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Im letzten Jahr hat der Euro entscheidend besser als der Dollar und das Pfund. Einige Kommentatoren haben argumentiert, dass dies bedeutet, dass der Euro ist die Währung der Zukunft, und dass der Dollar wurde auf den zweiten Platz verwiesen. Allerdings gibt es Probleme zu diesem Argument.

Die Vereinigten Staaten sind ungleich stärker Verteidigung der Macht, ja die USA ist jetzt die einzige Verteidigung Supermacht in der Welt. Da England fand auf dem Höhepunkt der kaiserlichen Macht, ist es nicht immer leicht zu Verteidigungsfähigkeit in finanzielle Stärke umzuwandeln. Dennoch war es die Segel der britischen Marine, dass Frieden in der Welt verwaltet im neunzehnten Jahrhundert und machte den Gold-Standard möglich.

Im Jahr 1797 wurde der Napoleonischen Kriege geführt, die Aussetzung der Gold-Konvertibilität, die erst nach der Schlacht bei Waterloo im Jahr 1815 wieder aufgenommen wurde. Gold-Konvertibilität war wieder im Jahr 1914 ausgesetzt, auf den Ausbruch des Ersten Weltkriegs. Großbritannien war in der Lage, für die Gold-Konvertibilität hundert Jahren der relativen Ruhe, die der industriellen Revolution zu verbreiten auf der ganzen Welt erlaubt zu halten. In den 1860er Jahren hatten die Vereinigten Staaten auf, Goldkonvertibilität auszusetzen, während und unmittelbar nach dem Bürgerkrieg. Der Euro ist nun von US-Verteidigungsminister Kapazität geschützt.

Ein unmittelbares Anliegen ist die zunehmende Divergenz der europäischen Volkswirtschaften. Zwei großen europäischen Volkswirtschaften, Italien und Spanien, werden wahrgenommen als riskanter als die beiden wichtigsten Mitglieder der Eurozone, Deutschland und Frankreich.

Die traditionellen Indikatoren der Risiken in der Anleihemärkte, wie in der Financial Times berichtet, sind Credit Default Swaps (CDS) und 10-Jahres-Renditen. Die 10-jährige Anleihen sind besonders interessant, da sie Eurobonds, für die die einzelnen Euro-Ländern werden getrennt verantwortlich sind. Gegenwärtig die italienischen 10-Jahres-Renditen von rund 60 Basispunkte mehr als die deutsche, die den Benchmark-Anleihe wird. Griechisch-Anleihen verfügen über hohe Erträge.

Finanziell kann Europa in zwei Zonen unterteilt werden. Die südliche Zone umfasst Italien, Spanien, Griechenland und Portugal, von denen nur Portugal ist kein Land im Mittelmeerraum. Irland ist auch finanziell überbelichtet, aber Irland ist eine kleine Wirtschaft, und hat verschiedene Probleme über den Vertrag von Lissabon.

Die nördliche Gruppe der Länder der Eurozone sind die deutsch-französische Allianz, die die angrenzenden drei Kernländern der ursprünglich sechs Staaten, der auch den Vertrag von Rom â € "Belgien, die Niederlande und Luxemburg. Am derzeitigen finanziellen Trends gibt es drei Europas, ein Mittelmeer Europa, gefolgt von Italien, einem Kern die deutsch-französische Europa und eine periphere Europa, in dem Großbritannien ist die größte Volkswirtschaft geführt. Das periphere Europa umfasst Skandinavien, Mittel-europäische Gruppe und möglicherweise ein Balkan-Gruppe.

In der amerikanischen Geschichte, wurde die ursprüngliche Trennung zwischen Nord und Süd. Das würde jetzt auch den Westen als eine eigene Wirtschaftszone. Europa ist bereits in drei Arten eingeteilt. Das Risiko besteht darin, dass Nord-und Südeuropa in wirtschaftlichen Kapazität abweicht. Kann Italien oder Spanien Aufrechterhaltung eines festen Wechselkurses Verhältnis zu Deutschland? Je stärker der Euro wird, desto größer ist die innere Spannungen auf der Euro-Zone dürften zu werden.

Lord William Rees-Mogg
Whiskey & Gunpowder