La ventana de oportunidades es aún muy abierta.

Cuando los mercados estaban en un estado de confusión en el otoño pasado, tratamos de mantener nuestro nivel de jefes y centrarse en el futuro.

Una de las áreas en las que, inevitablemente, se dirigió a la agricultura:

Este es un muy simple. La población mundial está creciendo y las tierras agrícolas disponibles en el mundo no lo es. La cuestión aquí no es si habrá una gran recompensa, sino cuándo.

Por supuesto, el mundo entero sabía que la inversión. Y es por eso que las poblaciones de la agricultura hecho esa gran carrera entre 2006 y 2008.

La buena noticia es, sin embargo, la carrera en la agricultura está lejos de terminar. De hecho, parece que las poblaciones de la agricultura están empezando a atraer la atención de nuevo. Realmente parece como si el mundo finalmente está comenzando a ver el "agtastrophe" se aproxima y ahora es un buen momento para subir a bordo. He aquí por qué.

Oferta y demanda: Realmente es así de simple

El más obvio (y con frecuencia promocionada) razón para comprar acciones de la agricultura es simple.

La reciente de las Naciones Unidas para la Agricultura y la Alimentación (FAO) prevé:

La producción mundial de alimentos tendrá que aumentar en un 70 por ciento de escalonamiento de la mitad de este siglo si no se disturbios por alimentos a ser común ... Casi 400 millones de personas se enfrentarán a la hambruna a menos que la producción de alimentos es dramática y urgente incrementar las medidas.

Aunque tengo mis reservas sobre la aceptación de las predicciones de una organización, cuya financiación está altamente correlacionada con sus predicciones (el más grave de la foto se puede pintar, más fondos recibirá), la FAO se suma el núcleo de la oportunidad. La demanda de alimentos ha sido, es y seguirá en aumento. Mientras tanto, la oferta no sólo está a la altura.

El gráfico anterior muestra la producción agrícola mundial ha aumentado un magro 12% en las últimas dos décadas.

Esa es una tasa de crecimiento anualizada del 0,56% por año. Eso no sólo va a cortar. Para hacer frente a la agricultura de la FAO la declaración de producción debe crecer en un 70% en los próximos 30 años y requeriría, y una tasa de crecimiento anualizada del 1,6% - casi tres veces más rápido que la tasa de los últimos 20 años.

No es sólo el suministro básico argumento de la demanda de embargo. Hay también al alza sustancial en la agricultura.

Si el petróleo se dirigieron a 200 dólares el barril ...

Los productos básicos han demostrado ser uno de los refugios seguros a favor de Wall Street durante los últimos meses. El petróleo es el comercio manos por más de 80 dólares el barril. Los precios del gas natural se han más que duplicado en los últimos meses. Los precios de los metales se han disparado en todos los ámbitos. Lo que sea - cobre, oro, plata, etc - y sus actualizaciones.

Productos básicos agrícolas, sin embargo, pareció perder la mayoría de la raza de los activos reales. Los productos agrícolas más negociados, como el trigo y el maíz, han retrocedido a los niveles de 2007 de los precios. Y cualquier manifestaciones recientes han sido rápidamente aplastada.

Eso es en realidad una buena noticia para aquellos de nosotros mirar a la agricultura ya los productos básicos. Ya ves, que parece siempre a la zaga de los titulares responsables de la toma, como el petróleo.

Por ejemplo, la FAO consideraron que "los precios nominales de alimentos se duplicó entre 2002 y 2008. Precios de la energía, dirigido por el petróleo crudo, comenzó a aumentar antes, en 1999, y se han triplicado desde 2002. "

La siguiente tabla muestra todo:

Como puede ver, los precios de los alimentos han quedado seriamente los productos energéticos.

Hay varias razones para esto, pero van a ponerse al día. Así que si el petróleo va a $ 200, el maíz puede disparar a $ 15 a $ 25 por bushel (actualmente se negocia alrededor de $ 4) y aún ser razonablemente valorados sobre una base relativa.

Hay un montón de patas de aquí y, como veremos en un momento, no sólo no es de mucha capacidad.

Tecnología contra la naturaleza

La productividad agrícola ha mejorado de forma constante durante los últimos cien años. El mundo ha recorrido un largo camino desde los días en que un agricultor y su yunta de bueyes eran capaces de cultivar una hectárea al día.

En los últimos 60 años, sin embargo, la productividad agrícola ha crecido a pasos agigantados. Desde la Revolución Verde de la nota de 1950 (a los lados: es la última vez que el mundo "iba a quedarse sin alimentos") la cantidad de producción por hectárea ha aumentado considerablemente. La llegada de las semillas genéticamente modificados (OGM), el desarrollo de fertilizantes químicos, y la introducción de muestreo de suelos y acercar la ciencia a la granja ha tenido un tremendo impacto en la productividad.

A pesar de todos los avances tecnológicos, la agricultura sigue siendo un proceso muy básico. Los cultivos todavía necesitan del suelo, el sol y el agua. Y uno de los factores importantes es donde radica el problema.

La falta de calidad del suelo se pueden compensar, hasta cierto punto, con el fertilizante. Y también la modernización de los campos todavía fértiles de Europa del Este y Rusia, que abre un montón de otras cuestiones.

En cuanto al agua, sistemas de riego modernos, capaces de transportar el agua mucho más lejos y distribuir más eficientemente. Por supuesto, las capas freáticas están disminuyendo y hay otras cuestiones, pero por ahora, no hay suficiente agua en las zonas de agricultura más importantes.

El sol se volverá a ser el problema. Como hemos estado cubriendo durante mucho tiempo, el sol está entrando en el período de letargo del ciclo de manchas solares.

Esto significa que las temperaturas más frescas en general, más sequías, y otras menos-que-las condiciones de cultivo ideal. Estamos entrando en la parte baja del ciclo de manchas solares y esto significará los rendimientos de los cultivos más bajos y los altos precios de los cultivos.

La relación del ciclo de manchas solares a la agricultura no es una nueva teoría de fangled sin embargo. En su libro Astrología Financiera, declara David William, "En 1875, Inglés economista William Stanley Jevons ... anunció una correlación en las fluctuaciones en los precios del trigo, cebada, avena, frijoles, guisantes, vezas, y de centeno con [la] ciclo de manchas solares ".

El siguiente gráfico muestra la historia de los ciclos de manchas solares:

Estamos claramente en la tendencia a la baja y que no es una buena noticia para los agricultores. Si se mira de cerca y pensar históricamente, se puede ver una fuerte correlación con muchas de las grandes hambrunas.

Probabilidades favorecen "Agtastrophe"

Ahora, el ciclo de manchas solares no es nada nuevo. En realidad estamos en el ciclo de manchas solares 24. El mundo sabe que viene. El mundo conoce los efectos. Y la persona racional que esperar que el mundo se está preparando, ¿no?

De hecho, el mundo como un todo no se está preparando a todos.

En la tabla a continuación muestra, las reservas están en mínimos récord para el trigo, arroz y cereales secundarios:

Esto me recuerda la fábula de Esopo sobre la cigarra y las hormigas.

Todo el mundo sabía que el invierno se acercaba. Las hormigas trabajaban fuera todo el verano y durante la temporada de cosecha de otoño, mientras que la cigarra sólo descansaban alrededor. Al final, las hormigas tenían toda la comida y, a través de su propia benevolencia, permitió a los saltamontes de comer.

Sonido similar? Un período de reducción de la producción agrícola está por venir. Algunos inversionistas están poniendo su dinero a trabajar. Otros son simplemente holgazanear persiguiendo mucho más divertido y emocionante de otros oficios "dinero caliente".

El miedo y la codicia

La combinación de aumento de la demanda, las existencias bajas y descenso de la producción se corre el riesgo muy real de un Agtastrophe inminente "." Añadir en el potencial alcista de los productos básicos y tienes una oportunidad de inversión enorme.

Hay un factor muy importante aquí, sin embargo. Si y cuando los productos básicos agrícolas empiezan a correr, la gente empezará a almacenar alimentos. Que sólo exacerbará la oferta y desequilibrio de la demanda. Eso es lo que ocurrió a finales de 2007 con los disturbios de arroz de Asia y sigue ocurriendo en todo el mundo. Ha habido un total de 70 disturbios por alimentos en los últimos tres años.

Eso es lo que hace que un mercado alcista en los productos agrícolas diferentes a otros. Cuando finalmente pico, la carrera en la agricultura será impulsado por el miedo y la codicia. Esos son dos fuerzas que por sí mismos son tremendamente rentable para los primeros inversores, pero son francamente explosivo cuando se combinan.

La gran carrera en la agricultura que viene. Puede que no sea este mes o el mes que viene, pero todo está en su lugar. Y, francamente, es difícil imaginar un escenario en el que no se arrepentirá de poseer acciones en la agricultura en los próximos cinco años.

Buena inversión,

Andrew Mickey
Estratega en Jefe de Inversiones, Q1 Publishing