L'indice des prix à la consommation (IPC) a déménagé de 0,4% en Février, un peu plus élevé que prévu et un signe que les consommateurs sont de tremper les pieds dans l'eau - lentement.

Plus important encore, alors que les données n'est pas un gigantesque bond en avant, c'est au moins pas un autre coup fatal à l'économie.

Joel Naroff, président de Naroff Economic Advisers, écrivait dans une note à ses clients qu'il ne ressemble pas à la demande des consommateurs va s'effondrer, ce qui aidera les forces motrices de l'économie trouver le fond de la crise.

«Ni la déflation, ni l'inflation semble être un problème pour l'économie en ce moment, dit-il, ajoutant que les prix à la consommation régulière permettra à la Réserve fédérale à se concentrer davantage sur la réparation du secteur financier" avec un minimum de préoccupations à court terme sur l'inflation. "

Pour le court terme, c'est un signe encourageant - Les prix augmentent parce que les consommateurs commencent à ouvrir leur porte-monnaie. Mais jusqu'à ce que les emplois revenir sur le marché américain, le pouvoir du consommateur ne peut aller si haut, ce qui explique pourquoi les analystes ne donnent pas à ces chiffres une ovation debout.

Pour le moyen terme, l'évolution positive de Janvier (0,3%) et Février fait baisser le taux d'inflation annuel à 1,8%, qui se situe dans la fourchette cible de la Réserve fédérale américaine.

Le véritable défi: Long-Term maîtrise de l'inflation

Bien sûr, maîtrise de l'inflation à plus long terme est le véritable obstacle de la Fed est confrontée.

Il est difficile d'imaginer un conte de fées se terminant à l'inflation, la déflation s'est-peste qui a débuté à l'époque sur le marché hypothécaire subprime a commencé son effondrement.

Trop peu d'inflation - ou, plus la déflation - ne signifie pas nécessairement une récession prolongée, mais elle rend plus difficile pour l'économie américaine afin d'envoyer un produit intérieur brut positif interne, car les prix sont bas et la demande des consommateurs est terne.

De nombreux analystes et les investisseurs top-nom - dont une poignée d'argent ici, au matin - ont été prévision de l'inflation généralisée provoquée par la troupe de mesures gouvernementales (la loi de relance, de renflouer les banques, les taux d'intérêt bas) employés pour lutter contre la crise économique.

La semaine dernière, Chris Caltagirone et Bob Greer, les économistes de Pacific Investment Management Co. (PIMCO) - qui gère le plus grand fonds obligataire du monde - a déclaré l'inflation sera de retour dès 2010 et restera un facteur pour quelque temps encore après cela.

"Les politiques de la Réserve fédérale et l'administration Obama, qui sont conçus pour éviter la déflation, sont susceptibles de relancer l'économie au cours des trois à cinq prochaines années", Caltagirone et Greer a écrit. «Bien que nous nous attendons à la croissance du marché en 2009, [le stimulus] gouvernement [dépenses] mai relancer l'économie dès 2010 et au-delà."

Elles ont été précédées par des investisseurs célèbre Warren Buffet, Marc Faber et Jim Rogers. Money Morning 's Martin Hutchinson, qui a dit dès Novembre que l'inflation relancer plus tôt que l'on attendait, précédés eux aussi.

"Tout le monde pense que parce que nous allons avoir un terrible récession, nous ne sommes pas à aller avoir de l'inflation. Je pense que c'est probablement faux ", Hutchinson a dit il ya quatre mois. «Le gouvernement injecte de l'argent dans des banques de tant d'années, et que l'argent doit sortir quelque part."

Président de la Fed, Ben S. Bernanke, a exprimé cette préoccupation semaine dernière, mais a admis que la priorité n ° 1 est toujours la croissance économique.

«Je suis surtout préoccupé par l'économie», a dit M. Bernanke. "Nous ne pensons inflation sera assez faible au cours des deux prochaines années. Dans le même temps, nous devons être très prudents et nous assurer que nous sommes prêts à retirer de détente monétaire au moment opportun afin de s'assurer que la route nous n'avons pas l'inflation. "

Par Mike Caggeso
Money Morning