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市場の不安＆政治クリッター

前例のないボラティリティロックフリーマーケットへの早期中旬に可能なリバウンドの続きウィル- 2009

2008年11月12日• 関連 • 下に提出

私は在庫を作成してきた20年間の市場予測では、私は市場での仕事で一度にすべての力のような矛盾を見たことがない。私と同様に簡単にようやく、私が、我々長引く不況シャープ、迅速な低下によって中断のためにしている底に近づいている場合に行うことができます。

心の中で唯一の問題は何が必要かは最終的には回復の形は、わたしの3つの可能性を参照してください：

の"U"ゆっくりと、整然と逆転させては、市場の回復に徐々に遷移します。
の"V"は、迅速で鋭い反転は、強力なリバウンドのは、マークを開始した。
または横に、"ホッケー"とは、下降傾向を大幅に終わるスティック-しかし、株価は、強い反発を構成するとすぐに上方サージはありません。

私の独自の分析と歴史的な先例の両方を"ホッケー"スティックは、最もありそうなシナリオが示唆された。時の収益や赤のフラグのあらゆる種類の遅れているようで飛んでいるは、U字またはV字型回復を予測するにはまだあまりにも多くの未知数です。
したがって、我々よりも断続的に強風をキャッチしようとするとなる予定です投資家の最高の、世界で最も強力な傾向からの強風との帆を充填提供されると思います。これは、大規模な世界的な動向によって支配される市場です-と、青チップはそれに従って-時間のときに、いわゆる" 景気循環 "多くの問題ではないと呼ばれる、特には。

ストーリー以下続く...

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位置を自分で利益を得る

適切かつグローバルに多様なポートフォリオには、同様の回復を実行します（50％"ベースビルダー"の基盤への投資、40％、世界の経済成長と所得再生と10％の"ロケットライダー"投機的な投資50-40-10配分モデルを使用して構造化された）ではマネー地図報告書をお勧めします- 当社の関連会社、毎月の投資ニュースレター -投資家の最良の友となるだろう。そして、彼らが説得力があることなど単純な理由：

まず、安全ブレーキでは過度にリスクの高い意思決定から私たちを維持組み込まれている適切に構造化されたポートフォリオ。
中には、この割り当てモデルのような1今すぐに移動しているとして市場での我々の欠点を最小限に抑えるために建設された第二に、それもお問い合わせの際にはリバウンド、最終的な方法で取得利益のために位置。

過去1年間の間、我々が繰り返しする読者求めている2つの要素は、そのポートフォリオの一部です：配当金株式と特殊な" 逆資金 "は、利得を払っていることを確認するときは、市場の減少。

間配当金は、市場では重要ですので、リターンを市場で集会中に追加すると、実に今重要している市場の下落時にオフセット損失に役立ちます。と、逆に資金を我々のコミットメント10月やすやすと仕上げる今月中に報われた：は、スタンダード＆プアーズ500種指数は 16.8％が失わ月中には、ナスダック総合指数はダウジョーンズ工業株平均 13.9％減少16.3％と、すべての10の小屋最高のパフォーマンス交換（ETF）を資金取引は、1ヶ月を返します36.4％66.6％に至るまでを誇った逆の資金が、Thestreet.com先週報告した。

今それらの確かに非常に注目を返すしている-を明確に規範されていません。しかし、私たちが進めてきた点を示している：それはあなた利益のために自分の位置のyも私たちの欠点保護するために支払っている。、私たちのポートフォリオ全体の変動を滑らかに逆の資金を私たちの欠点ヘッジファンドとはこのような投資をしないと穏やかな混乱に陥れた海域に役立ちます。

もっとポジティブに、今ここで、真の価値を最終的に明らかにされている点には、数年後に" 非合理的な活況を取得している。"
しかし、現実は-そして、これはほとんど多くの投資家のための新しい情報は-特にでは一般的に、グローバル市場（米国株式市場が）壊れやすいのまま、私たちはそれらの政策立案能力を妨害し続ける限り、そのように残ることを期待自由に機能する。

一部の読者はこれを問題視は、米連邦準備理事会や他の中央銀行の反応が必要で信じているのだろう。我々は尊重する意見は、我々はまた、市場を自分自身で問題を並べ替えの顕著な歴史がある-場合、自分のデバイスに左を指摘する必要があります中。しかし、それは主に学術的な議論は、我々別の時間のために残しておきますので、政府はすでに考えているコースをチャーターしてのが賢明です。

場合でも、世界各国の中央銀行取得は共に、その被害はほとんど行われている。中にも善意のどのような、さまざまな救済パッケージ-特に7000億ドルのアメリカの銀行救済-ほとんどのいくつかの予期しない結果よりもが確信しているのだ。

トピックをウォッチする

現実には、これらの救済プログラムを私たちと残って、我々の努力の利益機会を探るためにその要因がありますという意味です。そして、その点で、我々を変更すると機会の5つの主要分野参照してください：

米ドル：世界的な金融システムへの推定3兆ドルポンプでは、米国政府はインフレconflagrationsの母のための段階の設定です。古典的な経済理論によれば、1ドル、実際の急落を右になりましたする必要があります-低消費電流の関心は特にではない可能性のレート環境では、まだまだ金利の引き下げや、米政府による追加の資本的支出のための。そしてそれはちょうど、現在の政権とは。大統領は、バラクオバマ氏の前に大統領就任の場合、追加の刺激策を発表されていないことを明らかに、彼はするでしょうした当選者は、1つの初の公式の行為。何を、少なくとも今のところ、ドルを節約のは、これほど多くの世界的不確実性は、ドルは、"安全であるとの評判を避難所を維持して、"通貨のです。そして今、少なくともための安全なドルインフレ懸念が切り札。ただし、グローバル投資家は、何らかの理由で自信を取り戻す必要があるドルの大幅下落を期待する。
オイル ：多くの人が世界的な需要の知覚減速の関数として減少し、原油価格に焦点を当てている。私たちは、3つの主要な理由のため、誤った分析だと思う。まず、原油は主に価格は米国ドルで取引を終えた。つまりとしてのドル上昇しているが、石油、それに応じ安くなっているということです。言い換えれば、はるかに私たちを見たが、価格下落は、単に購買力の強いドルに関連付けられて上昇に起因することができます。第二に、中国、インドなどの新資本主義（それでも合理的）経済の強固なもの速度では、石油の消費が増えているオフセット以上ここではアメリカ合衆国と見ている消費の減少、他の先進国の市場です。そして、3番目のブラジルはさておき、そこは、主要な新しい発見が何よりも30年間、一時的に以上のオフセット世界的な需要に対応していないほとんどの主要な油田の減少、またはすぐにされるている。需要の増加と減少の供給は明らかに長期的に強気に影響されます。もっとすぐには、強いドルを否定するこれとは$ 100 2009の多くのためのバレルの下に油保つことができます。明らかにテロリストの攻撃を大幅に、我々のレベルは複数の225ドルの1バレル=年間の目標価格を超えたためにスパイクを参照して可能性の意味は、野球の試合に変更します。 1年前、この時点で、石油のためにも最大$ 100の1バレル以上のスパイクには、と呼ばれる150ドル、それは本質的にしなかった触れないでください。いくつかのエネルギー業界関係者は強気の見通しを購読し始めている、最近の価格下落、：パリ国際エネルギー機関（IEA）に基づいていても最後の週は、長期的な原油価格が200ドル、1バレルに達すると予想（とはいえ我々だと思うがはるかに早く起こるIEAはありませんが）。
品目：ストーリーとほぼ同じ商品には、一般的に、私たちは、もはや期待する長期投資家は十分に報われる。詳細はすぐには、 -しかし、誤った-前提として世界経済の減速の需要を否定する人気の価格が低く、推進していますので、次の6ヶ月間を続けていくことがあります。 Goldは、この分野で最も明白な損害、ヘッジとして資金償還要求およびマージンコールされるは、なぜ我々は黄色い金属の価格が期待残ってはるかに多くの人々よりも長く低くすることを期待をマウントし続けます（私たちは焦点を合わせること具体的に、金の上の"Outlook 2009"シリーズの今後の分割払いで）。ときに、リバウンドしないしかし、リターンが高くなります。
グローバルマーケッツ ：疑う余地がない、グローバル市場では米国側と、ここ数カ月に沿ってしこりのそのシェアを奪っている。しかし、我々は彼らは永遠に苦しむことを期待しないでください。中国、インド、ブラジルなどの国内総生産の割合（GDP）成長率-高現金準備している国-以下の骨折米国の消費者にはほぼ毎日に依存し、我々は数年間の開発を見たが、経済のデカップリングになっていることが本当に新年を握る。状況に直接は対照的に、このスタンドは10年前には、アジア太平洋および南アメリカが経済の列車ボロボロとアメリカ合衆国とヨーロッパのすべての現金を開催しました。アジア地域、中南米、ヨーロッパへの重要なグローバルな露出と企業-その順序-の相対的な安全性と2009年の成長のための最高の賭け残っている。
一般的に株式 ：多くの投資家の株式のすべてにいるの知恵を調べている。一方我々は確かに痛みが感情に基づいている-理解を傷つけても-それは覚えておくべき重要なのは、株式本当にこのひどく、1930年代には実行の最後の時間。人""完全にして、一生の投資機会を逃したから抜け出すことにした投資家の皆様。同じ間違いをしないでください。データを、はっきりとは、投資家は世界が地獄に手かごに向かって買い- 1932、1942、1982、2003 -最大返します楽しむ考えを示しています。場合は、"早期"と購入を控えて、特定の市場底していることも事実だ。しかし、歴史はまた、人には、市場のピーク時に杭の投資家- 1928、1969、1999および2007のような-は最悪を返しますが発生する傾向を示します。
特定のグローバル株式 ：現金が豊富な中国は、グローバルな優良安全のために最高の相対的な賭けであることを期待率いる所得と新年の上昇の可能性。我々は、特に企業のインフラプロジェクトの内容と企業との関係では、アジアの消費者からの収入のかなりの部分を派生させる集中している。最初に考えるまでもありません。さまざまなソースから最新の研究によると、このエリアには、2030年に40000000000000ドルを超える世界的なインフラ支出を計画した。そこは地球上でより大きく、より止められない傾向が、今日ではありません。場合は、注意して、中国ばかりを発表ハーフ兆ウォンの大部分はドルの景気刺激策のインフラプロジェクトに充当され証明して欲しい。インフラ企業が確かに利益になる。したがって、消費者製品企業に対しては、大幅なコスト削減と累積需要を誇る、ますますアジアの消費者基盤の上昇からの利益のために配置されます。よりも数十年で見た中で最高の企業の多くは、今や1つのデジタルの価格機能は、ポイント/決算（π/メール）の比率-を下げるために叩かれます。いくつか実際には以下の現金価値は、成長の強力な歴史にもかかわらず、取引されます。そして、私たちは勉強している企業の堅調なキャッシュフローが-そしてそれを維持するの素晴らしい展望。

今、64000ドルの質問に-ときに我々はリバウンドを参照してだろうか？

我々は確かなことは分からない。誰もいません。履歴では、任意の新しく選出された米大統領の任期の最初と2番目の年間、ほとんどの問題がある方法を示します。時の分離での撮影、私たちのシナリオでは、この大統領取り消したが、オバマ氏が計画して刺激を選出参照してくださいでしたが、低迷する業績の強力な組み合わせを指定し、減速、米経済成長は、そうすることの警戒心を抱いている。ストーリーについてはアウトラインをどのようオバマ氏景気刺激策のように、米国経済の他のマネーモーニング今日の問題での見通しに関しては、 この関連記事をチェックアウトするようでした。]

一方で、さまざまな理由のため、歴史、また、もし私たちはそのリバウンドを見て、しかし、確率が新生されているの復活は来年の途中で起動するための最高の提案。まず、1970年代以降、最初と最後の市場最安値任意の弱気市場の最初の7〜8ヶ月の平均値との間の時間。もし歴史的なトレンドはtrueを保持する、これは我々を参照して可能性を示唆、来年半ばまでに底入れ。これは一貫性があると、特に他のデータの平均、最後の14.6ヶ月、米国の景気後退を示して説得力のある-これもポイントは、晩春か初夏に底入れ。

しかし、すべての最大の指標は、われわれが春や夏の初めに-しかし、わずかな-確かに感情に基づいて強気の回復を参照してあります。文字通り。小口投資家の群れで、株式市場は逃げているところは、市場からの複数の175000000000ドルヤンクしたら、約50％が10月中だけでも出てくる。確かに、これ5500000000000ドル、株式市場の資金の投資はわずか3.2％、 フォーブス誌によれば、それは最初の1年の純資本フローされて以来、...ロールバックしてください... 2002ドラムマイナスとなっている。

歴史を示していますが、小口投資家かもしれないほとんどすべて逆張りの指標を伝える。 TrimTabsによると、投資会社協会と当社独自の研究は、個々の投資家の近くの市場でトップに殺到し、市場の底付近から逃げるの顕著な癖がある。

つまり、長期的な投資家は、一部の投資の有効期間の中で最も魅力的な買いのチャンスを最高の富の構築の機会を我々先を参照してすぐに価格の下落を見つける必要がありますを求めるということです。

警告のために-とこれを知って来ていた-我々は、彼らのジョーカーになるかもしれないのいずれか2009年には3つのワイルドカードを参照してください：

継続的なデヘッジファンドや他の金融機関を活用します。
ほかのクレジットデフォルトの評価の問題をスワップ。
また、未知の現在進行中の米国と世界に関連付けられて経済的なシステムの救済。

まだ膨大な質問に誰が何をどのように大規模な債務を正確に誰がどのように役立つと時を取得する起こっているのであり、人への債務についてです。歴史が示す最も効果的な救済者は、機関の資本増強と、これは弱い機関は、自分たちの悲惨さを出す必要がありますやりがいのある、なぜ我々は特に、米政府の計画は、不良債権を取得するの警戒心を抱いているが失敗に弱いようです。

どのようなマネーモーニング 捜査ストーリーデモ、多くの銀行は、政府が公的資金を使っているの買収資金として、少なくとも米国経済の拡大効果があったとの融資、ブーストするよりないの。救済プログラムのほとんどではと、米国の納税者や投資家の真ん中にキャッチされている-または傍観して完全に左に自分の落ち度を介して。

Outlookの2009年行動計画

人の頭の開始を入手したいの投資家にとって、それは市場に本格的に2ヶ月、どこから6か月以内に実際の経済下の前に反発を開始する傾向に留意することが重要だ。中にはしない""株式投資に徹底的に行くことをお勧めは、必要があるいくつかの手順を実行する準備をするに連れて行くために話をしません。ここでは、先頭に移動するようにされます：

リバランス今 ：として、市場では、多くのポートフォリオの元気のないもを行って-値の観点からだけではなく、ではなくバランスの面で減少している。とバランスの欠如真剣にも、我々 -と、さらにこれはかつて市場の上昇を開始する市場の回復を待って返します水を差すことができます。これまで移動する電車に乗るよりも、ほとんどの投資家と思う難しいですね。
安全性をまず考える ：必要はない、市場に突入している。われわれはまだ底を打ったのだ明確ではない。我々今後の開発を参照して簡単に取引を、あなたの粉末良い日に乾いた状態に保つながら、真逆でこれらの銘柄の取引狩り、その強力な世界的なトレンドに便乗に配置されます。
数日以上のご購入スプレッド ：ときに、購入に何かを見つけた、特に悪い一日を待つし、取引の最後の半分の時間でご注文場所です。を活用し、低価格（と）数日あるいは数週間以上のご購入を広めることであなたのリターンを最大化。そのようにあなたの全体の巣の卵の市場が見えます格安コミットすることにより、最大トリップされませんおそらく安くなります。
行くグローバル ：中国はまだ軌道に9.6％成長のため、今年、実際には、"単なる"8.0％に時間がかかることがあります来年です。それさえも、低成長率はおそらく約8倍に、米国経済の成長率は-もし運が良ければされます。 1回の回復本格的に始まるリバランスプロセスの一部、または主要な焦点としては、アジア太平洋に追加する露出を考えます。
倒立取得 ：下振れリスクをヘッジするための専門の逆の資金を使用して続行します。ロングショットわれわれはありませんが、森による。
あなたの損失を停止-停止の損失を ：で、すべての手段を含める前に、致命的なものになる小さな損失を制御するためにトレーリングストップ。前に、その歴史は、製作には提案の集会に道を与えるこの市場は、簡単にはさらに下落することができます。

でキースフィッツジェラルド
マネーモーニング

[ 編集者注： マネーモーニング投資ディレクターキースフィッツジェラルド、元プロの貿易アドバイザー、長年にわたり世界の金融市場、次のされており、世界、中国、日本などアジアの主要市場での専門家が認識されます。昨年、フィッツジェラルドは、ビジネスと政府の関係者との接触で彼に言えば、2つの中国、遠足に1週間の投資ツアー向かって、彼がこれらの市場での彼の長年の情報源の多くをベースに触れることが有効。と共有している読者です。使用しているフィッツジェラルドも、専門家の予測を、神秘的な能力とは、彼はカオス理論"をベースに開発された独自のシステムの強力なトレンドを探し出すためのおかげです"などの混乱、フィッツジェラルドは、米国の金融市場では当社の関連毎月のニュースレターは、 マネー地図報告書米国の国境を越えて利益の機会を探し出す。当社の最新のレポートでは、我々は、最も強力な世界的な傾向を、今すぐに従っているの利益の波に乗って、企業の宝石を発見した。場合は直ちに行動-追加ボーナスとして-あなたも、CNBCのアナリスト、ピーターD.シフのニューヨークタイムズ紙掲載の無料コピーを受信しますベストセラー、" クラッシュプルーフ：からどのように利益が経済折りたたんで来る。]