Morgan Stanley (MS) anunció ayer (lunes) que cerró su acuerdo largamente esperado con Mitsubishi UFJ Financial Group (ADR: MTU), dando el mayor grupo financiero de Japón una participación del 21% en el atribulado banco de EE.UU. de inversión.

Mientras tanto, Sovereign Bancorp Inc. (SOV), confirmó anoche que ha acordado ser comprado por el Banco Santander de España, SA (ADR: STD) con respecto a una posible compra.

Mitsubishi UFJ anunció por primera vez su intención de adquirir una participación en Morgan Stanley el 22 de septiembre, pero las acciones del banco de inversión cayó un 60% la semana pasada como turbulencia en los mercados de crédito y el pánico se apoderó de los inversores de los mercados, poniendo en peligro el acuerdo.

El acuerdo se negoció ayer después de que el gobierno de EE.UU. marcó el fin de semana que estaba dispuesto a proteger la inversión de Mitsubishi, el The Wall Street Journal.

En septiembre, MUFG acordó la compra de 6 mil millones dólares en acciones convertibles y $ 3 mil millones de acciones ordinarias de Morgan. Pero de acuerdo con el nuevo acuerdo, MUFG recibirá 7,8 mil millones dólares en acciones preferentes que se convierten en acciones ordinarias a un precio de 25,25 dólares. Ese valor se ha negociado desde el nivel anterior de 31,25 dólares. Los restantes $ 1,2 mil millones se pagará en acciones preferentes no convertibles. Ambas clases de acciones pagar un dividendo del 10%, lo que dará MUFG un pago anual de $ 900 millones.

Las acciones de Morgan Stanley cerró ayer a 18,10 dólares, hasta 8,42 dólares cada uno, o 86,98%.

El acuerdo fue "crítico" de Morgan Stanley a aferrarse a sus calificaciones de crédito en curso, Moody's Investors Service (MCO), dijo en un comunicado la semana pasada. Moody's puso "de Morgan Stanley A1" calificación a largo plazo en revisión para rebajar el 9 de octubre.

Fitch Ratings ayer redujo su número de emisor a largo plazo por defecto en Morgan Stanley en dos escalones a "A", el sexto grado más alto de inversión. También se redujo la deuda a largo plazo superior a "A" y la deuda subordinada en "A-menos", o séptimo grado más alto de inversión, informó Reuters.

La medida refleja "los retos continuos que se espera de la rentabilidad y la financiación a pesar de la inyección adicional de capital de Mitsubishi UFJ," dijo la agencia en un comunicado.

La agencia de calificación también dijo Morgan se enfrentan a retos continuó durante su transición de un banco de inversión a un holding financiero.

Interesado Santander en Sovereign

Sovereign Bancorp Inc. última hora de ayer acordó la compra del 75,65% de Sovereign que aún no poseía por US $ 1,9 mil millones de sus propias acciones.

Santander, que adquirió el 25% de Sovereign, invirtiendo $ 2.9 mil millones en 2005 y 2006, informó el diario, compró el resto del banco después de que fue abordado por un comité formado por los directores independientes y soberanos, las dos instituciones financieras, dijo.

Teniendo en cuenta su participación anterior en Sovereign, un total de adquisición de la escala de malla y con los objetivos de Santander Director Financiero José Antonio Alvarez, quien a principios de este año, dijo que su empresa puede "añadir valor al rescatar bancos en dificultades a precios atractivos."

Sovereign ha visto como sus acciones caen casi el 80% en el último año.

El acuerdo entre Sovereign y Santander es la última prueba de la consolidación, ampliamente extendida en el sector bancario, y podría insinuar ofertas por venir. Como la víctima después de las víctimas se ha reducido a la crisis de crédito, los jugadores más fuertes de la industria han aprovechado cada oportunidad para expandir sus negocios.

El mes pasado, Bank of America Corp. (BAC) compró el banco de inversión Merrill Lynch & Co. Poco después, JPMorgan Chase & Co. (JPM) - que ya había marcado con una gran asistencia del gobierno de adquisición de Bear Stearns Cos - desembolsó 1,9 mil millones dólares de Washington Mutual Inc. 's depósitos y activos.

La semana pasada, Wells Fargo & Co. (WFC) y Citigroup Inc. (C) por último se comprometía a cesar las hostilidades durante Wachovia Corp. (WB). Wells Fargo ganó y acordó la compra de Charlotte, Carolina del Norte y en un banco de 11,7 mil millones dólares en acciones.

"Diré en general, este será una tendencia que se mantiene al menos durante el primer semestre de 2009 a menos que algunos de estos nombres estabilizar", dijo Matthew Schultheis, analista senior de Boenning & Scattergood Corp. dijo el Mercury News. "Incluso podría durar más allá de eso".

Por Jason Simpkins
Money Morning