Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, die sich als die einzige Institution, die dem Derivatemarkt Titel scheint es, hat vor kurzem berichtet, dass die globale ausstehenden Derivate 1,14 Billiarden US-Dollar erreicht haben: $ 548 Billionen in börsennotierte Kreditderivate plus $ 596 Billionen in Nominal / OTC-Derivaten.

Ja, das ist Billiarden. Ein-und 15 Nullen!

Eine Gold-Eagle Artikel wirft ein Licht auf der Messe:

Derivate, wie Sie vielleicht wissen, sind im wesentlichen ungeregelt, mit hohem Risiko Kredit-Wetten. Im Gegensatz zu den Ernst Bauer, der einen Futures-Kontrakt auf den Preis der Bohnen hea € ™ s so hart gearbeitet, um zu wachsen, viele todayâ € ™ s Hedge-Institutionen einsetzen könnte Verwendung Futures, Forwards, Optionen, Swaps, Swaptions, Caps, Kragen und floorsâ € "jede Art von Gerät nutzen, können sie upa € kochen", um die Hölle aus praktisch alles zu wetten.

Was treibt Derivate, um ihre Wurzeln (wenn man irgendwie wieder so weit), sind Vermögenswerte, die Basis zu erhalten, um ein Leveraged dementen Grad. Martin Mayer Schreiben für die Brookings-Instituts, sagte: â € œThe Empfänger der Zahlungen für diese Darlehen oder Wertpapieren hat die Wertpapiere für die Laufzeit des Swap-Marge auf 95% gekauft, obwohl das Gesetz sagt, niemand kann Wertpapiere, ohne dass die Hälfte kaufen die price.â €

Es dauert tausend Billionen, um eine Billiarde. Und trotz aller Forderungen nach mehr Regulierung aus solchen Mandarinen des Finanz-Welt, wie George Soros, so scheint es, dass der Wert (und damit das Risiko) des â € ~ Derivate-Zeit ist bomba € ™ exponentiell zunimmt. Als Bershire Hathawayâ € ™ s Geschäftsbericht 2002 heißt es:

â € œCharlie und ich sind einer Meinung, wie wir fühlen, über Derivate und dem Handel, dass mit ihnen zu gehen: Wir sehen sie als "Zeitbomben", sowohl für die Parteien, die sich in ihnen und über das wirtschaftliche System, â €

Das Zeitbombe, fast ging im März 2008 mit der Bear-Stearns-Debakel. Der Titel eines Artikels von Analysten darauf hingewiesen Ambrose Evans-Prichardâ € "â € œFedâ € ™ s gestoppt Rettung einer Terminbörse Chernobylâ € â €", sagt praktisch alles, was du wissen musst.

Dem Artikel zufolge hielt Bear Stearns ein atemberaubendes USD 13,4 Billionen Dollar an Derivaten, die â € œgreater als der US-nationalen income.â € So, wenn sie nicht alle gehen wird? Nun, dieser Zeit jedenfalls war JP Morgan ermutigt, sich zu fügen Beara € ™ s Schritt Derivate ihre eigenen $ 77 Billionen Portfolios, der die finanziellen Riese eine Gesamtsumme von $ 90 Billionen in spooky Derivate.

Welches ist die Frage, warum didnâ € ™ t lassen wir einfach Bear Stearnsâ € "$ 13 Billionen in Derivaten und alla €" gehen dem Bauch nach oben wirft? Wouldnâ € ™ t, dass die Nation eine Lektion und in Anbetracht der Wall Street eine lange verdient Weckruf beigebracht haben? â € œTwenty vor Jahren die US-Notenbank ließ Bear Stearns Pleite gehen, sagte â € Kredit-Spezialist Willian Sels. â € œNow es zu miteinander zu fail.â €

Ed Murphy
Die Gold-Blog