Hay un viejo adagio de Wall Street que nadie toca una campana en las cimas del mercado principal o suelos del mercado. Eso puede ser cierto en tiempos normales, pero como muchos han notado, estamos completamente a través del espejo.

En esta realidad paralela, presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Ben S. Bernanke, acaba de sonar la campana cada vez más fuertes escuchadas en el mercado de divisas y el gobierno los mercados de deuda. Los inversores que ignoran el sonido metálico lo hacen bajo su propio riesgo. Ecos de la campana será sentida por los estadounidenses todos los días, cuyas vidas están a punto de cambiar de manera muy pocos pueden imaginar.

Si bien casi todas las facetas de la economía de Estados Unidos ha sido devastada en los últimos seis meses, nuestra moneda nacional hasta ahora ha saltado a través de la carnicería con la nada ni una. Irónicamente, el dólar de EE.UU. ha sido el beneficiario de la crisis económica global que los Estados Unidos puso en marcha. Como resultado, nuestra economía ha sido hasta ahora ahorrado toda la fuerza de la tormenta.

Tras la reunión de formulación de políticas la semana pasada, la Fed finalmente dejó en claro lo que debería haber sido obvio desde hace tiempo: La única arma de que el banco central de EE.UU. está dispuesto a utilizar para combatir la recesión económica es un torrente continuo de inflación pura, sin diluir,. El anuncio debe ser visto como un elemento de cambio que redirige la furia de la tormenta financiera directamente en nuestras costas.

En su declaración, la Fed anunció su intención de compra por un valor de 1 billón dólares adicionales del Tesoro de EE.UU. y de la deuda de agencia. Las compras, por supuesto, se hará con dinero creado de la nada a través de las imprentas del gobierno. Pocos pueden dudar de que va a persistir con estas operaciones hasta que la economía vuelva a su estado de salud anterior. Si esto nunca se puede lograr con una prensa de impresión sólo nunca ha sido seriamente considerada. Bernanke mismo admite que estamos en aguas desconocidas, sin mapa ni brújula, simplemente la esperanza de que más dólares son la respuesta.

En lugar de resolver nuestros problemas, más la inflación sólo se sumará a la crisis. Caída de los precios de los activos, la contracción del crédito, disminuyendo el gasto del consumidor, quiebras, ejecuciones hipotecarias, y los despidos son parte de el necesario reajuste de nuestra economía. Estos movimientos desgarradores, aunque dolorosa, son los intentos del mercado para resolver los graves problemas en la raíz de nuestra economía de burbuja. Los intentos de papel, literalmente, más de estos problemas llevará al desastre.

Ahora que la Fed ha mostrado su mano temeraria, la loca carrera para salir de dólares en bonos del Tesoro de EE.UU. y no debe estar lejos. Cuanto más se imprime la Fed para comprar bonos de la menos el dólar vale la pena. Los titulares de la deuda (léase China y Japón) comprender esta dinámica. Tenemos que esperar que no sólo se niegan a comprar nuevos bonos, pero se verá a descargar los bonos que ya poseen.

En circunstancias normales, si los acreedores se preocupó de que la inflación se estaba comiendo en su declaración, la Fed suba las tasas de interés para tentar a comprar. Economía Laden Sin embargo, la Fed se evitará que este curso de acción, ya que los temores de mayores tasas son una carga demasiado pesada para nuestra deuda de soportar. Para mantener artificialmente bajas tasas, la Fed se verá obligada a comprar miles de millones más la deuda que se espera, ya que se convierte en el único comprador en el mercado de un vendedor.

Apenas la semana pasada, el premier chino Wen Jiabao expresó su preocupación por las inversiones masivas de su país en deuda de gobierno de los EE.UU.. En la declaración inequívoca aún más por los dirigentes chinos sobre este tema, Wen dejó claro que estaba preocupado con la depreciación, no por defecto. Con sus temores ahora confirmado oficialmente por el comunicado de la Fed, debemos preguntarnos, cuando los chinos finalmente cambiar de rumbo.

Existe un consenso creciente de que si China no quiere comprar nuestros bonos, simplemente se puede imprimir el dinero y comprar nosotros mismos. Esta naa vista ¯ ve no tiene en cuenta las consecuencias implícitas en el cambio de este tipo. Cuando el Tesoro vende bonos a China, no hay nuevos dólares se imprimen. En cambio, las impresiones de China de yuanes, que después utiliza para comprar bonos del Tesoro. Esto permite de América para exportar su inflación a China. Sin embargo, ahora que nos va a imprimir el dinero que nosotros mismos, el impacto inflacionario completo caerá directamente sobre nosotros.

Con esa política en su lugar, Estados Unidos ha convertido en una república bananera. No pasará mucho tiempo antes de nuestro nivel de vida reflejan nuestra nueva condición. Got Gold?

Peter Schiff
Columnista Invitado, Money Morning

[Nota del Editor: Peter D. Schiff, Euro Pacific Capital Inc. 's el Presidente y estratega jefe global, es un conocido autor y comentarista, y es colaborador de periódicos de dinero de la Mañana. Schiff es el autor de dos New York Times vendedores: "El pequeño libro de jugadas Bull en mercados bajistas", y "
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