In una delle sue più selvagge e si estende sempre più bizzarri, Wall Street è entrato un fine settimana in attesa di un piano di salvataggio del governo di Lehman Brothers Holdings Inc. (LEH) e terminato con Merrill Lynch & Co. Inc. (MER), accettando di vendere se stessa per Bank of America Corp . (BAC) per circa 50 miliardi dollari, e Lehman annunciando che cercherà di fallimento nel tentativo di evitare una liquidazione totale dopo che è stato in grado di trovare un acquirente.

E questa versione reale del gioco Let's Make a Deal è tutt'altro che finita: Come una volta grande pugile che sta per artigliare le corde dopo essere scaglionata da un colpo al mento, gigante assicurativo statunitense American International Group (AIG) è cercando di evitare di cadere al tappeto. I leader AIG pregò la Federal Reserve per un ancora di salvezza 40 miliardi dollari, senza la quale il gigante delle assicurazioni, probabilmente non sarà l'ultima settimana, il New York Times.

C'è persino ipotizzare che la assediata Washington Mutual Inc. (WM), il risparmio più grande della nazione e di prestito, possono ottenere tirato giù da questa risacca finanziaria.

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â € œThe placche tettoniche sotto il sistema finanziario mondiale si stanno spostando, e ci sarà un nuovo ordine finanziario mondiale che nascerà da questo, Peter Kenny, managing director di Knight Capital Group Inc. (NITE), del New Jersey società di brokeraggio che gestisce la base 4 mille miliardi dollari in operazioni di scorta di un anno, ha detto a Bloomberg News. Si tratta di un processo di brutto e doloroso.

Con i leader di Wall Street rannicchiato in riunioni presso l'incoraggiamento dell'amministrazione Bush, ieri quarto-down a ruota e si occupano capped un fine settimana di furiosa, round-the-clock negoziati, che dimostrano un punto molto critico ... la crisi del credito non è finita.

In realtà, può essere effettivamente peggiorando.

Molti esperti ora temono che il settore finanziario degli Stati Uniti affronta una crisi di fiducia, un impasse potenzialmente devastanti psicologica dalla quale non c'è scampo facile. La-e-sposta radicali, che sono permanentemente rimodellando il settore finanziario statunitense, sono l'ultimo capitolo di una crisi finanziaria che ha portato a centinaia di miliardi di dollari di perdite, apparentemente a causa di cattiva crediti con garanzie reali, secondo il Times.

"La mia bontà. Sono stato nel business 35 anni, e questi sono gli eventi più straordinario che io abbia mai visto ", ha detto Peter G. Peterson, co-fondatore della società di private equity The Blackstone Group LP (BX), che era a capo di Lehman nel 1970 e di un segretario di commercio della amministrazione Nixon, e la cui nuova fondazione sta sponsorizzando il documentario, IOUSA, che avverte la crisi degli Stati Uniti si profila il debito pubblico.

Con una mossa che riflette il passo compiuto da hedge fund Long-Term Capital Management 10 anni fa questa settimana, 10 grandi banche creerà un fondo di emergenza di $ 70 miliardi a 100 miliardi dollari che le istituzioni finanziarie possono usare per proteggersi dalle ricadute del collasso di Lehman . E la Fed ha esteso il programma di prestito di emergenza venutosi a creare per le banche di Wall Street, una mossa che il Times e altri media concluso aumenterà quello che ogni contribuente americano sarà dovere a causa di questa crisi.

Ma resta da vedere se la vendita di Merrill Lynch, la scomparsa controllata di Lehman e l'intervento in sorte di altri importanti colossi finanziari americani saranno sufficienti per mantenere l'economia degli Stati Uniti più ampia di ottenere spazzato in una recessione stagflationary.

And Then There Were Two
I cinque di New York-based società di intermediazione mobiliare che ha dominato Wall Street sono stati ridotti a due: Goldman Sachs Group Inc. (GS) e Morgan Stanley (MS). Entrambe le imprese si segnala un calo di profitto per il terzo trimestre, ma a differenza di Merrill Lynch e Lehman, Goldman e Morgan Stanley sono rimasti redditizia per tutto l'anno.

Credo che molto di Morgan Stanley e Goldman Sachs, per cui mi aspetto che a questo giro, Roger Altman, il CEO di investimento banchiere Evercore Partners Inc. (EVR) e un ex segretario del Tesoro vice, ha detto durante una intervista alla CNBC. Ma se abbiamo visto l'ultimo di questa crisi, penso che la risposta è chiara: "No. Ed esattamente dove si va da qui e come si sviluppa, io sono sicuro. "

Ma come ha fatto ad arrivare così lontano?

La finanziaria-convulsioni settore che ha iniziato nell'estate del 2007 hanno già eliminato la Bear Stearns Cos, che nel marzo è stato costretto in un sostenuti dal governo, cut-prezzo di vendita di JPMorgan Chase & Co. (JPM). Lo scorso fine settimana, il Dipartimento del Tesoro americano ha assunto il controllo dei giganti dei mutui Fannie Mae (FNM) e Freddie Mac (FRE), inserendoli in una tutela legale, dopo le preoccupazioni che le banche centrali straniere sarebbe smettere di comprare i nostri legami effettivamente forzato la mano del governo [Per un pieno relazione su tale dilemma, dare un'occhiata al nostro rapporto, Esteri Obbligazionisti - e non gli Stati Uniti Borsa Ipoteche - ha guidato la Fannie / Freddie Bailout].

Fed e Tesoro degli Stati Uniti funzionari incontrato in una sessione di emergenza, come Barclays PLC (ADR: BCS), Regno Unito, la terza più grande banca, e Bank of America abbandonati trattative per acquisire Lehman non essendo riuscito a vincere le garanzie del governo contro le perdite. Le società sono state considerate principali candidati ad acquisire il 158-anno-vecchia banca di investimento, dopo le perdite record cancellati 94% del suo valore azionario di quest'anno.

Il primo di una serie di incontri di fine settimana è iniziata alle 6 Venerdì presso l'edificio della Federal Reserve, a Lower Manhattan. La Fed ha chiamato la sessione d'emergenza. Segretario al Tesoro Usa Henry M. "Hank" Paulson Jr. ha partecipato, come ha fatto bancari chiave esecutivi del settore.

Perché la banca centrale e il Tesoro ha già intervenuta con il matrimonio lampo di Bear Stearns e JPMorgan, la sottoscrizione 29 miliardi dollari in attività, come parte della transazione, e con la tutela legale per Fannie e Freddie, gli osservatori più atteso dinamico duo del settore finanziario al lavoro la loro magia ancora una volta.

Ma non doveva essere.

News riporta dire che i banchieri è stato detto che, questa volta, il governo non salvataggio di Lehman e che Wall Street ha dovuto risolvere i propri problemi. Lehman's stock plunged last week, as worries about its financial condition escalated. Quando le controparti si diffidare di fare affari con Lehman, la sua capacità di sopravvivere come società autonoma in quella forma, ma era tutto finito.

Senza la rete di sicurezza di appoggio del governo, Lehman ha cercato un acquirente, concentrandosi su Barclays e Bank of America. Ma i colloqui abbandonato Barclay's per acquisire Lehman non essendo riuscito a vincere garanzie pubbliche in caso di perdite per la grande banca britannica.

È lì che i colloqui di acquisto ha preso una piega strana. Anche se Merrill e Lehman sono le due banche d'investimento, Merrill si concentra sulle attività di brokeraggio, mentre Lehman tasti sulla parte istituzionale del mercato, sia le imprese fatto un mal incursione fatale in real-estate-investimenti correlati.

Fermo restando che gli investitori globali forfettaria sarebbe Merrill con le altre imprese in difficoltà, come la crisi è peggiorata, nuovo CEO John A. Thain ha iniziato i colloqui buyout con Bank of America CEO Kenneth D. Lewis, pubblicato relazioni di Stato. Una persona informata sui negoziati ha detto Thain aveva respinto la Bank of America quando si avvicinò Merrill all'inizio dell'estate. Ma capire come un fallimento Lehman avrebbe Whipsaw i mercati, Thain realizzato una operazione è stata la miglior risposta questa volta, secondo il Times.

Bank of America swap 0,8,595 mila parti della sua scorta per ogni azione Merrill. Che funziona a 29 dollari per azione, sulla base di Bank of America prezzo di chiusura di 33,74 dollari il Venerdì.

"Una fusione tra Merrill e Bank of America è una buona idea", Richard Bove, analista di Ladenberg Thalmann & Co. a Lutz, Florida, ha detto Bloomberg. "Se Lehman fallisce, la banca accanto a essere attaccati sarebbe Merrill. Si sta cercando di prevenire l'attacco di collegamento con Bank of America. "

AIG, una volta che il più grande assicuratore del mondo, sta cercando di raccogliere denaro per evitare un credito-downgrade di rating che potrebbe paralizzare la sua attività.

Prime ore di oggi (Lunedi), Lehman ha presentato la domanda più grande fallimento della storia. 158 anni vecchia ditta ha presentato una petizione Capitolo 11 con la US Bankruptcy Court in Manhattan, annunci oltre 613 miliardi dollari in debito.

Che rende fallimento di Lehman il più grande di qualsiasi banca d'investimento dopo il crollo della Drexel Burnham Lambert, 18 anni fa, secondo l'Associated Press. La crisi del credito ha costretto le banche più grandi del mondo a prendere più di 510 miliardi dollari in svalutazioni, Bloomberg News.

By William Patalon III
Denaro Mattina