Denne uge begyndte med alarmklokkerne. Første Bridgewater Associates brød glas og trukket håndtaget, og det sagde steppebrand i kredit-markeder kan føre til tab fire gange højere end tidligere skøn - fra $ 1.6 billion. En masse penge - selv for en person, der bor i London.

Bridgewater hjælpsomt påpegede, at dette kun var begyndelsen; verden ville miste en ekstra $ 12 billioner i eftergives kredit. Når den igangværende er god, hver ounce af en banks aktiekapital vokser ind i så meget som et halvt kilo kreditter til rådighed for låntagere. Men når cyklen vending, den krympning tager dine egne øjne. Fjern en dollar fra en banks balance, og du udslette en ti stedet for kredit. Dårlige nyheder for folk i Storbritannien og USA, der er vant til at leve ud af kredit. Dårlige nyheder for deres økonomier, også. Uden adgang til brandslange af let kredit, forbrugeren økonomi går op i røg.

At give dig en idé om omfanget af en $ 12 billioner problem, hele britiske økonomi genererer kun $ 2.8 billioner af produktionen årligt. Den amerikanske økonomi - på $ 13.8 billion - er kun lidt større end det forventede tab.

Når alarums quieted og flammer døde ned, håbefulde analytikere sigtet ruinerne og spekulerede på, hvor City og Wall Street kunne finde ressourcer til at genopbygge deres hylder. Pludselig, alle hoveder rystes mod øst. Visions of myrrh og opflamme danset før deres grådige øjne. Sultaner så rige som croesus ... olie sheiks med sand klitter for hjerner ... maharajaer af bilindustrien og mandariner i fremstillingsindustrien. Beriget af det sorte guld, der flyder fra dybe huller i Arabien ... eller fra handel på handel ruter mellem Hong Kong og Long Beach, disse prinser af moderne finansiere har trillioner. Sikkert, de vil komme til støtte for dem, der havde gjort dem rige?

Essensen af følgende overvejelser er denne: nej, vil de ikke. Bare fordi folk er rige, betyder ikke, de er dumme.

Uden for Bank of England og den amerikanske Fed ligger omkring $ 5.3 billion i centralbankens valutareserver. I udenlandske offentlige pensionsordninger reserver og andre konti er en anden $ 6.1 billion. Tilføj $ 3 billion mere nu i hænderne på Sovereign Wealth Funds. IMF siger disse SWFs vil vokse til $ 12 billioner inden fire år. Morgan Stanley skønner en $ 17.5 billion puljen i 2017. Alt i alt, dette er nok moolah at købe kontrol af hver eneste offentlig virksomhed i Storbritannien og USA tilsammen.

Få folk gider spørge, hvor de fik alle disse penge. Skidt, vi vil besvare spørgsmålet alligevel: Det er frugten af et monument hornswoggle.

"Det er den største overførsel af rigdom i historien," siger T. Boone Pickens, tale af olie handel. Amerikanerne alene import 3.6 milliarder tønder olie om året. I 2003 fanen for alle, at nas var kun omkring $ 70 mia. På dagens oliepriser, er det at skubbe en halv trillion.

En fjerdedel af oliens prisstigning siden 2003 var fordi dollar skidded mod udenlandske valutaer. Hvad med de andre 75%? Også dette, er formentlig i vid udstrækning en funktion af en glat dollar. For de sidste 100 år, olieprisen er fedt sammen - mere eller mindre - med amerikanske penge levering vækst. Som M3 steg, så var prisen på olie. Øjeblikket, pengemængden - målt ved M3 - er øget med en årlig rate på omkring 18%. Olie er på vej op - på et 10-årigt glidende gennemsnit grundlag - omkring 23% om året. Kigget på en anden måde, fra 1974 til nutiden, olieprisen er steget lidt mere end 14 gange. USA pengemængden, i mellemtiden er steget lidt mere end 11 gange.

Hvad betyder dette? Olie er nok for høje. Men bare rolig, Mr. marked vil sortere, at ud. Bare ikke forstyrres. Dette er en af de sjoveste og mest perverse scener i moderne finansiere, og det ville være en skam at gå glip af det. Med virkning, som er verdens mest avancerede kapitalister er også dumbest når det drejer sig om penge. USA og Storbritannien brugte for mange penge. Nu, de skylder flere penge til flere mennesker end nogen nationer nogensinde har gjort før. Gang, de ejede verden; nu verden ejer dem. Og nu, den amerikanske centralbank inflates for at forsøge at redde sin omstrejfende banker, letsindigt spenders og condo spekulanter. Men i den globale økonomi, den nemme penge vil ikke blive bragt. I stedet er det seeps over til olie sheiks i Mellemøsten til at betale for benzin ... eller over til sweatshop operatører i Fjernøsten til at betale for elektroniske gadgets og designer T-shirts. Det er ikke stimulere den amerikanske økonomi, med andre ord, det stimulerer udlændinge økonomier og højere priser for alle, også selv. Desværre, mens udlændinge tjene flere penge og kan holde trit med stigende priser - indkomster i Indien er op 148% siden 2001 - angelsakserne løn er stagnerende. Amerikanerne har ikke haft en reel lønstigning i 40 år.

Og nu lynchpins af gearede finansiering er bøn, at den kontante de brugte på importen vil komme tilbage til dem. Og det vil. Men det kommer tilbage som en ung mand, som fik rig i kolonierne ... med bedre tøj og en storsnudet luft. Det efterlod en ansat, de kommer tilbage en skibsfører, der køber op værdifulde aktiver og forventer, at indigene af Wall Street til at skinne sin sko. Udenlandske køb af amerikanske aktiver steg 90% sidste år. Udlændinge byder for USA's førende bryggeri, britiske børs, hedge funds, infrastrukturprojekter og teknologi virksomheder. Et kinesisk selskab købte MG. En SWF fra Golfen købt den symbolske Chrysler i New York. En russer, der fik rig på gødning købt Donald Trump's Palm Beach palæ for $ 100 mio. Og balancen i den amerikanske Federal Reserve viser, $ 2.3 trillioner af US Treasury gæld holdes i varetægt for udenlandske centralbanker.

Det sværere Fed kampe korrektionen ... jo flere penge og kredit det lægger ud. Denne monetære inflation årsager priser for olie og importen til at stige ... og flere penge til udenlandske reserver og Sovereign Wealth Funds i øst, der skal anvendes til at købe flere aktiver i Vesten. Takket være USA's gale monetære politik, disse private formue er ved at blive taget i offentligt eje. Nogle af USA's vigtigste egenskaber er ved at blive nationaliseret ... men af andre nationer.

Bill Bonner
Den daglige anerkendelse