Investoren besser im Auge behalten Anleihen in dieser Woche.

Während der Börse können mehr Spaß zu folgen, Fixed Income ist oft eine stärkere Spurweite Erwartungen der Anleger der Wirtschaft, die künftige Politik der US-Notenbank, die Inflation.

Mit dem Verbraucherpreisindex (CPI) sicher in die Bücher für einen weiteren Monat können Ökonomen nun ihren Fokus auf die Groß-Inflation mit der Veröffentlichung der Mai-Index der Erzeugerpreise (PPI). Ökonomen, fälschlicherweise oft außer Acht lassen Energie-Komponente dieser Daten pro Monat und vor allem auf die so genannte â € œcoreâ € releases - die â € œvolatile Lebensmittel-und Energiepreise prices.â € schließt Fokus

Während Lebensmittel-und Energiepreise oft von Monat zu Monat Volatilität leiden, die sich auf saisonale Faktoren, können sie nicht übersehen werden, in diesen Tagen, da sie erhebliche Auswirkungen auf die Weltwirtschaft weiter.

Auch Lehman Brothers Holdings Inc. (LEH) canâ € ™ t das Rampenlicht zu vermeiden scheinen, wie die Augen und Ohren der Investoren wird scharf auf den Gewinn Ankündigung konzentriert werden heute (Montag), die ebenfalls zum Detail erwartet Pläne für die dringend benötigte Kapital Infusion.

US-Finanzminister Henry Paulson begrüßt seine Freunde aus China Strategic Economic Dialogue IV, da beide Länder zu streiten sicher sind, über unfaire Handelspraktiken, Protektionismus und Währungsbewertungen. (Und, hat â € œbickeringâ € ein sehr beliebter Sport in Washington als der latea € | zu spät für die Olympischen Spiele in Peking?).

Market Matters

Lassen Sie also den parteipolitischen Gezänk und politischen Kuppelei zu beginnen. Mit der Exekutive zu gewinnen im November von den Demokraten beherrschte US-Kongress hat entsprechende Gesetze erlassen, die praktisch keine Chance vorbei, nur um als Munition wie die Kampagne der Saison verwendet werden, erwärmt sich. So genannte â € œBig OILA € wurde die neueste Bösewicht mit politicos schlägt unerwartete Gewinne Steuern auf Unternehmensgewinne Rekord. Unsere Freunde in der Organisation der Erdöl exportierenden Länder (OPEC) entging nicht den Zorn der Dems, die zu Klagen über wahrgenommenen Preis-Datei zur Festsetzung wollen.

In typischen parteiisch ist, republikanische Präsidentschaftskandidat John McCain seinen Gegner, US-Senator Barack Obama, wie eine traditionelle â € œtax angepriesen-und spendâ € liberal, die falsche Wahl in dieser Zeit der wirtschaftlichen Herausforderungen. Senator Obama gekoppelt sein Gegner als eine Fortsetzung der vorangegangenen acht Jahre verfehlte Politik, die das Land in eine Rezession geführt haben / Inflation / Deflation.

Lehman Brothers geblieben ist Dreh-und Angelpunkt in der â € œwho wird die nächste Bear Stearns (BSC) watcha € œ, wie die finanzielle Riese versucht, $ 6 Milliarden an neuem Kapital zu erhöhen, für ihre katastrophalen zweiten Quartal zu kompensieren. Das Unternehmen Angebot auch eine (nicht so) gern Abschied von zwei hochrangige Führungskräfte, wie sie geht, große Maßnahmen, um eine verlorene Vertrauen der Öffentlichkeit zurückzugewinnen. Mehr als ein Vier-Tages-Zeitraum, gab die Aktie um mehr als 4 Milliarden Dollar in den Shareholder Value.

Immer einen Tag zu spät, Moodyâ € ™ s Investors Service sprang um die Investoren durch die Herabstufung des Unternehmens von â € schützen œStableâ € bis â € œNegative.â € In anderen Business News, titelte Transaktionen der Woche als Staples Inc. (SPLS) werden der Übernahme des niederländischen Unternehmens für Bürobedarf Corporate Express NV (ADR: CXP), für 2,7 Milliarden Dollar. Anheuser-Busch Cos Inc. (BUD) wandte sich an mexikanischen Brauerei Grupo Modelo SA de CV (OTC: GPMCF) zu wehren unaufgefordert ein Angebot von rivalisierenden InBevNV.

Inzwischen Yahoo Inc. (YHOO) sagte schließlich Good Riddance (vermutlich zum letzten Mal) zu Microsoft Corp (MSFT) in einer Fusion, einer Partnerschaft oder andere Beziehung (und sprang ins Bett mit Google Inc. (GOOG) mit einem Suche Ad-Vereinbarung). Offenbar McDonaldâ € ™ s Corp (MCD) bleibt Rezession / Inflation zu belegen, die Fast-Food-Kette gemeldet starken nationalen und weltweiten Umsatz im Mai.

Crude gehandelt innerhalb einer $ 10 Spektrum während der ganzen Woche zu regeln um die $ 135-a-Barrel-Ebene als Händler über analysierte Nachricht von sinkenden Nachfrage, aus OPEC-Kommentare über â € œunjustifiable steigen die Ölpreise, die â € und Umfragen Schuld Branchen-Insidern für eine € œunethical behavior.â € In der â € œmisery-loves-CompanyA € Kategorie, den Vereinigten Staaten ist nicht die einzige Nation, mit der Energie im Zusammenhang mit der Inflation zu kämpfen.

Chinaâ € ™ s Shanghai Composite Index fiel auf das niedrigste Niveau des Jahres, da das Land versucht, abzuwehren verbundenen Preisdruck. Auch Indien gemeldet, dass die Inflationsrate auf über 8% stieg im Mai, während Vietnam seine Währung abgewertet wegen der steigenden Preise. Näher an zu Hause, Broadway Ticketverkauf um mehr als 10% vom letzten yearâ € ™ s sind Ebenen - das heißt, dass auch die â € œrich-und famousâ € Gruppe von Verbrauchern leiden, die krank-Effekt von steigenden Öl-und Gaspreise.

Nach einer außergewöhnlichen Tag auf den Märkten, dass der Dow stürzen sah in der Nähe von 400 Punkten und Öl Anstieg auf fast 140 Dollar pro Barrel am 6. Juni alle bisherigen Volatilität schien im Vergleich zu zähmen. Während die Investoren suchten nach Schnäppchen in Aktien, kämpften die Fixed-Income-Märkte mächtig letzte Woche über die Aussichten für die künftige Fed-Zinserhöhungen wurde immer wahrscheinlicher. Die Rendite der Benchmark 10-jährige Treasury stieg letzten 4% (und darüber hinaus) und erreichte damit den höchsten Stand des Jahres. Wer in der Beltway youâ € ™ d Pflege zu tadeln, Senatoren McCain und Obama?

Wirtschaftlich gesehen

Zweifellos ein universelles Thema zeichnet sich bei der Fed und anderen Zentralbanken Welt: Inflation, Inflation, Inflation.

Und auf diese Anmerkung, die meisten Fed-Beobachter glauben, dass der nächste Schritt im Preis höher sein. In der vergangenen Woche bekräftigt, Fed-Chairman Ben S. Bernanke seine Besorgnis über Preisdruck und viele seiner Partner in der Kriminalität in Schritt durch das Abschleppen des Unternehmens Linie gefolgt. Dallas Fed-Präsident Richard Fisher und seine Kollegen in New York, Tim Geithner, förderte die Aussichten (und nicht Realitäten) von steigenden Energiekosten und den sinkenden Dollar als wichtige Anliegen. Boston Fed-Präsident Eric Rosengren hallte das Gefühl, mit der Feststellung, dass höhere Energiepreise â € œtrickling wurden durch die economy.â €

Philly Bank Präsidenten Charles Plosser ging so weit, zu sagen voraus, dass die Fed keine andere Wahl hätte, aber die Zinsen zur Bekämpfung der Inflation anzuheben. Auch die Feda € ™ s "Beige Book" berichtet, dass die heimische Wirtschaft bis Mai nur schleppend voran und wurde â € durch steigende Nahrungsmittel-und Energiepreise prices.â € Auf globaler vor œpinched, Präsident der Europäischen Zentralbank Jean-Claude Trichet gezielte Juli als Zeitpunkt würde die EZB zu wandern Preise aussehen sollte der Inflationsdruck weiter.

Unterdessen hielt die Bank von Kanada aus auf einer viel voraussichtlichen Preis durch Schnitt - was sonst - die gestiegenen Energiekosten.

Denn jetzt, aber die jüngsten Daten zeigten, dass die Inflation außerhalb (von Nahrung und Energie) hat sich auch als Kern-CPI enthalten stieg um bescheidene 0,2% im Mai. (Wir haben Sie über sich diesmal nur die â € œnon-Zahlen warnte corea €).

By the way, der VPI als Ganzes (einschließlich Nahrungsmittel und Energie), erlebte seine größte ein-Monats-Anstieg in sechs Monaten. Consumer Tätigkeit angeboten werden vielleicht vielversprechendste Nachrichten der Woche im Mai Einzelhandelsumsätze stiegen um 1% genau so viele Amerikaner die Regierung Rabatt Kontrollen nahm das Konjunkturpaket direkt an den Einkaufszentren. Auch nach dem Abnehmen Benzin-Verkäufe aus der Gleichung, die Retail-Daten noch erlebte seine besten zeigen, in einem Jahr.

William Patalon III
Money Morning