Ein Bundesrichter gab das Obama-Administration einen wichtigen Sieg in ihrem Drängen der Automobilindustrie zu lenken wieder gesund Sonntag, der Genehmigung der Verkauf von General Motors Corp 's (OTC: GMGMQ) rentabelsten Aktiva an eine neue Regierung geführtes Unternehmen.

Der Umzug beseitigt ein wichtiges Hindernis für den Plan des Unternehmens, dem Konkurs zu beenden.

Richter Robert E. Gerber des US Bankruptcy Court für den südlichen Bezirk von New York ausgestellt ein Urteil sprach der Verkauf wurde von GM und einzige Möglichkeit, sie werde "zu verhindern den Tod des Patienten auf dem OP-Tisch", so Reuters.

Die 87-seitigen Entscheidung zurückgewiesen Beschwerden gegen eine Gruppe von Anleihegläubigern, unerlaubter Handlung Kläger und die Gewerkschaften, die den Plan widersetzten.

"Da kann niemand ernsthaft bestreiten, ist die einzige Alternative zu einer sofortigen Verkauf Liquidation - ein katastrophales Ergebnis für die Gläubiger von GM, seinen Mitarbeitern die Lieferanten, die abhängig von GM für die eigene Existenz, und die Gemeinden, in denen GM betreibt", sagte Gerber in der Stellungnahme.

Wenn der Verkauf abgeschlossen ist, wäre es Übertragung von GM "gute Vermögen" - einschließlich der Chevrolet, Cadillac, Buick und GMC Marken - zu einem neuen Unternehmen mehrheitlich im Besitz des US-Finanzministeriums. Es würde auch den Weg für die neue GM zu verlassen Konkurs in weniger als zwei Monate, ein Monat früher als Projektion der Regierung.

Der Plan würde es dem Unternehmen ermöglichen, um unerwünschte Eigenschaft, um den alten GM, darunter 16 Automobilwerke in Delaware, Ohio, New York, Indiana, Pennsylvania, Virginia und Michigan über Bord werfen. Das Finanzministerium wird auch das Anwesen mit $ 1,175 Milliarden, um die verbleibenden Vermögenswerte entspannen, bis von der ursprünglichen Prognosen von $ 950 Millionen nach Gläubiger beschwerte sich über möglicherweise mit Liquidationskosten Steckenbleibens.

Die US-Regierung würde 60% der neuen GM im Gegenzug für 50 Milliarden Dollar in Form von Darlehen selbst, würde die kanadische Regierung 11,7% für 9 Milliarden Dollar in Form von Darlehen zu erhalten, und der Arbeitnehmer würde eine 17,5%-Beteiligung für den Verzicht auf Zukunft der Gesundheitsversorgung zu erhalten.

Obligationäre wären gezwungen, über 27 Milliarden Dollar in Anleihen in etwa 10% der Aktien der neuen Gesellschaft zu konvertieren, sowie Optionsscheinen mit einem Gesamtwert von $ 7,4 Milliarden. Neu GM Eigenkapital wird voraussichtlich im Wert von mehr als 38 Milliarden Dollar werden laut Bloomberg News .

Während der drei Tage von Anhörungen, erhob der Arbeitnehmer und der Anleihegläubiger für den Plan, sagte der "neuen GM ist" nur "alte GM" minus eine ganze Reihe von Verbindlichkeiten. Sie behaupten, würde das Unternehmen nichts Neues Markt Treten die gleichen Autos und Lastwagen, die von der gleichen Arbeitnehmer von den gleichen Manager verwaltet werden.

Gerber wies die Behauptung der Anleihegläubiger ", dass gentechnisch veränderte Umstrukturierung sollten in einem Kapitel 11 Reorganisationsplan, die Gläubiger Abstimmung über die Einzelheiten des Plans lassen würde, sagte das Argument, sei unrealistisch.

"Im Falle der Liquidation, die Gläubiger versuchen nun, ihre schrittweise Rückforderungen erhöhen würde nichts bekommen", er regierte.

Gerber Urteil auch torpediert Argumente von Händlern, deren Verträge gekündigt, Gruppen von Autounfall-Opfer, die sagten, sie würden jetzt nicht möglich sein, GM für ihre Verletzungen zu klagen, und andere, die behauptet, dass die US-Regierung hatte überheblich in ihren Verhandlungen zur Umstrukturierung Automobilhersteller.
Gerber ausgestellt ein typisches Vier-Tage-Aufenthalt von der Bestellung über die Genehmigung des Kaufs, die für mögliche Beschwerden ermöglicht.

Steve Jakubowki, ein Rechtsanwalt für Produkt-Haftung Kläger sagte, er werde die Entscheidung in Berufung gehen, obwohl GM vor kurzem überarbeitet den Konkurs Plan auf Forderungen aus künftigen Autounfall-Opfer.

"Dieses Thema ist zu wichtig, zu verunsichern und zu viele Menschenleben auf dem Spiel für mich nicht auf diese Aufforderung bis zum Ende verfolgen", sagte Jakubowski The Wall Street Journal.

Gerber entschieden, dass der Verkauf "frei sein von Forderungen könnten", weil seine Hände durch Präzedenzfälle in der zweiten gerichtlichen Schaltung während des Konkursverfahrens von Chrysler LLC eingereicht eingerichtet gebunden waren. Die zweite Schaltung umfasst gerichtliche Gericht Gerber.

Aber am Ende kam Gerber, dass der Plan der Regierung die einzige, die sinnvoll war.

"GM nicht mit seiner anhaltenden Verluste überleben können ... und ohne die staatlichen Mittel, die verfallen in eine Frage von Tagen wird", schrieb Gerber.

Das Urteil bildet den zweiten großen Sieg für die automatische Verwaltung der Obama-Task Force, die mit der Aufsicht über die Liquidierung der verbleibenden Vermögenswerte berechnet werden. Die Task Force hatte zuvor entwickelt den Verkauf von Chrysler an ein Konsortium von Fiat SpA in Italien (ADR OTC-Spitze: FIATY).

Von Don Miller
Money Morning