J'ai été prédire les prix records du pétrole pour un certain nombre d'années maintenant, alors quand les prix du pétrole brut récemment plongé de leurs sommets, j'ai averti les investisseurs et les consommateurs que la baisse a été rien de plus qu'un répit temporaire.

Mais maintenant il est clair que les retombées du pacte de 700 milliards de dollars de sauvetage bancaire sera quasiment garantir que ma prédiction se réalisera.

Alors que le rideau fermé le troisième trimestre hier (mardi) - laissant de nombreux investisseurs craignent que la redoutée depuis longtemps "Super Crash" était imminente - à terme de pétrole brut ont été fixés sur leur première baisse en sept trimestres et leur plus grande baisse trimestrielle en 17 ans , merci aux inquiétudes que le ralentissement économique pourrait réduire la demande mondiale. A partir du début d'après midi hier, le pétrole brut pour livraison en Novembre avait chuté 39,36 $ le baril - soit 28% - au cours du troisième trimestre pour clôturer à 100,64 $ après-midi hier.

Cela a été un marché volatile, aussi. Pétrole échangé dans une gamme de 56 $ pour le trimestre, atteignant un record de 147,27 $ le baril sur Juillet 11 et se retirer à aussi peu que 90,51 $ le baril le 16 septembre, Bloomberg Nouvelles signalés. À terme du pétrole ont 5% ou plus au cours du quart des jours de bourse.

Selon les analystes, cette baisse n'est que le début, et cela avec une économie mondiale qui avait été gravement brûlé par la crise du crédit américaine, les prix du pétrole avait nulle part où aller, mais en baisse.

Mais j'ai continué à faire l'argument contraire. Et il ya une semaine, les marchés fait mon point pour moi. Le 22 septembre, à terme de pétrole brut pour livraison en Octobre grimpé de 16,37 $ le baril, soit 15,7%, pour clôturer à 120,92 $, après négociation qui peuvent atteindre 130 dollars le baril - Grâce à une forte baisse du dollar américain et à la spéculation que l'administration Bush plan visant à renflouer le secteur financier pourrait réellement relancer l'économie américaine, ce qui alimente l'inflation dans le processus. Le gain de battre le record précédent single-day gain prix de 10,75 dollars le baril, un geste qui a eu lieu le Juin 6. [La plus grande jamais gain en pourcentage en une seule journée - 20,9% - a été enregistré le 3 janvier 1994, selon FactSet Research Systems Inc]

Ce procès-verbal une forte augmentation à jour pris plusieurs par surprise et par relancer les spéculations quant à savoir si les prix du pétrole augmentera ou diminuera d'ici.

Pour vous, disciples de Thomas l'incrédule là-bas, vous n'avez qu'à regarder la réaction aux différentes phases des négociations de sauvetage de cette semaine de voir que le marché a parlé à nouveau. Le pétrole brut pour livraison Novembre chuté 10,52 $ le baril, soit 9,8%, pour clôturer à 96,37 $, lundi après que la Chambre des représentants a rejeté un renflouement de l'administration du régime Bush. Mais c'était une réaction instinctive à une préoccupation que l'absence d'un pacte de renflouement pourrait engendrer une récession.

Hier, cependant, les futures sur pétrole brut a rebondi 4,27 $ le baril, soit 4,4%, après avoir réalisé les analystes, après réflexion, que l'économie américaine - avec la demande mondiale de pétrole - n'était pas sur le point de disparaître. Et ce fut sans le bénéfice de même une proposition de renflouement. Quand un pacte est signé - comme la plupart des analystes figure qu'elle le sera - les prix du brut sera probablement reprise encore plus.

Les Perspectives pour "or noir"

À court terme extrême, le pétrole va probablement rebondir à travers le $ psychologiquement important 100-A mark-baril, - si ce n'est un peu plus élevé - comme le gouvernement américain s'emploie à démêler la crise financière.

La raison en est que toute récupération "," ou renflouement est destiné à renforcer le dollar fléchissement américain. Et la hausse du dollar a tendance à pousser les prix du brut plus faible parce que brut est commercialisé principalement en dollars américains à travers le monde.

Donc, autant que la plupart du monde se tourne vers l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) pour déterminer le prix du pétrole, les influenceurs plus important dans le court terme sont effectivement président de la Réserve fédérale américaine, Ben S. Bernanke et le secrétaire américain au Trésor Henry M. "Hank" Paulson, Jr. - The Batman (Bernanke) et le Wonder Boy (Paulson) de Set renflouement de Washington.

Les 700 milliards de dollars de sauvetage bancaire paquet proposé par cette "Dynamic Duo» un impact direct sur le fléchissement du dollar américain. Et le dollar, pour des raisons que nous venons d'expliquer, aide à déterminer les prix du pétrole.

Il ya des exceptions, bien sûr, mais la relation entre les devises et les prix du pétrole indique généralement que 90% ou plus de la baisse des prix du pétrole brut a connu depuis le milieu de l'été peut s'expliquer tout simplement de combien le dollar a augmenté depuis Juillet .

But here's the trick - l'inverse est également vrai.

Nous avons évoqué les pressions inflationnistes avant. Eh bien, si le Congrès adopte effectivement le plan de sauvetage, un autre 700 milliards de dollars seraient injectés dans le système financier mondial. Et cela signifierait des prix nettement plus élevés sont à venir. Nous parlons ici ECON 101: Chacun des Bucks de renflouement dilue le pouvoir d'achat de chaque dollar d'autres déjà en circulation. Que l'érosion du pouvoir d'achat est la définition classique de l'inflation.

En fait, c'est juste la façon dont il joue cette semaine. Lorsque le plan de sauvetage a été rejeté lundi, autrement dit ceux Bucks plan de sauvetage ne se joindrait pas au système financier, les prix du pétrole ont chuté brutalement, puisqu'il n'y aurait pas de pressions inflationnistes supplémentaires. Mais quand les investisseurs ont commencé à repenser à cette thèse lundi - ce qui signifie qu'ils croyaient une sorte de nouveau marché serait atteint - Les cours du demi-tour et a augmenté dans l'anticipation de cet argent étant peut-être pompé dans le système financier.

Alors qu'un plan de sauvetage pourrait relancer les marchés financiers pour un certain temps, l'histoire suggère que dans le temps le «coût» de la liquidité Bernanke et Paulson ont bricolé mai se manifester sous la forme de prix du pétrole beaucoup plus élevés. Autres produits de manière significative augmente aussi. Les investisseurs ont seulement commencé à voir ce résultat.

Alors, de retour sur ce qui s'est passé que le lundi 22 septembre, lorsque les prix du pétrole fait que enregistrer une seule course de la journée?

Mon expérience en tant que trader professionnel qui me fait penser que quelqu'un a simplement fait piéger sur le mauvais côté des marchés et qu'il tentait de couvrir une position Humongous à tout prix.

Et ce que je vis sur mes écrans semble confirmer cela. Il a été un pic fin de session à un moment où les commerçants ont dû soit se mettre en ligne pour la livraison ou dénouer leurs positions avant que les contrats à terme sur pétrole brut Octobre expiré. Avec seulement 30 minutes de la fin, il n'y avait pas de vendeurs d'équilibrer les prix, tandis que les teneurs de marché qui normalement fournir un minimum de comportement d'ordre ont été nulle part pour être trouvée au milieu du chaos.

Cinq points à miser sur

Quoi de chances de se produire à plus long terme? Simple. En fait, voici cinq points que vous pouvez prendre pour la banque.

• Premièrement, la demande mondiale de pétrole s'accélère encore et, selon les États-Unis l'Energy Information Administration (EIA), atteindra plus de 115 millions de barils par jour en 2030 - même avec les efforts de conservation et les prix élevés de retard de croissance de la demande.

• Deuxièmement, la production quotidienne a probablement atteint un sommet à l'heure actuelle à près de 90 millions de barils par jour, ou sera à son maximum en quelques années au plus tard. Alors que les experts, une fois débattu de la réalité du "Peak Oil" concept, ils acceptent maintenant elle et seule question quand il aura prise.

• Troisièmement, le plus rapide au monde économies en expansion, la Chine et l'Inde, sont encore en augmentation de consommation à des taux à deux chiffres, et que plus que compenser les efforts de conservation qui sont en cours ailleurs dans le monde. Et leurs gouvernements veulent acheter le pétrole à tout prix - même si cela signifie qu'il n'en reste plus pour nous.

• Quatrièmement, le monde va apprendre un jour - sans doute plus tôt que plus tard - que les réserves tant vantée de l'Arabie saoudite sont loin d'être ce qu'il prétend qu'ils soient, et ces réserves ne sont certainement pas au niveau de longue date comme «évangile» dans le secteur pétrolier. Matthew Simmons, président de la basée à Houston banque d'investissement Simmons & Co. International et auteur du livre publié en 2005 séminal, «Twilight in the Desert: Coming Saudi Oil Shock et l'économie mondiale," a été le plus entendre sur ce manque à gagner allégué, et je respecte son travail, surtout que je me suis entretenu à huis clos avec plusieurs figures de l'OPEP qui a reconnu en privé que cette mai comme leur pire cauchemar. Simmons a récemment prédit que les prix du pétrole se rallie à 500 dollars le baril.

• Cinquièmement, Bailout Ben a chuté milliards dans le système pour stabiliser le Wall Street tandis que Paulson a éclaté son bazooka qui suggère que la plus grande de 95% ou plus de la chute des prix du pétrole peut être attribuée à rien de plus que la hausse du dollar depuis Juillet. Rien d'autre n'a changé.

Les commerçants devraient voir à travers la fumée et les miroirs ou tout simplement décider de courir vers la sortie, on peut s'attendre à voir le dollar se réduire à de nouveaux planchers et l'huile de passer à de nouveaux sommets, dans un vol à effets pervers pour la qualité.

Seulement, cette fois, cette «qualité» est littéralement tout à fait rudimentaire ...

Par Keith Fitz-Gerald
Money Morning