Fonte: La relazione d'oro

David Skarica, autore della newsletter Addicted agli utili, dà Il Rapporto Gold un'anteprima esclusiva di attrazioni di mercato provenienti anche inflazione a due cifre, un pop super in riserve d'oro, e la scomparsa di un impero. Un consulente finanziario che ha guadagnato la sua fama di contrarian prima che ha compiuto 30 anni da predire il busto dot.com, Skarica era la persona più giovane a passare il Canadian Securities Corso. Egli riprende l'analisi tecnica, precedenti storici, la demografia e il comportamento degli investitori nelle sue previsioni e nomi di alcuni beneficiari probabile la prossima mossa di mercato.

La relazione d'oro: abbiamo finalmente toccato il fondo? Sono cose voltarsi?

David Skarica: ho studiato il panico che si sono verificati negli ultimi 100 anni e ha scoperto che c'è un modello simile di negoziazione quando si raggiunge il fondo vero. Un panico, come abbiamo visto a settembre fino a ottobre, è in genere seguita da una manifestazione reazione simile a ciò che abbiamo ora. Che la manifestazione avrà il mercato del 20% al 30% di sconto suoi bassi e durare circa un mese e quindi si otterrà una ripetizione. Forse non è un all-out retest, ma il ripetersi di tale manifestazione nel prossimo mese o due. Ad esempio, nel '87 e '74, dopo un grande del 30% o 35 declino%, hai una manifestazione a novembre, poi questo calo in ottobre e poi il mercato detenute, i bassi è decollato e ha lanciato un mercato toro per una coppia di anni.

Una volta che questo rally gioca fuori, la cosa fondamentale per vedere è un pullback in dicembre, che potrebbe benissimo essere "il basso". Sai il basso, perché vedrete non-conferme. Non sarà possibile ottenere come molti nuovi minimi nel mercato, il timore calibri come il VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility Index), non colpirà tali estremi. Molte delle industrie che ci hanno portato verso il basso, come ad esempio le banche o le compagnie aeree, terrà ben al di sopra i loro bassi. Che sarà il fondo. In un caso peggiore scenario come il 1929 o il 2001, quando si era off vendere grandi, ci sono state manifestazioni per quattro-sei mesi prima che il mercato rotolò e colpire nuovi minimi. Se il mercato continua rally in gennaio o febbraio, che sarebbe un segnale molto negativo. Voglio vedere che ripetere il test. Una cosa positiva è che abbiamo già visto uno ripetere il test alla fine di ottobre e adesso stiamo vedendo questo rally secondaria. Nel 2001, non c'era ripetere il test. Il mercato ha venduto fuori veramente male per tre o quattro giorni dopo il 9 / 11 e quindi tenuti rally.

Riserve d'oro sono ad un tempo basso in termini di P / Es, e il loro prezzo in relazione al prezzo d'oro. Il dollaro è radunato in tutte le de-leva, ma a un certo punto, il dollaro sta per girarsi. Se guardate le monete che è stato ucciso, il dollaro canadese e il dollaro australiano, fondamentalmente, i paesi sono ancora più forti. Non sono in esecuzione enormi deficit. Deficit del Canada sarà solo un paio di percentuale del PIL, a differenza degli Stati Uniti, con un disavanzo di quasi il 10% del PIL. Le banche canadesi sono belle, nessuno di loro hanno bisogno di un piano di salvataggio.

TGR: le banche europee e le banche giapponesi sono salvataggio dei loro sistemi bancari troppo. Perché Valute US fare di peggio rispetto alle altre valute?

DS: Non credo che il dollaro sarà totalmente cisterna a breve termine, perché l'Europa non solo l'euro, ma anche tutti gli altri paesi europei gettato con Euro-hanno qualcosa come il 70% dell'indice del dollaro. Questi paesi hanno problemi. Milton Friedman ha detto di non aver mai pensato l'Euro sarebbe sopravvissuto il suo primo grave recessione perché mai ottenere il consenso tra i diversi paesi. Come stai sempre andando ottenere gli inglesi, italiani, tedeschi, francesi e ad accordarsi su nulla? Il dollaro mobilitati perché la gente pensava che gli Stati Uniti, almeno aveva una politica. Non vedo il crollo del dollaro nel breve termine. A meno che non stiamo andando in una depressione totale di tutto il mondo, non credo che succederà. Io credo veramente il resto del mondo diffidenza del sistema finanziario americano.

Wall Street confezionati tutta questa roba fraudolenta e poi venduti a tutti. Questi ragazzi sono stupidi e avidi per l'acquisto, ma sono stati defraudati. Così le banche asiatiche non saranno più acquistare obbligazioni di Fannie e Freddie, che stanno andando a dire il diavolo con esso e investire in Cina, India e altri paesi emergenti. Del flusso di capitali si sposteranno fuori dagli Stati Uniti dopo il crollo del 1929 il centro finanziario del mondo si spostava dal Regno Unito agli Stati Uniti questo incidente si sposterà i centri finanziari di Wall Street a Singapore, Dubai, Mumbai, e Bombay. Le banche giapponesi sono piuttosto solida in questo momento e quindi sono un sacco di banche asiatiche. Sono coinvolti in cause legali, perché proprio alcuni di questi beni tossici, ma, ancora una volta, non riesci a vedere salvataggi di massa lì e le banche australiane sono forti, troppo.

Ci sarà una crescita andando avanti nelle economie emergenti. Nel frattempo, negli Stati Uniti i baby boomer vanno in pensione. In analisi tecnica si parla di fornire circa generali e che, quando lo stock va via e arriva fino in fondo. Il problema che le scorte stanno per avere è la gente che ha acquistato a livelli molto più elevati sono in corso per vendere in qualsiasi manifestazione di tagliare le loro perdite. Baby boomer sono in pensione, così che stanno vendendo in ogni rally. Negli anni 1970 e 1980 sono stati tra i 30 ei 40 anni, quindi hanno comprato azioni. Nel corso dei prossimi dieci anni saranno venduti.

TGR: E il boom eco? Che stai ricevendo il college ora. Il gruppo più grande è di iniziare l'università.

DS: Si stai ricevendo il college, ma non raggiungeranno il loro picco di guadagno anni fino a quando non sono nel loro 40s e 50s.

TGR: Sì.

DS: echo boomer probabilmente non si investono ingenti somme di denaro per 10 o 15 anni. Questo è interessante perché faccio un sacco di ricerca sul ciclo e dei cicli di 10-20 anno sono comuni. Nel mercato, cicli di durata di 17 o 18 anni. Per esempio, abbiamo avuto un mercato toro 1949-1966, ma un mercato orso 1966-1982 e poi un altro mercato toro 1982-2000. Ora siamo nel bel mezzo di un mercato a lungo termine orso. Quando prossima generazione che inizia davvero ad investire pesantemente coincide con il tempo che i baby boomer avrà esaurito.

Come ho detto, credo che potremmo fondo qui, potremmo avere un mercato di uno o due anni toro come abbiamo avuto 1.975-1.976 dopo che il mercato orso cattivo nel 1973 al 1974. Ma credo che siamo ancora in quello che viene chiamato un mercato orso secolare, che dura da 15 a 20 anni. Una delle cause è la stampa di tutti questi soldi. Credo che i tassi di interesse stanno andando salita. La prossima bolla a scoppiare sarà il mercato obbligazionario statunitense. Si registrano tassi elevati nei prossimi anni, perché adesso l'offerta di moneta degli Stati Uniti è del 38%. Che è incredibile. Anche in Y2K, è andato a solo circa il 15%.

TGR: Il dibattito è grande stiamo andando in un ciclo di inflazione o deflazione?

DS: Credo che iper-inflazione-non come Repubblica di Weimar, ma come il 1970. Abbiamo già iniziato quel ciclo. Guardate la SGS (Stats Shadow - www.shadowstats.com), che calcola l'inflazione come hanno fatto negli anni '70 e '80. Hanno cambiato la formula che in circa 1.990 presumibilmente perché il vecchio metodo di inflazione esagerata. Credo che l'inflazione attuale sottovaluta metodo. Quando l'olio è stato di $ 150, tutti hanno convenuto che l'inflazione è stata superiore al 5% riferiti o 6%. Utilizzando il vecchio metodo, eravamo al 10% al 12% di questa estate, quando le risorse sono state a loro più alto. Pertanto, anche se diviso la differenza tra il vecchio e il nuovo metodo di calcolo dell'inflazione, siamo stati nella gamma del 8% al 10% di questa estate.

In ogni momento che la stampa così tanti soldi da nessuna parte, sempre portato l'inflazione. Una delle grandi cose di Bernanke è quello di evitare di tagliare l'offerta di moneta, come la Federal Reserve ha fatto 1929-1932. Che sta facendo l'opposto. Tutto ciò che la liquidità sta introducendo comporterà l'inflazione. In genere non si va da un periodo di inflazione a deflazione. La CPI nel 1920 stava andando verso il basso. Avevano deflazione allora e andò a deflazione ultra nei primi anni 1930. Quindi di solito si va da elevata inflazione per l'inflazione più elevato. Siamo su una moneta puro fiat adesso. Non c'è gold standard, non c'è niente. Valute Fiat Pure solito fine dell'inflazione, non deflazione.

Prendere in Giappone nel 1990 e negli Stati Uniti nel 1920, entrambi sono stati nazioni creditrici. Persone salvate. I governi sono creditori netti che in quelle flessioni, in modo da poter permettersi di prendere sul debito. Roosevelt solo uno o due corse deficit prima guerra mondiale. Ovviamente, durante la guerra a correre su deficit grandi. Così, quando siete un paese debitore, non può permettersi la deflazione, perché l'importo che devi sale di valore, giusto? You've got a gonfiare quella via. Alcuni potrebbero sostenere che l'intero sistema si basa sul credito. Non importa quanti soldi le stampe governo degli Stati Uniti, nessuno va a prestare, e nessuno vi potrà togliere prestiti. Che farà sì che i prezzi a scendere. La deflazione è una diminuzione dell'offerta di moneta e dei prezzi delle merci. Nel corso del prossimo anno o due, andare al negozio. È il prezzo della tua birra intenzione di andare verso il basso? I prezzi del gas sono inferiori a oggi di quanto non fossero in estate, ma sono un inferno di molto superiori a quelli di sei anni fa. Durante un ciclo deflazionistico, avete intenzione di cominciare a vedere la deflazione sullo scaffale della drogheria. Il prezzo del cereale sta per andare giù, tutto sta andando a scendere di prezzo, ma che non sta succedendo. Adesso abbiamo la deflazione delle attività. Non credo che stiamo andando ad avere deflazione in tutta l'economia.

TGR: Cosa sta succedendo a battere i più elevati tassi di interesse?

DS: i tassi di interesse più alto sarà (disciplinato dal?) Della domanda e dell'offerta. Guardate il rendimento delle obbligazioni a dieci anni. Il basso di tale rendimento ottenuto a circa 3,2% dal 2002 al 2003. Il basso nel corso di questo ultimo panico, l'incidente più grave che abbiamo visto a partire dal 1987, è accaduto soltanto sei o sette volte negli ultimi 100 anni. Nel 2008, il rendimento dei titoli solo sceso a circa il 3,8%. Quindi non abbiamo visto questo enorme afflusso di denaro sul mercato obbligazionario. Se fossi davvero entrando in deflazione, il mercato obbligazionario sarebbe dirvi. Il mercato obbligazionario sarebbe andata giù ad un rendimento dell'1-2% e dico, va bene, tutto va a scendere. Ma, invece, i tassi obbligazionari sono circa il 4% a destra ora. Per tornare alla domanda e dell'offerta, hanno avuto modo di emettere 550 miliardi dollari di buoni del valore di questo trimestre a pagare per il salvataggio e che probabilmente hanno grande deficit nel prossimo anno o due, perché sarà una recessione piuttosto male. Di obbligazioni o più probabilmente dire gli acquirenti di tali titoli vanno a chiedere un rendimento più elevato.

TGR: A quanto pensi tassi di interesse andrà?

DS: E 'veramente difficile. Non c'è ragione non si può tornare ad almeno 7 al 9% sulle obbligazioni a dieci anni, che è dove siamo stati alla fine del 1990. Non è esattamente un livello inebriante, ma potremmo arrivare a bassa a due cifre. Ecco la cosa non si sta parlando. Se hai letto il declino e la caduta dell'impero romano o nel Regno Unito, gli Stati Uniti hanno fatto tutti gli stessi errori hanno fatto. Hanno cercato di polizia del mondo, con una politica troppo aggressiva estera e hanno speso tutti i soldi per la guerra. Andarono a una moneta puro fiat. Gli Stati Uniti sono una superpotenza in declino. Si potrebbe prendere una generazione, ma credo che accadrà. Nel 1913 il Regno Unito hanno dominato il mondo. Trentacinque anni più tardi, dopo due guerre mondiali, gli Stati Uniti hanno dovuto intervenire in loro aiuto. Queste cose possono cambiare molto rapidamente. In ultima analisi, la gente si domanda rendimenti superiori a tale debito, così vedo i tassi di interesse raggiungendo il 10% o superiore e sono di essere conservatore. In cima laica si potrebbe tornare a dove si erano nel tardo 1970.

TGR: Dove ti aspetti il tasso d'inflazione di andare una volta l'iperinflazione calci in?

DS: sarà 10 al 15%. Il gas è aumentato del 10% di oggi; del petrolio fino al 10%. Sono un ragazzo inflazionistiche. Guarda qualcuno come Jim Rogers. Farà parlare di come non è solo una cosa la domanda con la Cina e l'India o il dollaro scende. Il suo punto è che non c'è fornitura di petrolio che arrivano sul mercato e le alternative come il solare e il vento avrà molto tempo per sostituire i combustibili fossili. Quindi, mi aspetto inflazione a due cifre. Ora si può riferire solo come il 7% o 8%, ma probabilmente sarà il 15% al 16%, forse anche 18% o 19% superiore a quello. Guardare al modo in cui l'inflazione calcolata nel 1980. Usando questa formula, l'inflazione effettivamente ottenuto fino al 10% al 12% di questa estate. Ora è probabilmente fino a circa metà di quello a causa del calo dei prezzi delle materie prime.

Ma ecco una nota interessante. I prezzi delle merci iniziata cadendo a pezzi nel mese di settembre durante la de-leva quando le persone sono state dumping tutto. Del PPI, l'indice dei prezzi alla produzione, nel mese di settembre ancora salito. Anche con enorme calo dei prezzi delle materie prime, è ancora un aumento del PPI. Penso che questo sia dovuto all'effetto moneta fiat. E 'molto difficile ottenere l'inflazione. Ricordate, anche 1980-1982, quando ha alzato i tassi al 20% per uccidere l'inflazione, l'inflazione ha rallentato dal 20% al 4% o 5%, ma non siamo mai andati in deflazione. La gente si confonde perché pensano che, quando le scorte scendono o immobiliare va giù che è la deflazione. In effetti, questa è la deflazione dell'attivo. Deflazione è in realtà una diminuzione dell'offerta di moneta e la diminuzione del prezzo delle merci. Guardare la bolletta dell'energia elettrica. Lei non lo vedrà scendere più di tanto.

TGR: Come lei ha detto, il petrolio è cresciuto del 10% di oggi.

DS: Il petrolio è 70 $ ora. Olio mai colpito 70 dollari fino a pochi anni fa. Le persone si comportano come, oh, è sceso da $ 140 a $ 70. Ma ricordate, l'olio era solo $ 25 a $ 30 quando la guerra in Iraq iniziata nel 2003. Le persone agiscono in questo modo è deflazionistiche, ma il petrolio è solo tirare indietro. Per Jim Rogers 'Questo è il quarto calo del 40% o maggiore del prezzo del petrolio in quanto il mercato rialzista iniziato nel 1998.' Penso che siamo in un grande mercato delle materie prime secolare toro che è iniziato nel 2001. Le materie prime sono molto volatili. Possono rientrare il 50% ed essere ancora in un mercato toro. Nel 1975-1976 l'oro è passato da 200 $ a 110 $ dopo che è andato da $ 35 a $ 200. Tutti pensavano che il mercato dell'oro era finita e quindi nei prossimi quattro anni è saltato a $ 800. Oro può andare a $ 600 ed essere ancora in un mercato toro. La gente non si ottengono perché non pensare a lungo termine.

TGR: Quindi se stai dicendo il mercato rialzista delle materie prime è iniziato nel 2001 e che questi cicli prendere 15 ai 18 anni, ci sono circa a metà strada attraverso questo allora.

DS: Sì.

TGR: Le materie prime sono volatili, ma gli ultimi due terzi di questo mercato rialzista crescere esponenzialmente più veloce? O intende crescere velocemente poi drop off?

DS: I due si muove più grandi sono sempre uno all'inizio e uno alla fine. Ad esempio, gli Hui, l'Indice d'oro, è andato da $ 35 a $ 200 entro un paio d'anni dopo aver raggiunto il fondo. Questo è un grande guadagno 6:1. Quindi di solito si ha un grande lancio dal fondo. Il Dow Jones è passato da 800 a 1.500 nel primo anno o due del mercato toro. La prima mossa up sarà grande e poi nel mezzo vi salgono in modo più graduale. Alla fine avrete il colpo bolla-off. E vedrete un altro guadagno doppio o triplo.

L'unico confronto che posso usare è il CRB Index, che è più di una merce. Essa è passata da 100 dollari a circa 170 dollari o 200 dollari a metà degli anni 1970 e poi ha avuto un colpo finale-off a $ 350 a $ 360 nel 1980. Così l'indice CRB è salito del 250% nel 1970. E 'iniziato questo mercato rialzista a $ 180 e andò a $ 470. Ma, ancora una volta, se si va fino al 250% da 180 dollari, si sta parlando del CRB, di circa $ 600 a $ 650, che sarebbe più del doppio del suo livello attuale. Questo mercato delle materie prime toro sta per essere più grande, perché di ciò che succederà quando si trasforma in una bolla. E 'come la crescita di Internet - tutto questo ha un prezzo in titoli tecnologici a partire dal 1999 e il 2000. Anche se Internet è molto più grande e più veloce di quanto lo fosse dieci anni fa, e non c'è più il commercio in corso su di esso, i prezzi delle azioni tutte raggiunto un picco nel 2000. Cinque a dieci anni da adesso, vedrai questi prezzi di materie prime in crescita economica globale alla perfezione. Così la gente non otterrà dopo che se investono in materie prime nel 2018. Nel 2025 saranno le prime 40 al 70% dai massimi, ma l'economia mondiale continua a crescere.

Tre cose drive merci: offerta di moneta, il dollaro statunitense, e la domanda e dell'offerta. Nel 1970 l'economia è un disastro, ma i prezzi delle materie prime è andato frutta a guscio, perché si era terribile politiche economiche. Il governo è stato tonnellate di stampa di denaro, e il dollaro USA era in declino. Non sono necessari investimenti nel corso del 1980 and1990s in grandi fondi di materie prime nuove e ora molti di loro sono stati chiusi a causa di questo tirare indietro. Prezzi delle materie prime ritorno entro il 2010. Che introdurrà un periodo di cinque a dieci anni di prezzi elevati, dove le persone si aggressivamente cercare cose e adeguare l'offerta al mercato.

TGR: Dove sarà d'oro, nei prossimi 12 a 18 mesi?

DS: Questo è un invito a dura. Adesso è davvero interessante, perché il dollaro USA è stato di negoziazione di fronte al mercato da settembre. Abbiamo visto il rally del dollaro, abbiamo visto il declino in altre valute, a causa del volo al dollaro. Quando parliamo di redenzione di hedge fund, la maggior parte delle persone che possiedono tali fondi sono in realtà al di fuori degli Stati Uniti, quando si ipotizzano in tutto il mondo, devi comprare dollari solo per pagare la gente torna la loro redenzione, giusto? Che faceva parte di quello che stava succedendo. Se riusciamo ad ottenere questo retest al mercato nel mese di dicembre, dopo il calo a breve termine del dollaro, si potrebbe vedere un altro rally, che può colpire l'oro, forse torna a intorno a questa zona bassa 700 dollari. Ma se ho ragione e del mercato del rally il prossimo anno, e questo quarto trimestre è veramente il fondo, oro raggiungerà 1.000 dollari, anche 1.100 dollari. Il diritto occasione ora non è in oro, è in riserve d'oro. Anche con questo rally che abbiamo visto nelle scorte d'oro - per esempio, il rapporto tra XAU oro, che è la percentuale di negoziazione delle XAU del prezzo dell'oro, di solito 22%, il che significa, per esempio, oro -- Let's make it easy - è di $ 1.000, il XAU è di $ 220, anche con la manifestazione di oggi, il XAU è di circa 90 dollari e l'oro è di circa 750 dollari, giusto?

TGR: Giusto.

DS: Quando si esegue la matematica che è circa il 12% - quasi la metà del rapporto storico. Quindi, se l'oro dovesse andare a 1,000 dollari, l'oro stock possono più che raddoppiare. C'è un tempo per comprare oro, invece di stock e c'è un tempo per comprare azioni. Sarei guardando il più piccolo, basso costo come i produttori Agnico-Eagle Mines Ltd. (TSX: AEM). Che la società tornerà alla sua valutazione periodica. Oro potrebbe andare a $ 600 e se la XAU tornò a che il 22%, che sarebbe stato scambiato a come $ 130. Così il XAU potrebbe salire fino al 40% se l'oro è andato giù più di $ 100 per tornare alla sua valutazione normale. Che non è la scorta d'oro dicendo che l'oro sta per scendere, si sentono o qualunque altra cosa. Che era proprio come gli hedge fund erano tutti in stock di oro. Il mercato azionario dell'oro è un mercato più piccolo del mercato azionario. Avevano tutti di vendere tutto e che è stato.

TGR: Seniors Che dire di acquisto che hanno appena battuto contro juniores che hanno un rialzo potenziale superiore?

DS: per l'investitore medio, sarei a guardare gli anziani perché sono così a buon mercato. Quando dico juniores, sto parlando di produttori junior con livelli più bassi di produzione, perché hanno il flusso di cassa. E, ancora una volta, è tutto un effetto leva. Gli hedge fund proprio loro, troppo, e sono ancora più liquido di anziani. Così, invece di anziani, che tutto è andato giù, diciamo, da 60 a 70%, gli juniores, in molti casi, è sceso dal 70-80% o addirittura del 90%.

Guardare un magazzino come El Dorado Gold Corp. (TSX: ELD) (AMEX: EGO) (ELD.TO), un produttore junior alla fine del 1990, quando tutte le riserve d'oro è andato giù 70 o 80%. Eldorado è stato uno stock di 40-50 cent soldo e, perché era un produttore junior, aveva più leva quando l'oro si avvicinò e, infine, ha ottenuto quanto $ 8 o 9 dollari. Molti di questi stock penny po 'd'oro e d'argento produttori con il flusso di cassa, potrebbe diventare il prossimo Eldorado. Che potrebbe portare un sacco di 10 o 20:1 offerte per i prossimi tre-cinque anni.

Un'altra cosa che sarà molto positiva per l'oro e le risorse andare avanti, ha a che fare con il comportamento dei mercati orso 15-20 l'anno. Di solito i busti grande come nella prima metà di tale tendenza secolare. Se si guarda al 1929-1948, le due parti peggiori di questo mercato orso sono stati 1929 al 1932, con un calo del 90% del Dow Jones, e il 1937 al 1938, con un calo del 50%. Dopo che la maggior parte delle salite sono state in sordina, come il 30% verso il basso e 25%. La stessa cosa accadde nel 1970. Il mercato 1970 orso è stata del 36% di sconto e il mercato 1974 orso era del 48% di sconto. Dal 1975 al 1976 al 1982 il fondo, le salite sono più graduale. Così abbiamo avuto un mercato orso cattivo quando gli stock tech fatto saltare in aria, che era oltre il 40%. Questo mercato orso è oltre il 40%, assumendo abbiamo toccato il fondo un paio di settimane fa. Che cosa stai andando a vedere ora come volatile come è stato, sembra pazzo a dire questo - ma, ad esempio, abbiamo un mercato di uno o due anni dopo questo toro orso, stai andando a vedere la volatilità asciugarsi. Per inciso, è così che si avvia mercati toro. Quando si avvia, quando i venditori sono tutti fuori, di solito avrete tutti rinunciare, non in preda al panico, ma quando il mercato non ha fatto di tutto per anni. Durante quei momenti in cui il mercato non sta facendo nulla, è lì che le risorse e l'oro di solito fare bene.

TGR: Allora, David, hai qualche idea di scorta per i nostri lettori?

DS: Mi piace Agnico-Eagle Mines Ltd. (TSX: AEM) e Royal Gold Inc. (RGLD), che è una società di royalty. I due juniores che mi piace molto sono Fortuna Silver Mines Inc. (FVI) e Silverstone Resources Corp. (TSX.V: SST). Entrambi sono piccoli produttori d'argento. In realtà, Fortuna è salito abbastanza bene oggi da circa 55-70 centesimi, ma era stato più di $ 2. Fortuna anche sceso da $ 4 a 50 centesimi. It's back fino a circa 60 o 70 centesimi adesso. Adesso sei ancora entrare in un buon livello. Su un settore completamente diverso, se stai guardando il grande mercato, si possono ottenere cose che davvero beat up. Se riusciamo ad ottenere questo ripetere il test nel mese di dicembre, sarei a guardare - e un sacco di gente penserà che i dadi sto dicendo visto lo stato dell'economia, alcuni dei casinò. MGM è sceso oltre il 90% dal suo alto e di solito trovo che meno che la società sta andando in bancarotta, siete veramente sicuri di acquistare qualcosa che è giù del 90% dal suo elevato. Ad esempio, questa estate ho scritto un articolo in Investor's Digest of Canada dire alla gente di comprare le compagnie aeree, perché l'indice compagnia aerea degli Stati era andato da un massimo storico di 200 dollari fino a 14 dollari, che è + 90%. Ora le compagnie aeree sono uno dei settori che sono andati solo a partire dal mese di luglio. Un sacco di compagnie aeree si avvicinò 50 al 100% da allora. Anche con i prezzi più elevati del petrolio, le compagnie aeree sono molto economici, per esempio, WestJet (WJA.TO).

TGR: What's that one?

DS: E 'una compagnia aerea canadese di sconto. Ho messo WestJet nella mia newsletter a circa 9,50 dollari. Now it's $ 10,50. La cosa bella è un sacco di compagnie aeree sono in avanti i prezzi di vendita del petrolio a $ 80. Ma molti di loro è scaduto questo quartiere, così ora che stanno per essere in grado di andare a $ 60, $ 70, e il petrolio 80 dollari e non li uccideranno. Mi piace anche alcuni dei mercati emergenti. Mi piace il Fondo India (IFN) e la Corea del Sud (Fondo EWY) o il Templeton Russia Fondo (TRF). Sono più leveraged. Di solito calo dell'80% in termini di dollari USA in un declino e se ne vanno centinaia di cento in un mercato toro. Ma vorrei aspettare che ripetere la prova prima di entrare in mercati emergenti. Sono un po 'dappertutto in termini di tipi di settori che mi piace a causa della valutazione di alcune di queste cose. Cerco la realtà beat up-settori, ovviamente, tutte le cose di metallo prezioso, perché sono molto, molto a buon mercato.

TGR: Dave, ci sono società di prospezione che stanno guadagnando il tuo occhio?

DS: Sì, ci sono poche. Il problema con l'esplorazione in questo momento è il flusso di cassa o la sua assenza. Queste aziende non hanno entrate; prezzo è difficile da trovare in questo momento. Hanno tassi di bruciare. Questo è il motivo per cui se avete intenzione di acquistare un junior più piccoli, dovete guardare i primi produttori. Pertanto, credo che bisogna guardare le aziende che hanno denaro a portata di mano. Una di queste società è Rimfire Minerals Corp. (TSX.V: RFM). In passato sono stati criticati per essere troppo conservatore, gran parte del loro bilancio è il loro partner di joint venture (che includono le major) in modo che non brucerà attraverso il loro denaro. Hanno circa C $ 0,25 (per azione) in contanti a portata di mano, e le operazioni di scorta a C $ 0,15 (per azione), in modo hai trovato la società a uno sconto del 40% alla cassa. Fondamentalmente, si acquista a ,60 sul dollaro in denaro ed ottenere tutte le proprietà gettato in gratuitamente. Anche a loro velocità di combustione ci vorranno probabilmente li tre anni per passare attraverso la loro posizione per cassa e per allora i mercati del credito sarà di nuovo.

Ci sono anche aziende che ho sulla mia lista che sono mucchi di denaro, risorse e grandi stanno andando in produzione il prossimo anno, come ATW Gold Corp. (TSX.V: ATW) e Avion Resources Corp. (TSX.V: AVR). Ancora una volta, non mi importa se una società sta andando in produzione, come dovrebbe ottenere il flusso di cassa più presto. Avion è scambiato a contanti.
Mi piace anche Full Metal Minerals Corp. (TSX.V: FMM). La società ha avuto risultati forti come negli ultimi tempi, sono la raccolta di fondi a mettere la loro miniera Lucky Shot in produzione. Questa sarà una miniera di alto grado, a basso costo. Esso avrà solo pochi anni di produzione, ma ancora una volta che darà loro flusso di cassa per sopravvivere. Il finanziamento che stanno facendo è piccolo e penso che avranno in giù, anche in questi mercati.

Nel caso di Rimfire e Full Metal questi erano C $ 2,00 per azione imprese non troppo tempo fa, ci vorrebbe un po 'alla base, ma potrebbe ancora succedere.

Infine, per un colpo nel buio mi piace Cityview Corporation (CTVWF) (ASX: CVI). Questo è un affare molto interessante poco che è crollato. Che stavano facendo un finanziamento gigantesco per la produzione di petrolio offshore in Angola, che fallito quando il mercato del credito è crollato. Essi sono ora raddoppiando il flottante della società di raccogliere capitali per mettere una miniera di diamanti in produzione in Angola, ma sono anche alla ricerca di una raffineria di petrolio. Questa offerta dovrebbe consentire loro di sopravvivere e si troverà anche la produzione della miniera di diamanti. Avranno un float enorme (oltre 900 milioni di azioni), ma hanno l'ex ministro delle miniere dell'Angola, come presidente e sono posizionati per essere una società leader in Angola, ora lo stock ha una capitalizzazione di mercato di circa 8 milioni di euro la nuova offerta . E 'qualcosa che potrebbe girarsi enorme quando questo è finito o serbatoio se non possono ottenere i fondi. Vale la pena di un piccolo rotolo dei dadi a $ 0,01.

Primo libro di Dave "Stock Market Panic! Come prosperare nella Coming Bear Market", pubblicato nel gennaio 1999, a condizione pensiero che provoca argomentazioni sui motivi per cui questo grande mercato toro si concluderà nel mercato più feroce orso di tutta la storia. Egli è anche l'autore di "The Contrarian che ha salvato il mondo", che spiega come funzionano i mercati. Dave è stato anche un editor di contribuire alla canadese MoneySaver e Investitori Digest del Canada.

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