Investire richiede decisioni difficili. Cosa comprare? Quando comprare? Quanto?

Ma nessuno più difficile di questo: ammettere i fondamentali non supportano più di un investimento si è proprietari. Oppure, come il filosofo francese Geoffrey F. Abert riassunto oltre 900 anni fa, "Ci vuole più coraggio, spesso a cambiare il proprio parere di attenersi ad essa."

E oggi io sono la prova vivente.

Solo tre settimane fa, al giorno, mi ha dichiarato, "Il dollaro non ha fatto." Ho messo il mio caso circa Jim Roger sbagliare.

Ma io sono ufficialmente cambiare la mia posizione sul dollaro in calo.

Per essere chiari, non è perché ho finalmente visto la luce, ha riconosciuto l'errore dei miei modi, o ascoltato il saggio "" consulenza in materia di tanti di voi che ha scritto per punire la mia "follia" o "ignoranza". And I didn ' t ottenere una telefonata personale da Jim Rogers, uno.

Io non grotta di bullismo o critiche. Just fondamentali. E la linea di fondo è questo - per la maggior parte dell'anno, gli elementi fondamentali a favore di un dollaro più forte. Abbastanza per permettere al mio abbonati di bloccare vantaggi in termini di corto circuito dell'euro rispetto al dollaro del 12%, 58%, 60%, o addirittura 267%.

Ma quelli fondamentali cambiato. Big Time. Quindi ecco cosa dovete sapere, e come questo cambiamento fondamentale potrebbe essere redditizio quanto l'ultimo.

US Dollar Dubbi di superficie, poiché gli investitori Give Up On Yield & Value

I miei dubbi prima circa il dollaro USA a galla quando gli investitori hanno sul rendimento e valore. In cambio di, beh, non ritorno. Ricordate, la settimana scorsa ho segnalato la domanda per quattro buoni del Tesoro settimane - offre per cento di interesse ZERO - superato l'offerta quattro volte.

Se ciò non bastasse, ho notato gli investitori sul lungo termine del mercato delle obbligazioni non sono state investendo ogni più intelligenti. Tutto ciò che vogliamo è la "sicurezza-solo," troppo. Caso in questione - il rendimento a 10 anni e 30 anni è sceso Tesoro di sotto del 3%.

Dimentica di sotto della media. Tali rendimenti misero rappresentano i livelli più bassi degli ultimi 50 anni.

Allora, qual è il problema? Beh, è l'equivalente di Bank of America mettere un segno marciapiede durante l'esecuzione immobiliare-up pubblicitari "no-documentation1 ipoteche%." La gente non sa resistere denaro a buon mercato. E non dovremmo aspettarci che i nostri rappresentanti eletti per mostrare alcuna ritenuta migliore. Che prenderà in prestito a buon mercato e spendere liberamente, mentre si può.

Ed è la portata di questa spesa che mi turba, e minaccia il dollaro di più.

Il diluvio è alle porte e There's No Arca per salvare il dollaro

Dimenticare la 530 miliardi dollari di debito pubblico che invaso il mercato nell'ultimo trimestre. O la 550 miliardi dollari stimato per questo trimestre. Presidente eletto Obama sta progettando uno tsunami.

Se avete qualche dubbio, basta prendere in considerazione l'andamento delle stime per il suo ben presto a essere rilasciata pacchetto di stimolo economico.

• Poche settimane fa, $ 500 miliardi il numero di consenso.
• Poi strisciato fino a $ 700 miliardi.
• Ora, repubblicani e democratici tanto che il piano finale sarà alto 1 mille miliardi dollari.
• E questo è in cima al tag 4 mille miliardi dollari di prezzo per il suo mezzo proposto taglio fiscale di classe e di assistenza sanitaria universale.

L'unico modo per assorbire l'imminente e massiccio Emissioni del Tesoro sarà per la Fed per invadere il mercato con i dollari. O mettere più chiaramente, per eseguire le presse di stampa 24 / 7 - che molti di voi già sospettano che stanno facendo.

Probabilmente, questi fattori da sola dovrebbe essere sufficiente. Ma io sono testardo. Volevo una cosa prima di lasciar andare la mia bullishness dollaro. E ieri ho preso.

La US Dollar Index Breaks una tendenza rialzista

Ricordo, nel mese di luglio l'indice del dollaro USA in fondo ed entrò in una tendenza rialzista confermata. Ma dopo il tintinnio di sconto su un guadagno del 20%, tutto appena arrivato Unglued. E ieri, l'indice del dollaro degli Stati Uniti ha ufficialmente rotto con la linea di trend rialzista. Così look out below. Perché non si può dire se il livello di sostegno successivo fonda.

Detto questo, io non credo che sia arrivato il momento di fare l'opposto del mio precedente raccomandazione, e ottenere lungo l'euro. Non poco. I commenti recenti falco dalla Banca centrale europea spaventarmi. Non saranno in grado di sfuggire a questa crisi finanziaria sia, non importa come sfida la retorica. Inoltre, le banche della zona euro hanno ancora bisogno di rilassarsi fino a $ 800 miliardi di dollari denominati in leva.

In breve, il rialzo dell 'euro contro il dollaro sarà attenuata. Per non parlare, un'occasione di gran lunga migliore esiste corto circuito lungo del Tesoro.

Come The Bond Market altalene ...

Il mercato obbligazionario è molto semplice - è una altalena, con tassi di interesse su una delle estremità e dei prezzi dei titoli, dall'altro. Quando si va su, l'altro scende.

Se avete qualche dubbio, in considerazione della storia recente. Come la Fed aggressivo taglio dei tassi di interesse, i prezzi delle obbligazioni è andato verticale. Fino al 20% in alcuni casi. Questo è inaudito per le obbligazioni. E rappresenta la nostra bolla più recente (prima immobiliare, poi l'olio, ora tesoro).

Make no mistake, questa bolla finirà lo stesso.

• In primo luogo, perché il governo non può cavarsela con rendimenti sempre vicino allo zero. Gli investitori alla fine la domanda un ritorno rispettabile i loro soldi. In particolare i governi stranieri. Nell'ultimo trimestre hanno solo aumentato la propria partecipazione del debito degli Stati Uniti del 12%, secondo la Bloomberg. Per caricare ancora di più richiede una compensazione integrativa.

• In secondo luogo, perché l'inflazione è dietro l'angolo. Mai un governo mondiale speso (o previsto di spendere) e tanto evitato. L'unico modo per frenare l'inflazione risultante sarà per la Fed bruscamente invertire la rotta, e cominciare l'innalzamento dei tassi ai primi segni di una ripresa economica.
• Linea di fondo, l'unico modo per i tassi di andare da qui è alto, il che significa che i prezzi delle obbligazioni sarà a capo della direzione opposta.

Ancora una volta, mi propongo di essere trasparenti nella mia analisi. Sempre. E che comprende l'osservazione sfidando Lillian Hellman che "le persone cambiano e dimenticano di dire a tutti gli altri."

Si consideri che questa nota la tua. Il mio prospettive per il dollaro USA di cui è cambiato, anche se rapidamente.

Questa non è una scusa. E 'semplicemente una testa fino che più opportunità convincenti. Uno di un collega uomo riassume perfettamente, "Se non Treasuries a breve adesso, sei più stupido di investitori di acquistare per loro un ritorno allo zero per cento".

Un po 'dura. Ma difficile da confutare.

Buon investimento,

Lou Basenese
Investimenti U