Poemi epici e Busti in corso nel settore finanziario

Ci può essere un grande uragano battere le piattaforme petrolifere e le raffinerie nel Golfo del Messico e del Texas, ma uno più grande ancora è uno schiacciamento molte delle principali aziende bancarie in America.

Uno è un disastro naturale - non si può incolpare le persone per l'uragano Ike a meno che non sei troppo stupido per ascoltare gli avvertimenti tempesta e ottenere se stessi e le loro famiglie fuori pericolo. Ma si può certamente accusare le persone - in particolare i dirigenti e le autorità di regolamentazione - per il disastro causato dall'uomo attualmente inglobamento banche di investimento e il settore finanziario nel suo complesso.

Centinaia di miliardi di dollari di danni è stato fatto ed è dubbio che furia della tempesta si è ancora realizzato. Dopo tutto, perché altrimenti sarebbe la Federal Reserve Board annunciare che si sta espandendo l'accesso al credito per le società finanziarie? E 10 banche globali non stanno cooperando per creare un nuovo programma di prestito 70 miliardi dollari, perché in realtà, come ogni altro.

Lehman Brothers è crollato con il collega Train Wreck Merrill Lynch trovare un ultimo accordo minuti per evitare un simile destino attraverso una fusione 44 miliardi dollari di Bank of America. Ecco una buona visione di eccellenza nella costruzione di Lehman valore per gli azionisti e la gestione della loro impresa di grandezza:

Tutto questo è accaduto quando i funzionari del governo degli Stati Uniti ha rifiutato di orchestrare un contribuente-salvataggio finanziato per Lehman. E ci sono le voci persistenti che l'acquisizione di Merrill Lynch si è verificato principalmente come mossa di pubbliche relazioni per convincere gli osservatori che la maggior parte dei pazienti malati e malaticcio erano stati o salvata o pietosamente girato come un cavallo con una gamba rotta.

Tutto questo è accaduto solo mesi dopo Bear Stearns è stata costretta a vendere quasi per niente a JP Morgan. Tenete a mente che tutti questi brokerages resistito alla Grande Depressione, che è diventato il barometro standard di tensione finanziaria. Se non altro, che dovrebbe indicare il livello impressionante di incompetenza in questi companiesâ € ™ team di gestione.

"Questo è grande come 1929, 1930, 1931"

... No, è peggio. In caso contrario, una società vecchia 158 anni, come Lehman sarebbe ancora una società sostenibile, giusto?

"Questo è un grande, e sottolineo molto, evento raro", ha detto Mohamed El-Erian, il direttore generale di Pimco, fondo obbligazionario del mondo più grande.

Il capo di un'altra grande banca d'investimento: "Questo è selvaggio. Non ho mai visto nulla di simile. Questo è totalmente storico ".

Sì, storica pigrizia e l'avidità, anzi. Una politica dei tassi di interesse eccessivamente bassi, che alimentò una esplosione dell'offerta di moneta, regolamentazione molto permissiva, una sempre più interventista della Fed, e le squadre di gestione che ha ritenuto che il rischio non si applica a tutti i contribuenti erano importanti per il disastro in corso.

Bank of America si è suicidato?

Non vi è alcuna evidenza che uno di questi fattori sono stati corretti come Bank of America (BAC) ha acquistato Merrill Lynch. Bank of America (NYSE: BAC) è la più grande banca commerciale negli Stati Uniti da depositi e capitalizzazione di mercato di 119,19 miliardi dollari di fatturato, $ 1.72 miliardi di dollari di attività totali e 210.000 dipendenti.

Certo, gli analisti dicono che il tasso alcolemico è ormai forte in precedenza aree deboli, grazie per l'acquisto, ma esattamente come in buona salute sono queste nuove attività? Tutto ciò che sta accadendo è che una delle più grandi banche America al dettaglio è ora "rafforzata" con uno dei suoi più grandi reti di intermediazione al dettaglio. Si tratta di una retroguardia lo scopo di tenere a bada un danno maggiore, e potrebbe benissimo fallire, dato che il tasso alcolemico è anche seduto sul portafoglio di Countrywide di prestito tossici.

In realtà, questa crisi l'intero è di circa imbottitura il colpo di derivati tossici andare boom. Il grilletto era male prestiti che non sarebbe mai stata fatta in primo luogo a persone che non avrebbero mai potuto permettersi di pagare, perché i posti di lavoro necessari a garantire loro semplicemente non esistono. Tuttavia, che era solo un sintomo del problema sistemico, in cui ognuno ha mentito a tutti gli altri circa il valore di ogni cosa, e ora la mano invisibile è esigente carnosa, sacrificio cruento per quei peccati.

L'unica ragione per cui il resto del â € œrealâ economia € non è sempre più difficile colpire il diritto di prestito è ora, perché è stata molto a buon mercato per un lungo periodo, mentre. Molte grandi società bloccata nei tassi di lungo termine nel corso degli ultimi cinque anni, quindi non hanno bisogno di prendere in prestito come fortemente nei mercati a breve termine. Ma come questa crisi continua a sbalzo, sempre più aziende saranno costrette a rilasciare sul mercato il nuovo debito e theya € ™ ll get crocifisso dai tassi di interesse che dovrà pagare. Questo a sua volta, storpio guadagni andare avanti. L'economia è veramente avvitato, e sarà tutto relax al rallentatore per i prossimi tre anni.

Già la ricchezza che è stata persa per gli azionisti e dipendenti è senza precedenti e, purtroppo, non sarà recuperato ... mai! Certo, BAC sta rimbalzando un po 'd'ora in poi la breve notizia termine del buyout (qualsiasi porto in una tempesta!), Ma per quanto tempo?

Profitti privatizzati, Socialized Sconfitte

Chi va a raccogliere fondi in questo paese con la società di intermediazione in crollo? Ognuno sta cercando di cavalcare un crollo dei valori percepiti in tutta l'economia, o almeno tentare di allungare il crash out in qualcosa di sopravvivenza, qualcosa che non attiverà corse agli sportelli.

Whatâ € ™ s peggio è che la Federal Reserve ha detto che stanno andando a continuare ad accettare garanzie per i prestiti di bassa qualità. Le banche possono comprare la roba tossica che ha ucciso Lehman quindi ottenere un prestito dalla Federal Reserve che utilizzano garanzie crappy - a prescindere dal valore che essi sostengono, vale la pena. Ciò ispira alcuna fiducia in voi?

Questa situazione attuale appare sempre più come una economia ampiamente diversificato di comando al minuto, con i burattinai di Stato cercando di mantenere l'illusione della separazione da parte dello Stato-backed industrie ... e non. Ma è una regolamentazione più la soluzione? Non abbiamo ancora capito cosa fare con "too big to fail" banche, altri poi dire "non troppo grande" e già potrebbe essere troppo tardi per invertire tale corso.

La prossima vittima Begins Floating Belly-Up

Con questo pensiero in mente, che è probabile che la prossima vittima principale?

American International Group, Inc. (NYSE: AIG) è la 18a compagnia più grande del mondo con una capitalizzazione di 31,6 miliardi dollari del mercato e $ 6,2 miliardi nel reddito netto. Ma nel 2008, i prezzi di AIG quota è scesa oltre il 90% a meno di 6 dollari nel mese di settembre e l'azienda ha registrato più di 13,2 miliardi dollari in perdite nel primo semestre dello stesso anno. Non è una buona notizia a tutti.

Herea € ™ sa grafico a lungo termine di AIGA € ™ s caduta spettacolare finora:

E questo a breve termine grafico dovrebbe darvi un'idea su dove andare a breve, se youâ ™ € re in modo inclinato. Ricordo come lacune di solito sono pieni? AIG senza dubbio rimbalzare un po 'come i poteri che da scongiurare disastro completo solo un po' più a lungo.

E così si potrebbe ottenere un aumento alto come $ 12,50 per colmare il divario intero - se youâ ™ € re fortunato. Allora
appendere al vostro cappelli, la gente, perché itâ € ™ s andando a peggiorare.

Scommesse sulla gestione e l'incompetenza del governo è una puntata fantastica per fare adesso!

Buon investimento,

Nick Thomas
Analista, Charts of the Week