In einer der wildesten und verrücktesten erstreckt sich je trat der Wall Street ein Wochenende in Erwartung einer Rettung durch die Regierung von Lehman Brothers Holdings Inc. (LEH) und beendet mit Merrill Lynch & Co. Inc. (MER) die Vereinbarung, sich an die Bank of America Corp verkaufen . (BAK) bei fast 50 Milliarden Dollar und Lehman angekündigt wird es in Konkurs ein Angebot suchen auf insgesamt Liquidation zu vermeiden, nachdem sie nicht in der Lage war, einen Käufer zu finden.

Und das real-life-Version des Spiels zeigen Let's Make a Deal ist noch lange nicht vorbei: Wie eine einst große Preisboxer, die Krallen für die Seile, nachdem er taumelte durch einen Schuß auf das Kinn, ist der US-Versicherungsriese American International Group (AIG) versucht aus Drop auf die Leinwand zu halten. Führer bat AIG die US-Notenbank für einen 40 Milliarden Dollar leben, ohne das der Versicherungs-Riese wahrscheinlich nicht die Woche dauern wird, berichtet die New York Times.

Es gibt sogar vermuten, daß die belagerte Washington Mutual Inc. (WM), dem landesweit größten Spar-und Darlehenskassen, die von dieser finanziellen Sog bekommen kann abgerissen.

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â € œThe tektonischen Platten unter dem globalen Finanzsystems verlagern, und es wird zu einer neuen finanziellen Weltordnung, die dieses geboren wird, Peter Kenny, Managing Director bei Knight Capital Group Inc. (NITE), die in New Jersey Grundlage Brokerfirma, die $ 4 Billionen in Aktien-Transaktionen verarbeitet pro Jahr, sagte Bloomberg News. Es ist ein hässlicher und schmerzhafter Prozess.

Mit Wall-Street-Staats-und Regierungschefs drängten auf Sitzungen, die Förderung der Bush-Administration, der gestrigen vierten-down-Machenschaften begrenzt ein Wochenende wütend, Rund-um-die-Uhr-Verhandlungen, die zeigen ein sehr kritischer Punkt ... die Kredit-Krise ist nicht vorbei.

In der Tat kann es eigentlich immer schlimmer.

Viele Experten befürchten, dass nun der US-Finanzsektor eine Krise des Vertrauens, der ein potenziell verheerende psychologische Sackgasse, aus denen es keine einfache Flucht Gesichter. Die atemberaubende-und Kehren geht, die permanent den US-Finanzsektor Neugestaltung sind, sind das neueste Kapitel in einer Finanzkrise, die in Hunderten von Milliarden Dollar an Verlusten geführt hat, angeblich wegen schlechten Immobilien-Darlehen, berichtet die "Times".

"Meine Güte. Ich habe bei dem Geschäft 35 Jahre, und das sind die außergewöhnlichen Ereignisse, die ich je gesehen habe ", sagte Peter G. Peterson, Mitgründer der Private Equity-Gesellschaft The Blackstone Group LP (BX), die Leiter der war Lehman in den 1970er Jahren und einer Sekretärin des Handels in der Nixon-Regierung und deren Neugründung ist das Sponsoring der Dokumentarfilm, IOUSA, die der sich abzeichnenden US-Regierung Schuldenkrise warnt.

In einem Schritt, den Schritt von Hedge-Fonds Long-Term Capital Management vor 10 Jahren in dieser Woche getroffen gespiegelt wird, werden 10 großen Banken ein Notfall-Fonds von 70 Milliarden Dollar zu 100 Milliarden Dollar zu schaffen, dass die Finanzinstitute nutzen, um sich aus dem Fallout des Zusammenbruchs von Lehman Brothers schützen können . Und die Fed erweiterte die Notfall-Darlehen Programm sie erstellt für die Wall-Street-Banken, eine Bewegung, die "Times" und andere Medien abgeschlossen wird, zu erhöhen, was die einzelnen US-Steuerzahler wird als Folge dieser Krise zu verdanken.

Aber es bleibt abzuwarten, ob der Verkauf von Merrill Lynch, die kontrollierte Untergang von Lehman und der Eingriff in das Schicksal der anderen wichtigen US-Finanz-Riesen genug sein, um die breitere US-Wirtschaft halten wird immer in eine Rezession stagflatorischen gefegt.

And Then There Were Two
Die fünf in New York ansässige Unternehmen, die Wertpapiere dominiert Wall Street wurden auf zwei reduziert: Goldman Sachs Group Inc. (GS) und Morgan Stanley (MS). Beide Firmen wird ein Gewinnrückgang für das dritte Quartal, aber im Gegensatz zu Merrill Lynch und Lehman, Goldman und Morgan Stanley haben sich im Laufe des Jahres profitabel.

Ich schätze von Morgan Stanley und Goldman Sachs, damit ich sie zu reiten this out erwarten, sagte Roger Altman, CEO der Investment-Banker Evercore Partners Inc. (EVR) und ein ehemaliger stellvertretender Finanzminister, in einem Interview auf CNBC. Aber, ob wir gesehen haben, die letzte in dieser Krise, ich die Antwort darauf ist klar zu denken: "Nein! Und genau dort, wo es geht von hier und wie es sich entwickelt, ich bin nicht sicher. "

Aber woher kommt so weit kommen?

Der finanzielle Sektor Krämpfe, die im Sommer 2007 begann bereits beseitigt haben The Bear Stearns, die im März gezwungen, in ein von der Regierung unterstützt wird, verbilligte Verkauf an JPMorgan Chase & Co. (JPM). Am vergangenen Wochenende nahm das US Treasury Department Kontrolle der Hypothekenriesen Fannie Mae (FNM) und Freddie Mac (FRE), indem sie in eine Vormundschaft, nachdem Bedenken, dass ausländische Zentralbanken kaufen unsere Anleihen zu stoppen tatsächlich zwang die Regierung die Hand würde [Für eine vollständige Bericht über das Dilemma, einen Blick auf unseren Bericht, Außen-Obligationäre - und nicht am US-Hypothekenmarkt - trieb die Fannie / Freddie Bailout].

Fed und US-Finanzministeriums trafen sich in einer Dringlichkeitssitzung, wie Barclays PLC (ADR: BCS), Großbritanniens drittgrößte Bank und Bank of America gab im Gespräch mit Lehman nach andernfalls, staatliche Garantien für etwaige Verluste gewinnen zu erwerben. Die Unternehmen wurden als führenden Kandidaten für den Erwerb 158-jährige Investment-Bank nach Rekordjahr Verluste 94% des Wertes seiner Aktien in diesem Jahr gelöscht.

Der erste in einer Reihe von Wochenend-Treffen begann um 6 Uhr Freitag bei der Federal Reserve Gebäude in Lower Manhattan. Die Fed genannt Dringlichkeitssitzung. US-Finanzminister Henry M. "Hank" Paulson Jr. besucht, ebenso wie wichtige Banken-Führungskräfte der Industrie.

Da die Zentralbank und das Finanzministerium bereits mit der Zwangsheirat von Bear Stearns und JPMorgan als Streithelfer beigetreten, Underwriting $ 29 billion in assets als Teil der Transaktion, mit der Vormundschaft für Fannie und Freddie, erwarten die meisten Beobachter des Finanzsektors dynamische Duo zu arbeiten ihre Magie noch einmal.

Aber es war nicht sein.

News Berichte sagen, dass die Banker gesagt wurde, dass dieses Mal, würde die Regierung nicht retten Lehman und die Wall Street hatte ihre eigenen Probleme zu lösen. Lehman-Aktie stürzte letzte Woche, als Sorge um die finanzielle Situation eskaliert. Als Geschäftspartner wurde von Geschäften mit Lehman vorsichtig, war seine Fähigkeit, als eigenständiges Unternehmen in dieser Form überleben zu Ende.

Ohne das Auffangnetz in Form von staatlicher Unterstützung, suchte Lehman einen Käufer, die sich auf Barclays und Bank of America. Aber Barclay's aufgegeben spricht mit Lehman erwerben, andernfalls nach, staatliche Garantien für etwaige Verluste für die großen britischen Bank zu gewinnen.

Das ist, wo die Übernahme die Verhandlungen in eine merkwürdige Wendung nahm. Obwohl Merrill und Lehman beiden Investmentbanken, Merrill konzentriert sich auf das Maklergeschäft und Lehman Tasten auf dem institutionellen Teil des Marktes machten beide Unternehmen einen unglücklichen Ausflug in die Immobilien-Investitionen.

Verständnis, dass die globale Investoren würden Klumpen Merrill mit den anderen in Schwierigkeiten geratenen Unternehmen, wie sich die Krise verschärfte, begannen neue CEO John A. Thain Buyout-Gespräche mit der Bank of America CEO Kenneth D. Lewis, veröffentlichte Berichte Staat. Eine Person über die Verhandlungen informiert, sagte Thain hatte die Bank of America zurückgewiesen, wenn es sich näherte Merrill früher in diesem Sommer. Aber das Verständnis eines Lehman Konkurs, wie die Märkte Schrotsäge würde Thain ein Geschäft realisiert wurde die beste Antwort auf diese Zeit herum, berichtet die "Times".

Bank of America zu 0,8595 Aktien der Aktientausch für jede Merrill Aktien. Werke, die aus bis zu $ 29 pro Aktie, auf der Bank of America's Schliessung Preis von $ 33,74 am Freitag auf.

"Eine Fusion zwischen Merrill und Bank of America eine gute Idee ist", sagte Richard Bove, Analyst bei Ladenberg Thalmann & Co. in Lutz, Florida, Bloomberg. "Wenn Lehman nicht, um die nächste Bank angegriffen werden würde Merrill. Sie werden versuchen, daß der Angriff durch die Verknüpfung mit der Bank of America zu verhindern. "

AIG, einst der weltweit größte Versicherer, ringt um Bargeld zu einer Rating-Herabstufung, dass das Geschäft lähmen könnten, zu vermeiden.

Early heute (Montag) meldete Lehman Konkurs der größten Anspruch in der Geschichte. Die 158-Jahre alten Firma ein Kapitel 11 eingereichten Petition mit dem US Bankruptcy Court in Manhattan, Inserat mehr als $ 613 Milliarden Schulden.

Das Scheitern von Lehman Brothers der größte unter den Investment-Bank seit dem Zusammenbruch der Drexel Burnham Lambert vor 18 Jahren macht, berichtete die Associated Press. Die Kredit-Krise zwang die weltweit größten Banken, die mehr als $ 510 Milliarden im Schreib-take-downs, berichtet Bloomberg News.

Von William Patalon III
Money Morning