חלון ההזדמנויות עדיין פתוח לרווחה.

כאשר השווקים היו במצב של בלבול בסתיו האחרון, ניסינו לשמור על רמת ראשינו להתמקד בעתיד.

אחד התחומים שאנחנו בהכרח פנה היה החקלאות:

זה אחד די פשוט. אוכלוסיית העולם גדלה אדמות חקלאיות של העולם אינו זמין. השאלה כאן אינה אם יהיה תגמול גדול, אבל כאשר.

כמובן, את העולם כולו ידע כי ההשקעה. וזה למה מניות החקלאות עשה כזה גדול לרוץ בין 2006 ל -2008.

החדשות הטובות הן, עם זאת, לרוץ בחקלאות היא רחוקה מלהסתיים. למעשה, זה נראה כמו מניות החקלאות הם רק מתחילים לקבל תשומת לב שוב. זה באמת נראה כמו העולם סוף סוף מתחיל לראות את agtastrophe "" מתקרב ועכשיו היא תקופה נהדרת לעלות על הלוח. הנה הסיבה.

היצע וביקוש: זה באמת פשוט עד כדי כך

הברור ביותר (ולעתים קרובות touted) סיבה לקנות מניות החקלאות היא פשוטה.

האחרונה האו"ם ארגון המזון (FAO) חזה:

ייצור מזון ברחבי העולם יצטרכו לעלות ב 70 אחוז מדהים של אמצע המאה הזאת אם מהומות מזון לא להפוך שבשגרה ... כמעט 400 מיליון אנשים יעמדו בפני הרעב, אלא אם כן הוא ייצור המזון גדל באופן דרמטי בדחיפות.

למרות שיש לי השגות על קבלת תחזיות מארגון אשר מימון בקורלציה מאוד את התחזיות שלה (יותר מרוד את התמונה אתה יכול לצייר, מימון תקבל יותר), את עושה FAO הליבה לסכם את ההזדמנות. הביקוש היה אוכל, הוא, והם ימשיכו להיות עולה. בינתיים, אספקת פשוט לא להדביק.

התרשים לעיל מראה הייצור החקלאי בעולם גדל פעוט של 12% בשני העשורים האחרונים.

זהו שיעור צמיחה שנתי של 0.56% בשנה. זה פשוט לא הולך לחתוך את זה. כדי לענות על FAO הייצור של החקלאות ההצהרה חייבת לגדול ב -70% בתוך 30 שנה וידרוש ועל שיעור צמיחה שנתי של 1.6% - כמעט פי שלושה מהר יותר מאשר שיעור על 20 השנים האחרונות.

זה לא רק את אספקת בסיסיים / הטענה כי הביקוש. יש גם הפוך ניכר בחקלאות.

אם שמן בראשותו של עד 200 דולר חבית ...

סחורות הוכיחו להיות אחד במקלטי בטוח העדיף של וול סטריט בחודשים האחרונים. שמן המסחר הידיים הוא יותר 80 דולר לחבית. מחירי גז טבעי יש יותר הוכפל בחודשים האחרונים. מחירי מתכות יש נסקה על פני הלוח. אתה שם את זה - נחושת, זהב, כסף, וכו '- עד שלה.

סחורות החקלאות, אולם, נראה להחמיץ הרוב של הגזע נכסי נדל. פעיל ביותר הנסחרות סחורות החקלאות, כמו חיטה ותירס, נפלו בחזרה עד 2007 רמות מחיר. וכל עצרות האחרונות במהירות מעוכה.

אלה חדשות ממש טובה עבור אלה מאיתנו מסתכל סחורות החקלאות עכשיו. אתה רואה, הם תמיד נראים לפגר אחרי הכותרת עושי כמו שמן.

למשל, נמצא FAO "מחירי המזון נומינליים הוכפל בין 2002 ל 2008. מחירי האנרגיה, בהובלת נפט גולמי, החלה עולה קודם לכן, ב -1999, יש משולש מאז 2002. "

התרשים הבא מציג את כל זה:

כפי שאתה רואה, מחירי המזון ברצינות מפגרת סחורות האנרגיה.

ישנן מספר סיבות לכך, אבל הם יתפסו למעלה. אז אם הוא הולך הנפט ל -200 דולר, תירס יכול לירות עד 15 דולר עד 25 דולר בושל (כרגע המסחר סביב 4 $) ועדיין להיות מוערך על בסיס סביר יחסית.

יש הרבה הפוך מכאן, כפי שתראה בעוד רגע, רק שם הוא לא הרבה יכולת.

טכנולוגיה לעומת טבע

פריון נחלה השתפר בהתמדה על פני כמה מאות שנים. העולם כבר כברת דרך ארוכה מאז הימים שבהם חקלאי וצוותו של שוורים הצליחו לטפח עכו ביום.

ב 60 השנים האחרונות, אם כי, התפוקה גדלה בחווה מזנק ואת גבולות. מאז המהפכה הירוקה של הפתק (1950 של הצד: זה בפעם האחרונה את העולם היה "הולך לרוץ מתוך אוכל") את כמות הייצור לכל אקר עלה בחדות. הופעתו של זרעים מהונדסים גנטית (GMO), פיתוח של דשנים כימיים, מבוא אדמה הדגימה להביא המדע לחווה יש לו השפעה עצומה על הפרודוקטיביות.

למרות כל התקדמות טכנולוגית, החקלאות היא עדיין תהליך מאוד בסיסי. יבולים עדיין צריכים אדמה, שמש, מים. והוא אחד מאותם הגורמים החשובים שבהם הוא הבעיה נעוצה.

חוסר אדמה איכות ניתן לקזז, עד לנקודה, עם דשן. ויש גם המודרניזציה של שדות עדיין הפוריות של מזרח אירופה ורוסיה, אשר פותח חבורה של בעיות אחרות.

כמו מים, מערכות השקיה מודרניות יכול להעביר מים הרבה יותר רחוק ולהפיץ באופן יעיל יותר. אמנם, טבלאות מים נופלים ויש בעיות אחרות, אך לעת עתה, יש מספיק מים לחקלאות באזורים מרכזיים ביותר.

השמש יתברר להיות הבעיה. כפי שהיינו כיסוי במשך זמן רב, השמש נכנסת לתקופה רדום של מחזור כתמי השמש.

המשמעות היא בדרך כלל טמפרטורות קריר, בצורות יותר, אחרים פחות מ-בחקלאות בתנאים אידיאליים. אנחנו פשוט להזין את החלק הנמוך של מחזור השמש נקודה זו תהיה המשמעות מניב יבול נמוך ואילך מחירי היבול.

מערכת היחסים של מחזור השמש כתם על החקלאות אינו חלק חדש fangled פי התיאוריה. בשנת פיננסי אסטרולוגיה הספר שלו, דוד של ויליאם מדינות, "בשנת 1875, הכלכלן האנגלי ויליאם סטנלי ג 'בונס ... הודיע מתאם בין התנודות במחירי חיטה, שעורה, שיבולת שועל, שעועית, אפונה, vetches, ו שיפון עם [את] מחזור כתמי השמש ".

התרשים הבא מציג את ההיסטוריה של מחזורי כתמי השמש:

אנחנו בבירור מגמת הירידות וכי היא לא חדשות טובות עבור החקלאים. אם אתה מסתכל מקרוב ולחשוב היסטורית, ניתן לראות קורלציה חזקה עם רבים של רעב גדול.

קטטה ההסדר "Agtastrophe"

עכשיו, מחזור כתמי השמש הוא לא דבר חדש. אנחנו למעשה מחזור כתמי השמש 24. העולם יודע שזה יבוא. העולם יודע את ההשפעות. ואת אדם רציונלי היה לצפות את העולם להיות מוכנים לקבל, נכון?

למעשה, העולם כולו אינו מקבל מוכן בכלל.

כמו בתרשים שלהלן מגלה, מצבורי נמצאים Lows שיא חיטה, אורז, ודגנים גס:

זה מזכיר לי את המשל על הצרצר איזופוס ואת הנמלים.

כולם ידעו החורף. הנמלים עמל משם כל הקיץ, במהלך עונת הקציר בסתיו בעוד הצרצר רק הסבו סביב. בסופו של דבר, הנמלים היו כל מזון, דרך החסד שלהם, איפשרה חגב לאכול.

נשמע דומה? תקופה של צמצום הייצור החקלאי הוא בא. כמה הם משקיעים לשים את הכסף שלהם לעבוד. אחרים הם פשוט רובצים סביב רודפים הרבה יותר כיף אחרים מסחר כסף חם ומרגש.

הפחד ותאוות הבצע

השילוב של ביקוש עולה, מצבורי נמוכה, וייצור נופל יוצר את הסיכון הממשי של Agtastrophe הקרובה "." הוסף בפוטנציאל הפוך הסחורות יש לך הזדמנות השקעה עצומה.

יש דבר אחד גורם אחר חשוב מאוד כאן אף. אם וכאשר סחורות החקלאות להתחיל לרוץ, אנשים יתחילו מזון אגור. כי רק תעצים את היצע / ביקוש חוסר איזון. זה מה שקרה בסוף 2007 עם המהומות אורז אסיאתי זה עדיין קורה בכל העולם. היו בסך הכל 70 מהומות המזון בשלוש השנים האחרונות.

זה מה שעושה את שוק הסחורות שור חזק חקלאות שונים מאחרים. כשזה יקרה בסופו של דבר שיא, את המעבר מחקלאות יהיה מונע על ידי הפחד ותאוות הבצע. אלה שני כוחות אשר הם בעצמם מאוד רווחית עבור המשקיעים מוקדם, אבל הם ממש נפץ כאשר הוא משולב.

הריצה הגדולה בחקלאות הוא בא. אולי זה לא יהיה החודש או בחודש הבא, אבל הכול נמצא במקום. וכן, בכנות, זה קשה לדמיין תרחיש שבו אתה לא תצטער על בעלות על מניות החקלאות בחמש השנים הבאות.

השקעה טובה,

אנדרו מיקי
אסטרטגית ההשקעות הראשית, לאור Q1