Elle doit maintenant être horriblement clair pour tout le monde avec un portefeuille d'investissements - en fait, à toute personne qui surveille les marchés financiers - ce qu'aucun pays ou d'un secteur à l'abri d'un marché baissier de l'ampleur de celui que nous la souffrance par moment. Lorsque les stocks se démarqués
en masse, comme ils l'ont littéralement tout ce qui sera en baisse. Quoi de plus logique, il ya très peu de mai par des actions de goutte - ou combien ils goutte à: Lorsque la vague des ventes, les acheteurs se réunit très peu, de bonnes réserves peuvent facilement tomber plus que de mauvaises.

Est-ce que cela veut dire que c'est une perte de temps à la recherche d'un havre de "coffre-fort?

Absolument pas. En supposant que vous avez le courage d'éviter de vendre au plus fort de ce gâchis, la tempête a fini par souffler. À ce moment, les investisseurs vont regarder autour de l'épave, et commencer à comprendre les fonctions de stocks représentent une bonne valeur. Bon stocks et des pays sans grands problèmes économiques sont alors rebondir - et Big Bounce.

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A quelques biscuits à puce qui sont restés en dehors du marché à fond jusqu'à ce qu'il va les acheter et gagner gros. Le reste d'entre nous - qui n'ont pas vu venir l'orage, mais qui ont investi dans "refuge sûr" stocks - verra la majorité de nos valeur du portefeuille rétabli assez rapidement, tandis que les investissements d'autres croupissent dans le bas, ou même encore baisser, peut-être négligeant même tout à fait.

Il est difficile d'évaluer quels seront les secteurs les plus aptes à ignorer la tempête (évidemment le logement et les services financiers restent très vulnérables), mais on peut identifier certains pays séduisant-Safe Haven en employant plusieurs règles. Comme vous l'analyse des marchés partout dans le monde, chercher un pays qui:

• N'a pas eu un boom de l'immobilier majeure au cours des dernières années. Le logement des baisses de prix de 30%, 40% ou 50% en font un énorme gâchis du système hypothécaire du pays, et les répercussions peuvent aller bien au-delà du secteur de l'habitation elle-même. Outre les Etats-Unis, des pays comme la Grande-Bretagne et l'Espagne sont à éviter. En Grande-Bretagne, le logement Londres connexes et de l'immobilier est devenu presque aussi surévalué la propriété de Tokyo 1980 - dépassant de loin tout ce qui s'est passé ici, aux États-Unis. Et l'Espagne a connu le bétonnage massif dans les zones de villégiature - la plupart de celui-ci comme hautement spéculative.

• Compétence est lancé depuis un point de vue macro-économique, sans grande tendance en faveur du sauvetage énorme ou déficit keynésien projets de dépenses. Japon qualifiée sur ces motifs, jusqu'à récemment, mais le nouveau Premier ministre Taro Aso veut augmenter le déficit budgétaire déjà excessive avec des dépenses d'infrastructures (ce qui renforce encore le Japon est déjà la dette publique excessive). Les déficits sont un réel problème dans une récession: Ils sont difficiles à financer, étouffer le potentiel des investissements du secteur privé, les taux d'intérêt augmentent dangereusement et mai exigent de grandes augmentations d'impôts à régler.

• N'a pas un équilibre grand-of-déficit des paiements ou de la dette internationale d'envergure - soit de ce qui devient difficile à financer que la baisse des flux de capitaux.

• A des taux d'intérêt qui sont proches - ou sont au-dessus - du taux d'inflation. Les taux d'intérêt trop bas altèrent l'économie et, en général nécessitent une action déflationniste désagréable à un moment donné afin d'éviter l'inflation augmente rapidement.

Parmi les grandes économies mondiales dans lesquelles un investisseur américain pourrait raisonnablement acheter des actions, les quatre qui répondent réellement à ces critères sont le Canada, le Brésil, la Corée du Sud et en Allemagne. Let's take a look proche de chacun d'eux:

• Le Canada a tout simplement ré-élu un gouvernement conservateur, en augmentant sa représentation parlementaire. Il a une faible inflation d'environ 3%, les taux d'intérêt à court terme au-dessus de 2%, un modeste excédent des paiements et à un excédent budgétaire modeste. Il y avait un boom immobilier modérée, avec une hausse des prix environ 65% en 2000-2007 moment où la trame, mais son plan de sauvetage bancaire était un quart de la taille du plan de sauvetage américain, si elle est mesurée en termes de produit intérieur brut (PIB). Le Canada est une économie équilibrée entre les produits et les produits manufacturés, elle va souffrir du ralentissement américain, mais représente une valeur saine sur le long terme. Le TSX est en baisse d'environ 42% de son pic de Juin 2008, environ le même que le marché américain, mais l'image de l'économie canadienne semble être beaucoup plus solides. Un dernier point: bien que ce n'est certainement pas faire ou faire faire exigence de rupture, il convient de noter que l'investissement icône de Warren Buffett a fait des commentaires très favorables sur l'économie canadienne.

• Le Brésil a réduit sa dette extérieure à environ 40% du PIB et de maintenir l'inflation sous contrôle aux alentours de 6% en exécutant une politique monétaire admirablement tendu, avec un taux à court terme de 13,75%. Son économie est principalement axé sur les produits, avec une large gamme d'exportations, mais elle a aussi un secteur manufacturier important. L'indice boursier Bovespa est en baisse de 62% depuis son sommet Mai, et les stocks sont nettement brésilien bon marché. Le Brésil a fourni permet d'éviter un défaut de la dette, le rebond devrait y avoir un sain. [Note du rédacteur: Dans le cadre de son hebdomadaire «Acheter, vendre ou conserver" caractéristique, Money matin, le lundi a publié une spéciale rapport approfondi sur l'économie du Brésil et le iShares MSCI Brazil Index (NYSE: EWZ), un fonds négocié en bourse qui investit au Brésil. Le rapport, rédigé par les marchés émergents spécialiste Horacio Marquez, est gratuit.]

• Corée du Sud ont élu un gouvernement pro-entreprise en Février. Elle est un important exportateur de biens manufacturés et importateur de produits de base, qui cette année lui a donné un rare équilibre des paiements, déficit qui devrait maintenant se résorbera que si les prix des produits de base restent bas. Ses rives évité le marché hypothécaire subprime des Etats-Unis, et sont généralement solide, bien que les prêts intérieurs sont plutôt élevés. Le pays a un taux d'inflation de 5% et les taux d'intérêt à court terme - après une coupe 27 Oct. - de 4,25%. La croissance économique est d'environ 4%, et le pays jouit d'un excédent budgétaire. Le marché boursier est en baisse de 55% de ses Octobre 2007 Meilleur, et devrait rebondir de façon significative si les prix des produits de base rester en bas.

• L'Allemagne est de plus en plus lentement - à une lente mais régulière-1% à 2% - mais elle a une population statique, ce qui représente une croissance réelle par habitant. Elle n'avait pas de boom de l'immobilier ces dernières (donc pas de problème majeur de la dette intérieure), et a une faible inflation, l'Allemagne a également amélioré sa position de coût considérablement par rapport à ses voisins de la zone euro, avec un solde substantielle de l'excédent des paiements, et qui bénéficie actuellement de la baisse des coûts de restructuration est-allemande, qui a freiné l'économie au cours de la décennie et demi entre 1990 et 2005. La bourse de l'indice DAX est en baisse de 46% de ses Décembre 2007 Meilleur, ce qui signifie nombreuses aubaines mai être disponibles. La principale réaction négative: les banques allemandes sont très fortement exposés à l'Europe orientale, où plusieurs pays semblent avoir une dette grave et la balance des problèmes de paiement. Si le problème est aussi grand que certains experts commencent à alléguer, ce candidat-refuge mai besoin d'être réévalué. Mais pour l'instant, l'Allemagne reste sur notre liste.

Par Martin Hutchinson
Money Morning