Les épopées et les bustes en cours dans le secteur financier

Il y mai être un ouragan majeur qui secouent le plates-formes pétrolières et des raffineries dans le golfe du Mexique et du Texas, mais l'on est encore plus écrasant un grand nombre des principaux établissements bancaires en Amérique.

L'un est une catastrophe naturelle - on ne peut pas blâmer les gens de l'ouragan Ike, sauf qu'ils sont trop stupides pour tenir compte des avertissements de tempête et d'obtenir eux-mêmes et leur famille hors de danger. Mais vous pouvez certainement blâmer les gens - en particulier les cadres et les régulateurs de vitesse - pour l'homme d'une catastrophe engloutissant actuellement des banques d'investissement et le secteur financier dans son ensemble.

Des centaines de milliards de dollars de dommages a été fait et il est douteux que pleine furie de la tempête n'a encore été réalisé. Après tout, quelle autre raison serait le Federal Reserve Board annoncer que son élargissement de l'accès au crédit pour les sociétés financières? Et 10 banques mondiales ne sont pas co-exploitation pour créer un nouveau programme de 70 milliards de dollars de prêts, car ils réellement comme de l'autre.

Lehman Brothers s'est effondrée avec Lynch Train Wreck collègues Merrill trouver un accord de dernière minute afin d'éviter un sort similaire via une fusion 44 milliards de dollars avec Bank of America. Voici une bonne vue de l'excellence de Lehman dans la construction de valeur pour l'actionnaire et la gestion de leur entreprise à la grandeur:

Tout cela s'est passé lorsque les fonctionnaires du gouvernement américain a refusé d'orchestrer un sauvetage financé par le contribuable pour Lehman. Et il ya des rumeurs persistantes selon lesquelles le rachat de Merrill Lynch s'est produit avant tout comme un geste de relations publiques pour convaincre les observateurs que les patients les plus malades et malingres avaient été soit sauvées ou heureusement abattu comme un cheval avec une jambe cassée.

Tout cela est arrivé quelques mois seulement après Bear Stearns a été contrainte à se vendre pour une bouchée de pain, à JP Morgan. Gardez à l'esprit que toutes ces maisons de courtage surmonté la Grande Dépression, qui est devenu le baromètre type de contraintes financières. Si rien d'autre, cela devrait indiquer le niveau d'incompétence dans l'échelonnement de ces équipes companiesâ € Management ™.

"C'est aussi grand que 1929, 1930, 1931"

... Non, c'est pire que cela. Sinon, une entreprise 158 années anciennes comme Lehman serait encore une société viable, non?

"C'est une très, et j'insiste très, événement rare", a déclaré Mohamed El-Erian, le PDG de PIMCO, le plus grand du monde fonds d'obligations.

Le chef d'une autre grande banque d'investissement: «C'est sauvage. Je n'ai jamais rien vu de tel. Ceci est totalement historique. "

Oui, historique la paresse et l'avarice, en effet. Une politique de taux d'intérêt excessivement bas qui ont alimenté l'explosion de la masse monétaire, une réglementation laxiste, une Fed plus en plus interventionniste, et les équipes de gestion qui a estimé que les risques ne s'appliquent pas à eux ont été tous les contributeurs majeurs à la catastrophe en cours.

Bank of America s'est suicidé?

Il n'y a aucune preuve que ces facteurs ont été corrigées, Bank of America (BAC) a acheté Merrill Lynch. Bank of America (NYSE: BAC) est la plus grande banque commerciale aux États-Unis par les dépôts et la capitalisation boursière de 119,19 milliards de dollars de recettes, 1,72 billion de dollars en actif total et 210.000 salariés.

Bien sûr, les analystes disent que le BAC est maintenant soutenue dans les secteurs auparavant merci points faibles à l'achat, mais exactement comment sains sont ces nouveaux actifs? Tout ce qui se passe c'est que l'une des plus importantes banques de détail de l'Amérique est désormais «renforcé» avec l'un de ses plus grands réseaux de courtage de détail. C'est un combat d'arrière-garde destinée à tenir à distance des dommages plus importants, et il pourrait très bien échouer, étant donné que le BAC est également assis sur le portefeuille de prêts de Countrywide toxiques.

En fait, toute cette crise, est amorti au sujet du coup de dérivés toxiques actuel boom. Le déclencheur est mauvais prêts qui n'auraient jamais dû être rendu en premier lieu aux personnes qui ne pourraient jamais se permettre de les payer parce que les emplois nécessaires pour les payer n'existent tout simplement pas. Toutefois, ce n'était qu'un symptôme du problème systémique où tout le monde mentait à tout le monde quant à la valeur de tout, et maintenant la main invisible est exigeant charnue, le sacrifice sanglant pour ces péchés.

La seule raison que le reste de la â € € œrealâ économie ne reçoit pas plus durement touchées droit est maintenant parce que les prêts ont été très bas pendant une longue période temps. Beaucoup de grandes entreprises enfermé dans les taux de long terme au cours des cinq dernières années, de sorte qu'ils n'ont pas eu besoin d'emprunter aussi massivement dans les marchés à court terme. Mais comme cette crise continue à-faux, les sociétés de plus en plus seront contraints sur le marché pour émettre de nouveaux emprunts et theyâ ll ™ € obtenir crucifié par les taux d'intérêt qu'ils auront à payer. En retour, cela infirme le bénéfice pour l'avenir. L'économie est vraiment foutu, et tout cela va se détendre au ralenti au cours des trois prochaines années.

Déjà, la richesse qui a été perdu pour les actionnaires et les salariés est sans précédent et, malheureusement, ne seront pas recouvrés ... ever! Bien sûr, BAC rebondit un peu maintenant sur les nouvelles à court terme de la fin du bail (un port dans la tempête!), Mais pour combien de temps?

Profits privatisés, pertes socialisées

Qui va recueillir de l'argent dans ce pays avec les firmes de courtage à l'effondrement? Tout le monde essaie de rouler sur un effondrement des valeurs perçues dans toute l'économie, ou au moins essayer d'étirer les erreurs de pilotage en quelque chose de chances de survie, quelque chose qui va pas déclencher une panique bancaire.

Whatâ € ™ s pire est que la Réserve fédérale a dit qu'ils vont continuer à accepter les garanties de qualité médiocre pour les prêts. Les banques peuvent acheter jusqu'à l'étoffe toxique qui a tué Lehman obtenez alors un prêt de la Réserve fédérale en utilisant cette garantie pourries - quel que soit la valeur qu'ils prétendent qu'elle vaut. Est-ce à inspirer aucune confiance en vous?

La situation actuelle ressemble de plus en plus comme une économie largement diversifié de commande à la minute, avec les marionnettistes Etat tente de maintenir l'illusion de la séparation de l'état-backed industries ... et à défaut. Mais la réglementation est plus la solution? Nous n'avons toujours pas compris ce qu'il faut faire avec "too big to fail" banques, d'autres disent alors «Ne soyez pas trop grand" et l'a déjà mai-être trop tard pour inverser ce cours.

La prochaine victime flottant Begins Belly-Up

Avec cette pensée en tête, qui est susceptible d'être la prochaine grande victime?

American International Group, Inc (NYSE: AIG) est le 18e plus grande entreprise du monde avec une capitalisation 31,6 milliards de dollars du marché et 6,2 milliards de dollars en bénéfice net. Mais en 2008, les prix des actions d'AIG a chuté de plus de 90% à moins de 6 $ en Septembre et la société a réalisé plus de 13,2 milliards de dollars de pertes au cours des six premiers mois de cette année. Pas de bonnes nouvelles à tous.

Liena € ™ SA graphique à long terme de l'AIGA € ™ s chute spectaculaire à ce jour:

Et ce graphique à court terme devrait vous donner une idée pour savoir où aller Bref, si youâ ™ € re est ainsi disposé. Rappelez-vous comment les lacunes sont généralement remplis? AIG sera sans doute rebondir un peu comme les pouvoirs en place éviter une catastrophe complète un tout petit peu plus longtemps.

Et ainsi vous pourriez obtenir une augmentation aussi haut que 12,50 $ pour combler l'écart entier - si youâ ™ € re chance. Puis
s'accrocher à vos chapeaux, les gars, parce que Câ € ™ s va s'aggraver.

Pari sur la gestion et l'incompétence du gouvernement est un formidable pari de faire dès maintenant!

Investir Bon,

Nick Thomas
Analyste, les graphiques de la semaine