Me la he pasado las últimas dos semanas con atención tratando de dar sentido a los cambios dramáticos en nuestros mercados financieros, la economía de los EE.UU., e incluso nuestro estado de ánimo de la sociedad.

La noticia no es buena.

De hecho, un amigo mío que es un banquero de inversión resumió la situación actual favorable, con una sola palabra: "Brutal".

Ella informa que su negocio no sólo ha disminuido ... se encuentra en un estancamiento total. Como resultado, ella y sus colegas no recibirá ninguna bonificación de este año.

Mientras tanto, los medios de comunicación siguen despotricar, casi disfrutando de la situación. Una popular locutora de radio es la predicción de Armagedón financiero en los Estados Unidos, los ataques terroristas y prácticamente cualquier otro tipo de catástrofe. Francamente, me sorprende un ataque devastador contra la langosta no fue mencionado.

Y apuesto a que si usted habla con la gente que hace negocios - desde el propietario de una tienda local, al gimnasio gerente, le dirán que el negocio está fuera de forma considerable.

Antes de cavar en el otro lado de este lío, permítanme constancia de que este es un momento de miedo - y probablemente las cosas empeorarán antes de mejorar.

Pero si eres una de esas personas que están teniendo un momento difícil imaginarse al otro lado de este desastre - un lado positivo - tiene que darse cuenta de lo extremas condiciones del mercado ya son. Como dice el refrán, "Esto también pasará" - y el mercado eventualmente volverá a la normalidad.

Aquí hay un poco de perspectiva - y algo de sentido común ...

Perspectiva en medio del pánico

Echa un vistazo a los siguientes hechos: - a las municiones que sugiere que estamos listos para un mercado alcista.

Bueno, tal vez no hoy ... tal vez no el mes que viene ... tal vez ni siquiera en el primer semestre del próximo año. Pero los números a continuación debe dar a los inversores la confianza de que pronto será el momento de copia de seguridad del camión y la carga hasta en las acciones.

# 1: Excluyendo el accidente de 1929-1932, los mercados bajistas recuperar sus pérdidas en un promedio de 22 meses.

Con la excepción de 1929, los mayores descensos fueron los siguientes:

- El mercado de Bear 1937: un descenso del 50%, que duró 13 meses y recuperó todas sus pérdidas en 58 meses.

- El mercado de Bear 1974: una disminución del 43%, que duró 21 meses y recuperó todas sus pérdidas en 21 meses.

- El mercado de Bear 2002: Una disminución del 45%, que duró 25 meses y recuperó todas sus pérdidas en 40 meses.

El mercado bajista actual ha bajado un 52% - desde el pico hasta la depresión - y ha durado 14 meses.

# 2: De acuerdo con Wells Capital Management, entre 1984 y 1994, la tasa de morosidad estaba por encima del nivel actual.

De hecho, la morosidad actual préstamo de negocios son realmente cerca de mínimos históricos y de créditos al consumo y la morosidad de tarjetas de crédito están en el mismo nivel como lo eran hace tres años.

Y mientras que la morosidad aumentará aún más la economía retrocede, Wells cree que este no es compatible con un colapso de la deuda depressionary.

# 3: La volatilidad está en su punto más alto.

Durante 1929, la volatilidad llegó a tener 68%, según Barron's. En 1987, alcanzó el 64%.

El índice de volatilidad (VIX) creado recientemente su punto más alto de cierre de 80,9 en el S & P 500 opciones que expira en 30 días, lo que indica un movimiento diario promedio de 5%. Esa es una cantidad insostenible de la volatilidad de los mercados y sin duda más lento y se menos frenética.

# 4: En las bajas recientes, el S & P de 10 años anualizada de rendimiento real fue un negativo del 3,8% - un mínimo de tiempo. En mínimos de mercado de 1974, el final real de la pérdida anual de 10 años fue de 2,7%.

# 5: Sólo 16 poblaciones en el S & P 500 son positivos en el año.

# 6: Morningstar pistas de más de 11.000 fondos de inversión de renta variable. Cada uno se ha reducido para el año.

Comparto con ustedes estas estadísticas, no para mostrar cómo las cosas son graves, pero para ilustrar el temor excesivo que los inversores están experimentando. Entonces, ¿cuál es la solución?

En tiempos de dolor, ir contra la corriente

La historia del mercado nos enseña que durante este tipo de extremos, suele ser un buen momento para avanzar en la dirección opuesta.

No estoy necesariamente que se recomienda que una carga de hasta en las poblaciones de hoy, porque creo que tenemos un poco más de dolor a la experiencia todavía.

Pero con el mercado hasta ahora más allá de su límite normal, estoy totalmente de esperar a regresar a un entorno más típico. Y para que eso ocurra, el mercado debe aumentar de manera significativa.

Creo que los próximos seis meses serán una vez que-en-una-oportunidad única para comprar activos a precios irracionalmente bajas.

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Mientras tanto, apretar los dientes durante estos tiempos difíciles, pero entiendo que vamos a salir de esta oscuridad. Personalmente, no puedo esperar para oficialmente correa en mis cuernos de toro y empezar.

Marc Lichtenfeld
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