Por Andrew Mickey, Q1 Publishing

Historial de Warren Buffett es incomparable. Su optimismo reciente sobre las poblaciones ha sido incomparable también. Durante las últimas semanas, el mercado le ha hecho pagar por ser alcista en un mercado bajista.

Ya sea justificada o no, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) por fin ha comenzado a ser golpeado por la ola de ventas. Ayer, las acciones de la compañía holding de Buffett, cayó 11% y se redujo otro 12% en la mañana temprano de comercio de esta mañana. La razón más citada de la diapositiva se nerviosismo por apostar 40 mil millones dólares de Buffett recientes.

Usted ve, Buffett no sólo la compra de acciones que le gusta cuando están infravaloradas. Él está haciendo un poco más. Se aprovecha de lo que el mercado está ofreciendo a los inversionistas con el capital y el tiempo para hacer una matanza absoluta aquí. De hecho,

Hasta el momento, Berkshire a un acuerdo con Goldman Sachs (NYSE: GS), que probablemente será recordada como uno de los mayores acuerdos de recortes durante la crisis financiera. Si tratan de Warren Buffett, Goldman Sachs, que funciona o no, la relación riesgo / recompensa fue, y sigue siendo, apiladas en favor de Berkshires. Se ha hecho un acuerdo similar con General Electric (NYSE: GE) y tomó algunas participaciones en empresas grandes más.

Además de eso, él está aprovechando al máximo el mercado alcista de la volatilidad del que hablamos hace un mes. Muchos inversores han utilizado el índice S & P 500, índice de volatilidad (VIX) como un indicador de la cantidad de miedo integrado en el mercado. A principios de octubre, cuando el miedo estaba en niveles sin precedentes, el VIX se estaba poniendo nuevos máximos históricos.

Sin embargo, el VIX no significa necesariamente que es el momento para comprar acciones o no hay más baja a la izquierda para ir. Es una medida directa de los gastos de seguro de cartera. Si los grandes inversores institucionales, que son los principales compradores y vendedores del S & P 500 Index opciones, son exigentes seguro contra el pánico del mercado, las primas de seguros van a ser bastante alta. Eso es lo que las medidas VIX, el costo del seguro.

Entonces, ¿qué alguien como Buffett, que ha estado en el negocio de seguros durante décadas hacer cuando el costo del seguro es alto? Las vendía seguros. Y eso es lo que ha hecho recientemente que tiene tantos inversionistas preocupados por Berkshire Hathaway.

Hace aproximadamente un mes Buffett se vendió cerca de $ 40 millones de dólares de los seguros contra los cuatro principales índices en el mundo. La Comunidad Europea de opciones de estilo (que sólo puede ejercerse en la fecha de vencimiento) fueron escritos (vendido) están en contra de cuatro índices internacionales importantes, como el S & P 500. Las opciones vencen entre 2019 y 2027.

Se informa Berkshire recibió 4,5 mil millones dólares en efectivo para la escritura de estos contratos. Teniendo en cuenta los contratos no se inician hasta que expira el 2019, Berkshire es libre de hacer con lo que considere conveniente con el dinero.

El impacto a corto plazo de estar en el lado equivocado de las opciones que ha causado a los inversores a huir de las acciones de Berkshire. Después de todo, consiguieron el efectivo de US $ 4 mil millones, pero si el accidente de los mercados, que podría ser en el gancho para tanto como $ 40 mil millones.

Como consecuencia, los acreedores se están poniendo muy preocupado. Informes de Forbes en apostar en contra de Buffett, el credit default swaps (el costo de asegurar 10 millones dólares en contra de un defecto de Berkshire) es de $ 440.000. Eso hace que el costo del seguro contra un default de la parte superior de Berkshire calificación de la deuda a la altura de GE, Goldman Sachs y Citigroup.

A la larga, todo esto sólo demuestra la absoluta falta de visión de Wall Street. Es un movimiento fantástico en el largo plazo. Berkshire acaba de recoger una inyección de efectivo 4 mil millones dólares que se pueden utilizar para comprar acciones grandes precios muy bajos y esperar a la próxima década.

Puede parecer un paso exóticos para algunos, pero una vez que mirar los números y el riesgo, en realidad es mucho más prudente que los inversores están dispuestos a dar crédito de Berkshire en el corto plazo.

Como de costumbre, parece que las puntuaciones Buffett otra gran victoria en este turbulento mercado y es sólo cuestión de tiempo hasta que la comunidad de inversión se da cuenta de ello. En este momento, si usted tiene un horizonte temporal de varios años y están utilizando una estrategia de inversión conservadora que siempre mantiene el efectivo en caja para la oportunidad atractiva para comprar más bajo, lo consideraría comienza a estudiar las acciones de Berkshire Hathaway.

Durante la última década se han negociado de forma rutinaria a una prima del 40% al valor del activo neto. Eso es una prima muy elevada a pagar. Es mucho menor ahora. El miedo y la incertidumbre sobre Berkshire y el mayor inversor del mundo se mueve es injustificada. Cualquiera de los EE.UU. se encamina a una década de larga depresión o que éstos van a pagar bien.

Buena inversión,

Andrew Mickey, Q1 Publishing