanser、RWベアードで、投資銀行、ビジネス言われます 。

などの他の部門の小売現在、気に入られないとそのように滞在する可能性が高い、と言われている。

これは、中旬に2000年代の酔わせるような日に戻りになります-が豊富なM＆A活動ウォール街の投資銀行家のポケットに-そう、パイプの夢並ぶ。

グローバル企業の合併買収のボリューム3100000000000ドル、2008年の予想量から2009年には約35％の下落が、投資銀行だ。 お得な情報は、昨年の記録4400000000000ドルのそれは少なくなると半分以上。

" が実質的な逆風のM＆Aとは逆風に沈静化されていません 、"ケーリーKochman共同合併し、アメリカ大陸ユービーエスエイジー（UBS証券 ）での買収のための頭は、 ロイター通信に対し、 直面している 。

第1の問題利用可能なクレジットの不足している。 銀行や他の金融機関への資金調達お得な情報から、融資を作り、大きなお得な情報、特に抜いてもらうと、より高価な希少。

"あなたは以下の2009年には$ 20億ドルの大台を超えて取引サイズを確認する可能性は、"ラリースローター、共同で欧州の頭のM＆AのJPモルガンチェース（JPMに ）は述べた。 "バランスの銀行システムのシートの容量が難しい大変大きな取引資金を調達すること"と話した。

と恐怖のM＆A活動のすべての復活に障壁としての資金調達に近い第二バイオリンを果たしている。 ほとんどの企業は、長引く景気低迷に備えているすべてのキャッシュに保持されます。

"これは転送の手順には、この環境でのM＆Aの追求は少し勇気が必要だ"Lanserている。 "は、現金に大きな心理的なハードルをすることができますを過ごすために。"

プライベートエクイティとヘッジファンドはありませんヘルプ

さらには、いわゆるM＆Aの宇宙の"マスター" - レバレッジドバイアウト企業-と呼ばれる救助この時までに乗ることはほとんどありません。

ブラックストーングループ（BXを ）、第1号を活用し、買収会社の傍観者利益のために不良債務の再編の企業にアドバイスして検索するに留まっている。

として単位約600億ドルの救済措置は昨年末、政府の返済に相当する上屋は、2007年のエクイティオフィスプロパティーズトラストを記録し340億ドルの買収管弦楽同社は、より緩やかな役割をAIGは（AIGの ）と相談して再生している。

ベアースターンズとリーマンブラザーズホールディングス（LEHMQ）は、世界的な金融システムが消失するようでは倒産投資銀行の最も神聖な企業に買収企業の信用バブルを膨らませる助け、今は、プライベートエクイティ、ヘッジファンドへの横にあるかもしれないが、LBOを提携先として、を、その40年間の歴史の中で最も深刻な危機に入ります。

KKR＆株式会社（KKR）などのバイアウト企業とカーライルグループレコードに行った- 2006〜07で買い物を破り、1.5兆ドルの資産を持つことは、利益のために売却することを目的自体鞍。 ので、彼らはこのようなお得な情報を得るの20％の利益を得ることができますして以来、彼らは買い手を見つけることができませんでした。

" これは当社の歴史の中で 、 バーストの最大のバブルの一部です 。"ロイスミス氏は、元ゴールドマンサックス（Gsの ）パートナーのブルームバーグニュースに語った。
多くは40の最大の100企業として2011年までに自社の債務として崩壊するかもしれない資産のデフォルトの苦しい、 ボストンコンサルティンググループ本社では2008年の報告書によると、

" これらの男たちは何もできない "とポールSchaye、ニューヨークのマネジングパートナーチェストナットヒルパートナーズ、 ブルームバーグに対し行うことがセンスがあった 。 "今は非常に興ざめするような経験を通過しています。 彼らはどのようにこの環境で生き残るために把握する必要があります。"

それでは、このような悲観的な環境での追加リスクを負うことに国内株式説得するのだろうか？ 非常に、今は連結を防止する-不況と信用収縮をオンにします-復活ウォールストリートを引き起こす可能性が懇願。

唯一のフィット生き残れる

"ある企業の多くの必要性を統合する生き残るためになるだろうが、"マークDeGennaro、投資銀行のグルッポ、リービーと共同でマネージングディレクター。 ブルームバーグに語った。企業の立ち下がりの売上高と信用問題でしかないが、する必要があります買い手を見つける-しばしば非常に低価格で、彼は述べた。

バランスシートや強力な株価に現金で企業はライバルの間で株式のバリュエーションの低下のお得な情報を行うに活用されている。

実際には、2008 InBevの（ABIを含む敵対的な、または迷惑な対処活動のジャンプで）マークされてアンハイザーの買収ブッシュスターンズ社（ つぼみ ）およびリバスチグミンモーターズ（ 在庫 ）NRGエナジーの入札を掲載予定（ NRG）。

そして、明白なリスクにもかかわらず、一部のプライベートエクイティ企業は、LBOが領海内に足を踏み入れたされます。

プライベートエクイティ分野における"最高返すような時代に我々 1つだけ入力して、"ブラックストーンの創業者スティーブンブラックストーン 10月の投資家やドバイでの買収企業への演説でてきた。 "これは絶対的な素敵な時間です。"

資本のもう一つの伝統的なプロバイダ-ソブリンウェルスファンド-また、プレートにステップアップすることがあります。

"にもかかわらず、原油の価格は、お金にかなりの量が揮発性である... ...彼らは仕事を取得するとリターンの合理的な料金を生成する必要がある"アランアルパート シニアパートナーのM＆Aトランザクションサービスで デロイトトウシュトーマツ Boardmember.comと語った。 "私はあなたを参照してと思う ソブリンウェルスファンドを米国市場に参入する と投資を行う。"

ドンミラーで
マネーモーニング