Il ya littéralement des centaines de rapports économiques publié chaque semaine relatives à tout, des ventes de logements neufs et utilisés pour la consommation et prix à la production, les chiffres de l'emploi et des excédents commerciaux, le PIB, le PMI, ADP â € "thea liste est longue. Mais Whatâ Â € ™ s-ils pertinents?

Au milieu des marais numériques sont une valeur de plusieurs éléments à regarder, surtout maintenant que nous nous sortir de la calamiteuse de six mois et commencent à nous réjouissons de days. mieux Et ils ont tous trait à la confiance.

Comme l'un, vieux-commentateur de marché en temps rapporté dans son blogue la semaine dernière:

â € œThereâ € ™ sa horde d'énormes de liquidités assis à l'écart, en attente, waitingâ € |  Quel qu'il faudra pour obtenir cet argent en jeu est anyoneâ € ™ s guess. Mais Câ € ™ s there. Les fonds communs de placement sommes assis sur une horde. Les fonds de pension et les assurances, too. Même le consommateur n'est pas si mauvais off. A et les banques?  Theyâ ™ € ve été pleuvaient sur â € "avec de l'argent, que is. Et thereâ € ™ s just une chose en les tenant tous de retour de l'ouverture de leurs portefeuilles et Fear. spending. Ils craignent que le pire n'est pas encore derrière us.â €

Bien sûr, il doesnâ € ™ t help questions d'entendre l'économiste en chef du FMI dire thereâ € ™ sa bonne chance à € œthere aura des crises majeures dans un certain nombre de nouveaux € economiesâ ce year. Ni que thereâ € ™ s été: â € â € œâ frappant | chute de la confiance des consommateurs et la confiance des entreprises dans tous les pays du monde, â € qui est à blâmer pour la crise actuelle de l'activité économique mondiale.

It just doesnâ t ™ € get you feeling rose.

De même, quand le gouverneur de la Banque d'Espagne a écrit:

â € œThe manque de confiance est total. L'inter-bancaires (prêts) marché ne fonctionne pas et cela génère des cercles vicieux: les consommateurs ne consomment pas, hommes d'affaires ne prennent pas sur les travailleurs, les investisseurs n'investissent pas et les banques qui ne prêtent pas .  Il ya une paralysie presque totale de laquelle personne n'est escaping.â €

Il continue alors à faire remarquer que le monde est confronté € financière meltdownâ â € œ'total «sauf returns. confiance ces choses juste donâ t ™ € sortir les gens de leurs maisons et dans les centres d'achat.

Les dépenses de consommation et confiance des consommateurs

Une image vaut mille mots, si Letâ € ™ s jeter un oeil à ceci:

Qu'est-ce youâ ™ € re regarde est lectures mensuel de la Conférence € ™ s dont dispose le Conseil Consumer Confidence Index des trente dernières years. Les barres grises représentent recessions. Whatâ € ™ s remarquable au sujet de la récession actuelle â € "qui a commencé à ce année dernière fois â € "est qu'elle marque le point le plus bas de confiance des consommateurs depuis plus d'un quart de siècle.

Personne ne veut spend. Et les perspectives en matière de Whatâ € ™ s à venir est sombre assez qu'ils Wona t ™ € faire aucune dépense majeure pour l'avenir prévisible, que ce soit.

Mark Vitner, économiste chez Wachovia points Groupe titres que: â € œConsumers doivent généralement avoir un emploi si elles vont acheter une maison ou une voiture. Et même si les consommateurs ont un emploi, ils sont moins enclins à emprunter et à dépenser s'ils pensent que leur emploi est menacé ou leur revenu pourrait prendre une hit.â € A et thata € ™ s où nous sommes aujourd'hui.

â € OESO quoi, â € vous ask. mai â € œHow une grande différence, certains peuvent-economista € ™ s sondage apporter à mon entreprise et les investissements?  €  Et la question est une foire one. Rappelez-vous, la confiance des consommateurs est une indicator. leader économique qui y est, il a un certain pouvoir, valable pronostiquant prévisibles et peuvent être invoqués pour indiquer les habitudes de dépenses large pendant des mois à venir.

Mais sachez aussi que cette dernière lecture est aussi un snapshot. Il décrit une humeur d'un moment précis dans le temps, et comme tel, Câ € ™ est soumis à tous les aléas et les vicissitudes des participants au moment où l'enquête a été taken. de confiance des consommateurs est un indicateur capricieux que regard. Câ € ™ est aussi apte à pic ou évanouissement plus éphémère des événements économiques, politiques ou sociaux qui soit lever publique populaire € ™ s â € esprits "ou les faire temporairement désespérément bas.

Un instantané dans le temps â € "Et quel temps!

Une grande partie de l'obscurité dans les lectures les plus récentes est attribuable à leur prise au cours d'une saison des fêtes où les consommateurs avaient plus de temps pour digérer les pertes subies par leurs portefeuilles de placement et les valeurs de la maison â € "et à ruminer leur sécurité d'emploi.

Vitner poursuit: â € œthe bas record de l'indice global est due principalement à vision extrêmement pessimiste des consommateurs de l'avenir économique conditionsâ € [mes italiques]. Â Cela peut être lu dans deux directions catégoriquement opposée, selon que le pessimisme qui se révèle être justifié ou non.

Si leurs attentes négatives ne soit pas réalisée, et une reprise de l'économie découle, l'ascenseur dans le sentiment sera dramatique, car elle était directement après la récession dévastatrice de 1982 (voir sur le graphique ci-dessus).

Cela dit, nous sortons de l'une des pires saisons des dépenses de consommation de vacances sur les ventes au détail record. contracté de 5,5% en Novembre et 8% en Décembre à la veille de Noël, selon les statistiques de SpendingPulse MasterCard.

Concurrent Confidences contradictoires?

Ainsi, bien qu'il mai-être vrai, d'une part, que l'extrême bas de la confiance des consommateurs ont généralement produit des marchés au cours des douze mois suivants, on ne peut pas en dire autant de la confiance des investisseurs, mesurée chaque semaine par Investors Intelligence A et l'Association américaine des investisseurs individuels (AAII). Â Un graphique des deux lectures sentiment contre le S & P 500 est indiqué ci-dessous.

Câ € ™ est clair d'après les cartes que la confiance des investisseurs a augmenté au cours des dernières semaines, brisant les dernières années monthsâ € ™ downtrend. Et bien que ces lectures sont généralement seulement utile aux extrêmes â € "et ensuite seulement comme indicateurs contrarian â €" Nous pensons qu'ils ne parlent des volumes à l'heure actuelle.

Étant donné où Weâ ™ € re en provenance, et la vitesse avec laquelle Weâ ™ € ve revenues à des niveaux de confiance normalement réservée aux marchés haussiers confortablement installé, on préfère se tenir loin des actions à ce stade.

Sauf si vous êtes un professionnel ou un court-circuit sont les indices des marchés au sens large (pas un mauvais mouvement pour les preneurs de risques là â € "et pour les joueurs réels thereâ € ™ s met toujours à l'ultra-fonds levés sur les Direxion 3x), nous dites le séjour de la pression cash. à court terme est décidément down. Et jusqu'à ce que les investisseurs obtiennent un peu de crainte de plus en em â € ~ â € "peut-être vers le bas.

â € œDonâ € ™ t Faites le plein de pain! â €

Matt McAbby
Analyste, recherche Oxbury