American International Group Inc. (AIG) tiene un paquete de 150 mil millones dólares de rescate del gobierno - casi el doble del acuerdo de rescate inicial de menos de dos meses y la más grande jamás concedida a una empresa de EE.UU. privadas - como la aseguradora en crisis continúa ardiendo a través de su dinero en efectivo a un ritmo acelerado.

La sede en Nueva York AIG recibirá 40 mil millones dólares de capital nuevo del paquete de rescate de 700 millones de dólares del Departamento del Tesoro de EE.UU., para ayudar a compensar el daño causado por cuatro pérdidas trimestrales consecutivas, incluyendo un déficit del tercer trimestre de 24,5 mil millones dólares que la compañía anunció ayer ( lunes), Bloomberg News. La Reserva Federal de EE.UU. también está recortando un préstamo de 85 mil millones dólares a $ 60 mil millones, y está reemplazando a un préstamo de 37,8 mil millones dólares por separado a la compañía de seguros con 52,5 mil millones dólares en ayuda.

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Estas acciones fueron tomadas por el Departamento del Tesoro y la Reserva Federal después de que quedara claro que el acuerdo original no se ahorraría el asegurador naufragio. En total, AIG está recibiendo más de $ 150 millones de dólares en ayuda, la mayoría nunca concedidos a una empresa del sector privado en los Estados Unidos. Aun así, funcionarios de la Fed dijeron que creían que los contribuyentes será reembolsado.

La razón: el gobierno está comprando acciones preferentes de las acciones de AIG, dando a los contribuyentes una participación de propiedad en la empresa. A su vez, las restricciones se incluirán en compensación de los ejecutivos de la firma, dijo Forbes.com.

Los contribuyentes de EE.UU. están asumiendo el riesgo adicional con el fin de ofrecer un nuevo consejero delegado de AIG, Edward M. Liddy más tiempo para salvar a AIG. La aseguradora, que volvió al gobierno en lugar de los tribunales de quiebras en septiembre, tenía previsto devolver el original paquete de préstamo 85 mil millones dólares por la venta de algunas de sus unidades de negocio. Pero el plan se estancó, debido a la crisis financiera acabaran con los valor de estas empresas, incluso como paralizados por causa de posibles pretendientes de los mercados de créditos congelarse.

Como líderes de AIG buscó una forma de resolver ese problema, la empresa siguió perdiendo dinero. Tercio de AIG-la pérdida de trimestre llegó al 9,05 dólares por acción y frente a una ganancia de US $ 3.09 mil millones, o 1,19 dólares, un año antes, AIG, dijo en un comunicado. Las pérdidas en el último año borrados sin fines de lucro de 14 trimestres anteriores se remonta a 2004, reportó Bloomberg.

"Fue obvio para mí desde el primer día que los términos de ese acuerdo fueron realmente muy punitivo en términos de tasa de interés y la comisión de compromiso y de la falta de ella", dijo Liddy en una entrevista en Bloomberg Televisión de ayer. "Empecé realmente de una semana después de que llegué aquí tratando de renegociar".

Aunque la mayoría de los medios de comunicación atribuyen a la situación de AIG del colapso de partes del mercado hipotecario de EE.UU., Money Morning editor colaborador Shah Gilani - un experto nacional en la crisis del crédito - escribió en una serie de investigaciones recientes que lo que realmente la implosión del gigante de los seguros venerable una acumulación de las apuestas fuera de lugar en los denominados "credit default swaps".

Y en el entorno económico actual, que el problema no hará sino empeorar, Gilani dijo en una entrevista el fin de semana, como los rumores que circulaban de que un nuevo acuerdo que se avecinaba.

"Continuos problemas de AIG son nada menos que grandes pérdidas en la marca a marca de la contabilidad de su incursión mal concebida en los swaps de incumplimiento crediticio", dijo Gilani. Y que la situación "sólo recibe de manera exponencial y catastróficamente peor que la economía se tambalea y las empresas de referencia que escribió los contratos de seguros de intercambio en realidad, por defecto, convirtiendo las pérdidas no realizadas de AIG, el tema de sus márgenes, en las pérdidas realizadas por el importe total de sus pasivos. "

Gilani no se sorprende de que el gobierno tuvo que reestructurar el plan de rescate de AIG. Tampoco se sorprendió de que no pretendientes reales de la unidades de negocio de AIG, varios de los cuales son empresas realmente excelente.

"Las piezas de AIG, que son deseables, y hay varias divisiones muy rentable, que no está recibiendo una seria consideración porque los precios de los potenciales compradores" de valores se encuentran en el depósito y no hay valor inherente en [los pretendientes potenciales '] precio de las acciones como capital propio, ", dijo Gilani. "No hay un picadero al rescate porque los caballos están en el granero y el establo se está quemando".

Los EE.UU. revirtió su oposición a un rescate de AIG, cuando la Fed se dio cuenta de que el efecto dominó potencial de un colapso completo podría causar el colapso de otras empresas, también. El préstamo de 85 mil millones dólares originales se divulgó el 16 de septiembre, un día después de que el banco de inversión Lehman Brothers Holdings Inc. (OTC: LEHMQ) se le permitió al colapso. AIG recibió una línea de crédito adicional de 37,8 mil millones dólares para apuntalar su programa de préstamos de valores el 8 de octubre y el 30 de octubre recibió un adicional de $ 20,9 mil millones como parte del programa de papel comercial del banco central, que fue diseñado para descongelar a corto plazo los mercados de deuda.

Por William Patalon III
Money Morning