Fuente: El Informe de la Energía

Con más de 20 años de experiencia en la industria de la inversión, Sheldon Inwentash, presidente y CEO de ambos uranio Mega y Pinetree Capital, arroja algo de luz para el Informe de la Energía sobre lo que él ve como "tremendamente señales positivas" para el futuro de uranio. Inwentash dice que esta es una de las mejores oportunidades de compra que jamás verá porque hay tantas empresas con el comercio de los activos calificados con un descuento en efectivo. Hablamos con el Sr. Inwenstash a mediados de diciembre. Extractos de la entrevista están abajo.

El informe de energía: cuando ves el mercado de la energía va, y cómo afectará esto de uranio?

Sheldon Inwentash: Soy un gran fan de uranio. Yo soy presidente de una empresa llamada Mega Uranium (TSX: MGA), y acaba de tener un gran avance en Australia con el reciente cambio en la política de la minería de uranio en Australia Occidental, por lo que nuestro derecho equipo ahora está acusado arriba. Vamos a traer a nuestros Propiedad del Lago Maitland, en Australia Occidental, en la producción. Miro el mercado del uranio y que realmente tiene que ver con el desarrollo de la electricidad. Cuando usted mira las alternativas de la electricidad, a partir de una huella medioambiental y desde un punto de vista del costo que realmente no quiero ser la quema de combustibles fósiles para crear otra forma de energía.

He estado en China y la India veces suficiente para saber que es absolutamente crucial para ellos, que necesitan de energía eléctrica y la verdadera solución natural es la energía nuclear sólo / uranio. Hay un montón de uranio en el planeta, pero muy poco en cantidades comerciales en un solo lugar o en otro. Hemos estudiado este asunto muy de cerca y siguen siendo muy activa.

La dificultad con la que es el tiempo que lleva. Estamos tratando con empresas de servicios públicos, con los intermediarios, con los constructores de plantas, y todo se mueve lentamente. Cuando miro el lado de la demanda frente a lo que realmente está en la tubería de producción, es muy convincente. Así que los inversionistas eran muy grandes en Pinetree en otros nombres y cuando los precios se pusieron muy loco, creo que a principios del '07, hemos salido de la mayoría de nuestros puestos de uranio a la derecha en los altos y ahora estamos volviendo a algunos de los nombres que se están negociando con monedas de un centavo de dólar.

TER: Estoy buscando Mega en C $ 1.13.

SI: Sí. Y tienen activos. Tienen minas potenciales. Si usted trae una propiedad en la producción de uranio, que es casi como una mina de oro. Usted recibe primas de gran valor debido al factor de la escasez. Estamos muy activos en la compra de estos golpeado uraniums junior.

TER: Hay una crisis de crédito en la financiación y una proyección de que la mayoría de las instalaciones nucleares en papel o los que ya han comenzado a estancarse o simplemente ser eliminados. ¿Qué significa esto para el uranio en los próximos cinco a diez años si estas plantas no están en línea?

SI: En primer lugar, no he oído hablar de cualquiera que haya sido detenido, tal vez me acabas de perder los comunicados de prensa, pero casi todos los países del mundo ha estado anunciando que quieren tener la energía nuclear. Así que lo que veo es que la energía nuclear es una necesidad estratégica para los países. Esto no es sólo un grupo de inversionistas que buscan un mayor retorno. Estas son las poblaciones que necesitan de energía.

Mira a la migración del campo a las ciudades en China, por ejemplo desde 25 hasta 50 millones de personas al año. El país está patrocinando una gran cantidad de la acumulación de la infraestructura. Me he reunido con algunos funcionarios de energía muy alto nivel en la India, que dijo que su única forma de salir de la pobreza es a través de la energía. Y para llegar a las masas, tiene que ser la energía nuclear. Así que por eso tienen realmente, realmente empujó al programa nuclear de uranio.

Ellos van a decir: "Estamos construyendo estas plantas. O vamos a proporcionar el capital propio o para nosotros mismos, pero es estratégica para la supervivencia". Esto es, para mí, va a separar de la clase de inversión. Así que habrá algunos que pueden o no pueden obtener financiación? Si en cualquier lugar, es probable que en los EE.UU.

Así que todos estos son signos sumamente positivos. Si bien la atención de todos está en alguna otra bola, esto es un foco grande para mí. Porque yo estoy involucrado como un operador, en Mega, yo entiendo un poco que está sucediendo en los niveles de gobierno y la convicción de que tienen hacia estas cuestiones.

Lo único que no puede apostar es el tiempo. Lamentablemente, en el mundo de hoy, las inversiones son en su mayoría impulso. Todo el mundo ama a entrar en el impulso, a largo plazo se mueve secular. Todo lo que compramos es de dos a cuatro años-periodo de retención. Si llegamos a nuestro objetivo antes de que, genial. Así que no estamos en esto para el corto plazo y nunca han sido.

TER: ¿Qué crees que va a girar en torno a Mega?

SI: Te diré exactamente lo que va a cambiar, lo que nos distingue de los demás. El 6 de septiembre, el Partido Laborista, que perdió las elecciones estatales [en Australia Occidental] y hay un nuevo gobierno de coalición. La coalición anunció hace dos semanas que ahora se autorizará la producción de uranio.

Mega tiene un proyecto llamado Lago Maitland. Lago Maitland tiene alrededor de 25 millones de libras de uranio con 1 metro de la montera. Es una torta plana forrada, muy simple a la mía. Nos acaba de anunciar el estudio de alcance. Nuestros costos de producción son de alrededor de $ 20 por libra, que es bajo, y menos de $ 100 millones de dólares de la PAC ex-una cifra muy razonable. Podemos producir más de uno y medio millones de libras al año y estamos listos para ir. Pero, ¿qué vamos a hacer es negociar con los compradores o tomas que van a comprar el uranio. Mi derecho todo el equipo ahora está en el extranjero con retiradas compradores, el segundo viaje en un mes.

Lo que tenemos que hacer a pesar de que tenemos un montón de dinero en la empresa, es buscar un socio que, en combinación, comprar algunos de los de uranio, que es lo que quieren y necesitan-y, posiblemente, una participación minoritaria en la propiedad. Tenemos un gran interés de China. El problema es que estamos tratando con los gobiernos, empresas de servicios públicos, que son muy lentos. Catalizador que nos dará visibilidad a ser un productor de un plazo de tres años, que es muy bueno en el uranio. Además de eso, tenemos una cartera de tres proyectos.

Así que creemos que podría ser de 3 a 5 millones libras a un productor de años, pero sin duda de un millón y medio kilo a un productor de año en un país geopolíticamente seguro, con un gran margen, un proyecto sólido. Y será solicitado. De modo que toda una serie de eventos nos separan de muchas de las otras empresas que cuentan con los activos, pero para los que existen muchas barreras. O ex cap es demasiado alto, o que no tienen las aprobaciones. Además, tenemos relaciones históricas con la comunidad aborigen, así que no tenemos problemas de los aborígenes. De hecho, están asociados con nosotros. Así que, realmente, muchas de las barreras que están delante de los demás no tenemos. De hecho, realmente tenemos una luz verde.

TER: ¿Cuánto dinero Mega tiene en el banco?

SI: Aproximadamente $ 50 millones.

TER: Y usted está hablando con la gente para encontrar a quien quiere comprar que el uranio.

SI: Exactamente. Esa es la clave. Todos quieren el producto. Ellos no quieren que los inversores en uranio, pero sienten que, para tener control sobre el uranio, tienen que tener una voz y algunos dicen que, por lo que todos queremos tener alguna participación en el depósito de la misma.

TER: ¿Cómo describiría usted Pinetree Capital (TSX: PNP) por tipo de inversor? ¿Por qué una mirada de los inversores en Pinetree?

SI: ¿Por qué los inversores han visto en él y lo compró es porque les resulta muy difícil, como usted ha dicho antes, para recoger a jóvenes que comprar sólo mirando a la geología. Tenemos una gran cantidad de empresas, por lo que esta es una manera de participar en los sectores, que otras personas hagan la diligencia debida.

Tenemos una gran trayectoria. Vamos a ser volátiles, con el espacio, porque ese es nuestro negocio. Estamos en el mercado de jóvenes, por lo que vamos a salir herido cuando se lastima en el mercado junior. Podemos encontrar estas cosas, nosotros la entendemos, nos quedamos en la parte superior de ellos. Para el inversor medio, es una buena manera de participar en un espacio sin tener que pasar el tiempo y tomar el riesgo. Además, pueden comprar las acciones. Si no les gusta, pueden vender las acciones. No es que no sean líquidos o onerosa. Estamos muy transparente. Tenemos una lista de muchos de nuestros fondos en nuestro sitio web.

TER: Si alguien compra en el mercado de metales preciosos, es una apuesta de apalancamiento.

SI: Exactamente. Nuestra posición en medallas de oro se cotizaba a 30% to40% del valor de Pinetree y tenemos muchas más compañías en la cartera.

Mi opinión personal es en estos momentos esta es una de las mejores oportunidades de compra que vamos a ver, para aquellos que se preocupan por este espacio en particular, de los recursos junior, primera medalla de oro, uranio segundo. Hay tantas empresas comerciales con un descuento en efectivo que se hayan beneficiado de los activos y se cotizaba a 10 centavos de dólar. Estamos comprando millones de acciones de estos pequeños y la gente está justo a mi perdón la expresión-solo vomitar para arriba.

TER: ¿Ha de uranio alcanzó un fondo?

SI: Sí.

TER: En el '09 lo ves más alto?

SI: Sí. Y yo sería feliz con el uranio en $ 80 o $ 90 la libra. Yo diría que, corriendo el Lago Maitland, vamos a hacer un montón de dinero y muchos productores va a ser muy feliz. No necesitamos que se vaya a $ 150 y $ 200. Y, hay que recordar, el precio del uranio por libra-el flujo a través, el costo para el comprador final realmente no afectan directamente a ellos. Es sólo un pequeño componente del costo. Una vez más, la gente se fijo en determinados números.

Creo que aún estamos buscando a rango de 2011 a 2015, donde algunas de las proyecciones muestran un gran déficit de suministro. Comenzó con Cigar Lake y se ha ido a la presa olímpica. Todo lo que ha afectado negativamente a la oferta. Todos los riesgos de la oferta son a la baja. No he visto ninguna sorpresa al alza. Claro, tenemos un par de nuevos descubrimientos, por ahí, pero son un camino muy largo para entrar en producción, si es que lo hacen.

Una vez más, cuando veo a un depósito como el Lago Maitland, 25 millones de libras, donde se puede tener un suministro constante de 10 a 15 años. . . utilidades que les encantará. Gran situación geopolítica, el bajo costo de producción. Miro a ese activo y acaba de ser liberado y que vale mucho dinero, pero nuestro precio de las acciones se ha reducido a la mitad, que no tiene sentido, pero no hay nadie que va a llenar el vacío para ofrecer que el uranio . Así que me siento muy a gusto con nuestra posición.

TER: Gracias, Sheldon, nos complace escuchar su evaluación de uranio. Agradecemos su hablar hoy con nosotros.

Sheldon Inwentash es presidente y consejero delegado del capital Pinetree (TSX: PNP), una compañía de inversiones de Canadá con una cartera de inversiones principalmente en los recursos y la energía, y MEGA uranio (MGA-TSX), una de las de más rápido crecimiento las empresas mineras junior . El Sr. Inwentash tiene más de 20 años de experiencia en la industria de la inversión. Un auditor de cuentas, él era un finalista de Ontario para el 2007 de Ernst & Young Entrepreneur of the Year Award. Fundó Pinetree en 1992. L a valor razonable de las inversiones Pinetree superaron los $ 100 millones para la primera vez en 2005, y en 2006, Pinetree 5 º clasificado de cada 300 empresas de pequeña capitalización por la revista Canadian Business Magazine por 1 total de retorno.