Con la desaceleración de la inflación en Asia, los gobiernos han dado señales de que están abiertos a la reducción de las tasas de interés para amortiguar sus economías de la escasez global de crédito.

Un puñado de países de Asia - Australia, China, Hong Kong, India, Japón, Corea del Sur, Taiwán y Vietnam - todos los tipos de corte desde la semana pasada. Y entre ellos, Corea del Sur, Indonesia y Tailandia informó de menor inflación de esta semana, reportó Bloomberg.

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La combinación de la inflación baja y tasas más bajas está comenzando a tener un precio en los swaps de tipos de interés entre los países. Y eso podría abrir la puerta a más recortes de tipos y el aumento de los flujos de dinero entre estas economías en crecimiento.

"Los gobiernos se siga dando prioridad a un crecimiento de la inflación," Sebastien Barbe, una sede en Hong Kong con el estratega francés Credit Agricole SA, dijo a Bloomberg. "Los swaps están empezando ya a los precios en algunos de los recortes de los tipos con más por venir".

Los swaps de tipos de interés son más comunes cuando una de las partes paga una tasa de interés fija a la otra. Y, durante un período determinado de tiempo, la otra parte lo devuelve con una tasa de interés variable.

Los swaps de tipos de interés se utiliza a menudo como una cobertura institucional o como un juego especulativo de los cambios en las tasas de interés.

"El mercado de intercambio es de fijación de precios en las expectativas de recortes de los tipos y las medidas gubernamentales para canalizar los fondos a los sistemas financieros", dijo James Lee, un economista de JPMorgan Chase & Co. (JPM), dijo a Bloomberg. "Un deshielo en los mercados de dinero está causando un mitin en las tasas de corto final, dejando la puerta abierta a nuevos descensos en las tasas de intercambio."

Esto por lo menos muestra que los gobiernos están encontrando un nivel en el que están ganando confianza en los préstamos entre sí.

El peligro, sin embargo, es que los gobiernos demasiado cómodo con los préstamos, mientras que seguir bajando los tipos de interés. Como hemos aprendido el año pasado, reduciendo drásticamente las tasas de interés de debilitar las monedas y hacer subir la inflación. Y que jugó un papel importante en la manta lanzar una húmeda a lo largo de crecimiento de Asia, porque la demanda de sus exportaciones disminuyó en todo el mundo.

Y eso no es como el hecho de que todavía estamos en medio de la derrota financiera mundial que se espera para detener el crecimiento hasta el año próximo.

Por Mike Caggeso
Money Morning