"Nos han engañado otra vez ... o eso parece"

Usted puede recordar que no estábamos terriblemente aficionado de los Activos en Problemas 700 mil millones dólares Relief Program (TARP), que fue aclamado como un seguro de emergencia medida de lo que aliviaría la presión sobre las instituciones financieras y descongelar los mercados de crédito.

Como de costumbre, el gobierno y sus compinches privilegiada nos mintió. Hasta ahora, la única cosa que el dinero no ha sido utilizado para los activos hipotecarios se está mal de los libros de las instituciones que supuestamente no puede hacer préstamos. Nos gustaría ser un poco molesto, pero por una vez el gobierno en realidad podría estar recibiendo algo más bien que mal.

Parece que el Secretario del Tesoro Paulson, cree que ahora el plan original hubiera tomado demasiado tiempo (así, ¿por qué se empuja muy duro para eso, en primer lugar?) ... La Hacienda en lugar comprará participaciones en los bancos y animarlos a que reanuden más normal préstamos. Paulson también anunció una nueva meta para apoyar los mercados financieros que la oferta de crédito de los consumidores en áreas tales como la deuda de tarjeta de crédito, préstamos para automóviles y préstamos estudiantiles.

He aquí la opinión del mercado hasta la fecha:

Abajo nos vamos de nuevo para el quinto día roja de los últimos seis. Apoyo parece probable en 8250. Pero si que se rompe, entonces 7750 es la siguiente parada abajo. Estocástico RSI debe caer bien en la zona de compra antes de que un cambio es posible aquí. También espera ver la divergencia entre el MACD y el precio (y también On Balance Volume y el precio) antes de un gran mitin, sostenible puede ocurrir.

¿Están espantados o inteligente?

No estamos exactamente grandes fans del socialismo, que es lo que este plan asciende a. Sin embargo, si va a ser la intervención del gobierno (que parece casi inevitable Big Brother tratando de salvarnos del mundo en estos días), esta nueva idea suena un poco más prometedora que la compra de deuda tóxica. Como titular de la equidad, el gobierno estaría en condiciones de obligar a los bancos a operar como lo había prometido anteriormente, a cambio de fondos. También hay una probabilidad mucho mayor del gobierno de obtener un rendimiento positivo de su dinero.

Eso nos hizo pensar, sin embargo. Si los bancos no están haciendo estos préstamos, no es porque los riesgos parecen inaceptables para ellos? Son finalmente el aprendizaje de cierta discrecionalidad para un cambio?

¿O son simplemente jugando sus cartas cerca de su chaleco con la esperanza de que el árbol del dinero será sacudido por una y otra vez cuando sea necesario? Después de todo, la Fed parece impotente para sancionar a los bancos que no se prestan como el gobierno le pidió. ¿Quién está realmente al mando aquí?

American Express duda entiende cómo funciona el juego. Ellos quieren $ 3.5 billones en fondos de que todos-you-can-eat buffet de 700 mil millones dólares. Al igual que Goldman Sachs y Morgan Stanley, han cambiado su condición a un banco, sociedad de cartera que ahora les permite acceder a fondos del gobierno.

Esa medida ciertamente no está haciendo maravillas en su precio de la acción, pero desde la parte del león de los fondos de rescate probablemente será gastado en gratificaciones y primas por la alta dirección y otros iniciados a favor (AIG salió con la suya, después de todo), que " ll probablemente acaba de pedir más la próxima semana.

Los premios en metálico en el Derby de Demolición

Además de las compañías de tarjetas de crédito, la industria automotriz también está pidiendo limosna. Los líderes demócratas del Congreso quieren que el Congreso considere "de emergencia y de asistencia financiera limitada" para la industria automotriz en virtud de dicha medida rescate de 700 millones de dólares.

Hey, con un cuadro como este, seguramente podría usar un par de cientos de millones de dólares, ¿no?

Y así todo el mundo quiere un folleto gratis ahora. ¿Cuánto tiempo antes de cada empresa en los Estados Unidos siente que se merece una parte del pastel?

Lamentamos decir que el resultado final será que únicamente las empresas que tienen la mayor influencia de Washington va a tener lo que necesitan, lo que hace el gobierno ahora el árbitro dominante de quién vive y quién no. Los mercados libres son al parecer un anacronismo. Gobierno sabe mejor, y son muy felices de gastar su dinero en un esfuerzo inútil sin cesar para probarlo.

Otro día, otra Dollar

De dólares (y la deuda, para el caso) son casi lo único que hace que América está pasando ahora mismo. El dólar ha demostrado una fuerza asombrosa, a pesar del dólar de los altamente acciones negativas de la Fed y el Tesoro.

Aquí está el índice de dólar de EE.UU., que mide el dólar contra una canasta de monedas clave, como el euro, yen, libra, dólar canadiense, franco suizo y la corona sueca:

Bastante impresionante, sobre todo si tenemos en cuenta cómo cada tabla de otros en el presente informe ha examinado.

Así lo hace el mercado de dólares de los EE.UU. gusta mucho, o hay algo más en el trabajo?

Por lo que hemos sido capaces de determinar, la apreciación USD es un fenómeno a corto plazo debido a la repatriación de las inversiones de EE.UU. en el extranjero. Las compañías financieras están tratando de recaudar dinero por cualquier medio posible. Así que están vendiendo sus divisas y la recompra de dólares, lo que además pone la presión sobre los prestatarios extranjeros que ahora tienen que pagar las deudas de dólares en dólares más caro.

Esto no durará para siempre, sin embargo. De hecho, la parte que podría ser más ya. El gobierno ha añadido la deuda tanto en los últimos años (hasta e incluyendo el paquete de rescate masivo) que la devaluación del dólar es muy probable.

Hay también los japoneses y chinos que ya están buscando reducir su ya masiva explotaciones dólares durante un período en que el dólar está sobrevaluado. Rusia planea reducir su exposición USD también. Los días de la hegemonía del dólar es casi seguro que numeradas.  

Es cualquier cosa va a subir en el largo plazo?

Antes de que llegue demasiado deprimida, la historia muestra las tarifas del mercado de valores mejor bajo los presidentes demócratas. He aquí algunas estadísticas útiles que hemos encontrado:

• Ned Davis Research ha descubierto que desde 1901, el S & P subió un promedio de 7.2% bajo presidentes demócratas frente a 3,2% en los gobiernos republicanos.
• Ashraf Laidi de CMC Markets de EE.UU. ha determinado que de los 10 años de desempeño negativo de las existencias desde 1970, siete ocurrieron durante un controlado por los republicanos de la Casa Blanca, en comparación con sólo tres bajo control demócrata.
• Bespoke Investment Group nos dice que el S & P 500 subieron un 14,7% por ciento en promedio en los últimos siete períodos en que los demócratas habían control total del poder de EE.UU. política.

Así que ahí lo tienes. Todo estará bien, ¿verdad?

Buena inversión,

Nick Thomas
Analista de Investigación Oxbury