Les consommateurs américains sont déjà perdu leur emploi à un rythme accéléré.

La même chose est maintenant défini pour arriver à leurs lignes de crédit.

Mais avec tant d'Américains perdent déjà de leur principale source de revenus - leur travail - à un rythme toujours en spirale, sera une économie qui tire les deux tiers de sa puissance depuis la fin des dépenses de consommation en place embourbée dans ses pires funk depuis des décennies parce que ces mêmes consommateurs sont en train de perdre leurs comptes responsable?

Avant de rejeter la possibilité, pensez à ceci: L'économie américaine affaiblie dans toutes les régions depuis la mi-Octobre qu'il est devenu plus difficile d'obtenir des prêts et la demande de crédit a diminué, la Réserve fédérale américaine a déclaré dans son rapport régional étude économique hier (mercredi). Le soi-disant "Beige Book" de rapport - publié juste deux semaines avant que les décideurs politiques des banques centrales sont de réunir et d'examiner les changements de taux d'intérêt - a déclaré que les ventes au détail, les dépenses de tourisme et de la fabrication a reculé dans la plupart des endroits, les marchés du logement étiquetés comme «faible» et conclu que le secteur de l'immobilier commercial »affaiblit globalement», Bloomberg Nouvelles signalés.

«Nous cherchons à une économie qui n'est pas seulement dans une récession, mais une récession qui s'aggrave rapidement", l'ancien gouverneur de la Fed Lyle Gramley, actuellement conseiller économique principal à Stanford Group Co.,
a déclaré à Bloomberg Television. «Il ya certainement un rapport sombre, mais non, je crois, pire que ce que vous pouvez attendre compte tenu des données [nous avons vu] po à venir"

Les États-Unis a déjà été en récession depuis un an, le Bureau national de recherche économique (NBER) a signalé cette semaine. Cet ordre économique double coup pourrait générer une très grande crise financière "Aftershock" que des experts de nombreux observateurs. Seuls deux des 10 dernières récessions en date depuis la Grande Dépression ont duré une année complète. Mais celui-ci pourrait bien durer jusqu'en 2010.
Pour bien comprendre les forces en jeu, examinons d'abord les perspectives de l'emploi américain.

Affaiblissement travailleur Ranks

Emploi du personnel non agricoles a diminué de 240.000 en Octobre, et le taux de chômage a bondi à 6,5%, en hausse de 6,1% le mois précédent, le Bureau of Labor Statistics a signalé au début Novembre. Octobre goutte dans l'emploi salarié suite à des baisses de 127.000 en août et 284.000 en Septembre.

Cela signifie que l'emploi américain est tombé de 1,2 millions d'emplois dans les 10 premiers mois de l'année, avec plus de la moitié de cette diminution s'est produit en Août, Septembre et Octobre.

Nombre de chômeurs du gouvernement pour Novembre ne sera pas libéré jusqu'à demain (vendredi) - même si on s'attend à montrer que l'économie américaine a perdu des emplois pour le 11e mois consécutif, Bloomberg Nouvelles signalés.

Mais un rapport privé basé sur des données de paie a publié mardi a indiqué que les entreprises américaines a éliminé une emplois 250.000 en Novembre - un montant beaucoup plus important que ce qui était prévu et le plus depuis Novembre 2001, a déclaré ADP Employer Services, une unité de la masse salariale-processeur Automatic Data Processing Inc (ADP). Ce serait prendre le nombre total des pertes d'emplois pour l'année en hausse à 1,5 millions d'euros.

Le rapport ADP incité certains analystes à améliorer leur estime les pertes d'emplois nous le verrons au rapport du Département de demain du Travail. Nouvelles prévisions incluent notamment le déclin de paie de 400.000 auprès de Goldman Sachs Group Inc (GS) et une baisse de 450.000 de Wachovia Corporation (WB) économistes. Et le taux de chômage pour Novembre probablement hissé à 6,8%, un sommet jamais vu depuis 1993, un sondage de Bloomberg des économistes conclu.

Avec la plus grande économie du monde embourbé dans sa première récession depuis 2001, les entreprises ont accéléré leurs rangs des réductions d'emplois, avec des secteurs comme la banque, la fabrication et les services aux entreprises, même en tenant hits majeurs.

Le NBER a affirmé lundi que la détérioration du marché du travail était l'un des facteurs clés dans l'étiquetage de ce ralentissement comme une récession, même si nous n'avons pas encore une expérience de deux trimestres consécutifs de contraction économique.

Selon un certain nombre d'estimations, les perspectives de l'emploi américain - et l'économie en général - va considérablement s'aggraver avant de s'améliorer. Goldman Sachs Group Inc (GS) indique que le taux de chômage américain se pointe à 9,0% au quatrième trimestre de 2009, les profits des entreprises plonge d'environ 25% - et que, après une baisse estimée des bénéfices d'environ 10% cette année, Goldman dit.

En effet, l'économie américaine - telle que mesurée par le produit intérieur brut (PIB) - va diminuer de 5,0% dans le trimestre en cours, suivie par des baisses de 3,0% au premier trimestre de 2009 et de 1,0% au deuxième trimestre, Goldman prédit.

Ces chiffres sont pires que Goldman prévisions initiales, et de créer des perspectives similaires aux projections Money matin, qui demandait un crédit de crise nourri ralentissement économique qui pourrait durer aussi longtemps que 12-18 mois.

Le cycle conjoncturel datant comité du NBER, une gestion privée, sans but lucratif groupe de recherche économique, le lundi officiellement annoncé que la récession américaine a commencé après que l'économie a atteint un sommet en Décembre 2007. Le département américain du Commerce a estimé que le PIB américain a augmenté de 0,9% au premier trimestre et de 2,8% au deuxième trimestre. Pour le troisième trimestre, le PIB a diminué d'environ 0,3%.

La perte de lignes de crédit à la consommation pourrait rendre les choses encore pires.

2 billions de dollars de lignes de crédit sur le billot

Plus de 2 billions de dollars en crédit à la consommation pourrait être réduite au cours des 18 prochains mois, comme les sociétés de cartes de crédit reculer les lignes de crédit en prévision des problèmes de financement de crédit et des modifications réglementaires, a dit Meredith Whitney, une Oppenheimer Holdings Inc (OPIE) analyste bancaire qui est bien connu pour son courage et d'prémonitoires (et éventuellement corriger) demande du marché.

Tout au long de la semaine, Whitney a averti que l'ensemble du marché hypothécaire se contracte pour la première fois dans les mois à venir. Plus important, cependant, Whitney a dit que le marché de la carte de crédit sera de 18 mois de retard, comme les sociétés de cartes de crédit se replier de plus de 2 billions de dollars en lignes de crédit, emportant la deuxième source des consommateurs majeurs de la liquidité, à la suite des emplois.

"Ce que vous n'avez pas vu encore digéré par le marché sont les banques tirant vers de consommateurs», Whitney a déclaré dans une interview avec CNBC. "Et dans tous les domaines que vous avez vu les grandes banques qui commande pour une grande partie de la part de marché de produits clés comme les prêts hypothécaires et cartes de crédit commencer à tirer des lignes pour le troisième trimestre et cela va se poursuivre au quatrième trimestre. Et qui va se poursuivre en 2009. "

Bien que certains experts constatent que les consommateurs réduisent leurs dépenses pendant les périodes de récession - et, cela va sans dire, après, ils perdent leur emploi - il est important de ne pas confondre les dépenses et le crédit. Pendant les périodes dire, beaucoup de consommateurs peuvent accroître leur utilisation du crédit même si ils ont coupé les dépenses globales, en utilisant les cartes de crédit, maison lignes de l'équité et d'autres formes d'emprunt comme une bouée de sauvetage pour les dépanner. Pour les consommateurs, une coupure de ligne de crédit peut être désastreux personnellement, et peut agréger en un ralentissement encore plus raide, dans les dépenses.

Environ 70% des foyers américains ont accès à des cartes de crédit, et 90% des personnes utilisent ces cartes de crédit comme un cash-flow de gestion de véhicule, ou gravitent paiements au moins une fois par an, Whitney dit.

Un nombre étonnamment peu élevé de sociétés nationales dominent les artères principales de prêt - y compris les lignes de crédit, prêts hypothécaires et les cartes de crédit - qui ont soutenu la consommation américaine depuis si longtemps, y compris les hypothèques et les cartes de crédit. Les créances hypothécaires ont déjà frappé un mur avec l'effondrement du marché immobilier américain et la vague de défauts de paiement des subprimes. Mais les cartes de crédit pourrait être le prochain que les entreprises augmenter les taux d'intérêt, resserrer les normes de prêt, coupé les lignes de crédit, et même fermer des millions de comptes dans un effort pour se dédouaner de défauts de paiement des consommateurs.

Bank of America Corp (BAC), Citigroup Inc (C), et JPMorgan Chase & Co. (JPM) - qui contrôlait plus de la moitié des lignes de crédit US carte à la fin du troisième trimestre - ont discuté de la réduction de leurs L'exposition de carte de crédit ou la réduction de croissance, selon Whitney.

«Vous allez commencer à voir le consommateur vraiment tendues sur leurs lignes de carte de crédit, dit Whitney. "Les gens pensent que la chaussure à côté de chute est le coût du crédit par carte de crédit - les frais augmentent. Non, ce sont les marges sur cartes de crédit étant tiré par les prêteurs bancaires en prévision de l'aggravation des problèmes de financement de crédit, puis les changements réglementaires à l'horizon. "

Whitney s'attend à ce que le marché des cartes de crédit de commencer à diminuer d'ici la mi-2010, une époque où le taux de chômage pourrait être aussi élevée que 9,0%.

«Au moment où le consommateur est perdant leur emploi qui est leur première source de liquidités, leur première source de liquidité, ils perdent leur deuxième grande source de liquidité, qui est leur ligne par carte de crédit, dit-elle.

En effet, comme le chômage augmente, il en ira de défauts de paiement par carte de crédit. W. David Nelms, directeur général de Discover Financial Services (DFS), a déclaré à Reuters que la carte des radiations pourrait être dans le milieu de gamme de 5% au quatrième trimestre et près de 6% au premier trimestre de 2009.

Délits "auront tendance à suivre avec le chômage", a déclaré à Reuters Nelms après un discours devant le Club des Dirigeants de Chicago. «La plupart conviennent que les choses auront tendance à empirer l'année prochaine."

Les prêteurs, encore ébranlé par les pertes liées aux prêts hypothécaires subprimes, ne peuvent se permettre une autre série de défaillances sur les cartes de crédit. Alors, ils ont commencé à tirer des lignes de crédit, en laissant le consommateur dans le froid. Et ça va que s'aggraver, Whitney dit.

Crise d'experts considère le changement dans Consumer Psychology

Investissement expert R. Shah Gilani - un gestionnaire de fonds de couverture à la retraite qui a fait la chronique de la crise du crédit comme éditeur Money matin, une contribution - n'est pas surpris par les prédictions de Whitney.

"Ce qui se passe déjà dans une grande manière," a déclaré M. Gilani se référant à l'affirmation de Whitney que les lignes de crédit ont été mis en péril. «J'ai déjà parlé à des gens qui ont eu leurs lignes de crédit réduit, même coupé en deux. Donc, je ne serais pas surpris si 2 billions de dollars se révèle être un chiffre exact. "

Et selon M. Gilani, l'évaporation de 2 billions de dollars de crédit pourrait être le glas pour le consommateur américain.

"Un nombre élevé qui vous rend GASP, en considérant seulement l'effet quantitatif sur les dépenses des consommateurs», a déclaré M. Gilani. «Il ya de fortes chances pour que le consommateur américain n'est pas juste en bas sur la toile, mais a été éliminé de la bague.

Les consommateurs américains de réduire les dépenses de 1% en Octobre, la plus forte baisse depuis la dernière récession en 2001, le gouvernement a déclaré la semaine dernière.

Les ventes au détail américaines ont chuté de 2,8% en Octobre - la plus forte baisse mensuelle depuis le département du Commerce a commencé le décompte mensuel des ventes au détail en 1992. La baisse des ventes a marqué la quatrième baisse mensuelle consécutive et du repli première fois depuis 1992. Et peu ont quelque espoir pour la saison de Noël, la confiance des consommateurs est en baisse également. Le Reuters / Université du Michigan, le moral des consommateurs indice cadencé dans un ultra-faible 55,3 pour Novembre, soit une baisse de 57,6 le mois précédent.

La lecture est tombé bien en deçà des projections 57,7, Reuters a déclaré, et - pire encore - se sont détériorées depuis le milieu du mois, même si la baisse des prix de l'essence ont été perçus comme une lueur d'espoir pour les consommateurs. L'Université du Michigan, l'indice de confiance remonte à 1952. Son bas record, contre 51,7, ce qui le battent dans Mai 1980.

Une fois de plus, les emplois, de liquidité et de confiance ont été les principaux enjeux, le rapport d'enquête dit.

"La confiance des consommateurs a baissé dans la dernière moitié de Novembre en raison de pertes d'emplois de montage, la baisse des revenus et l'évaporation de la richesse des ménages", souligne le rapport. «Les consommateurs ont été unanimes à reconnaître que l'économie était en récession, et près de trois sur quatre s'attend à approfondir la récession dans les mois à venir."

Toutefois, M. Gilani, qui est aussi rédacteur en chef du stratège de l'événement déclencheur - un service commercial spécialement conçu pour aider les investisseurs à manœuvrer à travers ce malaise économique - est également d'avis que ce que les investisseurs sont témoins est une autre réplique "" de la crise financière mondiale en cours.

«Que font réellement l'endroit est un changement dans la psychologie du consommateur qui a été motivée par des facteurs tels que le climat socio-économiques - ainsi que de l'environnement - et qui est actuellement aggravée par les conditions du crédit", a déclaré M. Gilani. "C'est sur les banques et sociétés de crédit de désendettement et de forcer le consommateur américain à faire de même."

Le problème est, dit-il, cela peut devenir un cycle qui est difficile à arrêter une fois qu'il se fera sentir.

«Si les Américains ont perdu confiance dans le marché ou ne peuvent tout simplement pas se permettre de rembourser les emprunts, les flux d'argent ont tout simplement séché» a déclaré M. Gilani. «Ainsi les banques ont été obligées d'élever leurs normes de prêt à un point que beaucoup d'Américains sont maintenant incapables de se rencontrer. Cela devient un cercle vicieux. "

Par Jason Simpkins et William Patalon III
Money Morning