Americký Federální rezervní banky Ben S. Bernanke ignoroval varování většiny ekonomů minulého týdne, a ponechala referenční sazbu federálních fondů na 2%, což je mnohem nižší než skutečná míra inflace.

V důsledku tohoto nedostatku-tah, se mohou investoři těšit na pravděpodobně s globální komoditní boom pokračovat alespoň chvíli.

Hereâ € ™ s proč.

Geneze Komodity Boom

Přestože celkové komoditní boom probíhá už několik let, ceny didnâ € ™ t spravedlivý hýbat se v přímé linii: Byly dlouhé úseky, během kterých ceny prudce moderní, následuje krátké úseky nestálé ceny zvrat.

Nejnovější předem - a rozhodně jeden z nejintenzivnějších - byl zapálen 18 září, což je, když americké centrální banka pustila na jednu z nejagresivnějších kurz-stříhání kampaně ve své historii, sekal short-horizontu sazby z 5,25% na současných 2,0%. Vzhledem k tomu, snížení sazeb začal, Reuters / Jefferies CRB Index cen komodit je vyskočil o 32%, 435 do 572. Ropa je až z 82 dolarů na 143 dolar za barel, což je o 74%. And gold has moved rather modestly, from $770 to $928 per ounce, a mere 21%.

Příběh pokračuje dále ...

Zaregistrujte se a my vám zašleme nové důležité zprávy zdarma: "Tři nejlepší investice v Asii."

Důvodem intenzivní předem cen komodit je, že Fed a jeho protějšek Evropské byly čerpání peněz do svých ekonomik, aby se zabránilo zhroucení několika významných bank. Louis Feda € ™ s â € œMoney Zero Maturityâ € (nejlepší peněz-široké nabídky opatření, které zbyly, protože centrální banka přestala zpráv M3 peníze-poskytnutí statistik v březnu 2006), záleží na ročním tempem 17,6% Během posledních šesti měsíců. V Evropě, Euro M3 je až v ročním tempem 10,8% ve stejném období - stále dvojnásobek růstu v nominálním hrubém domácím produktu (HDP).

V klíčové rozvíjející se trhy, peněžní zásoba roste ještě rychleji - 19% v Číně za poslední rok, a 21% v Indii. Není divu, že tyto countriesâ € ™ míra inflace se rozjíždějí, s Indií do dvojité číslice a Čína rychle se tam dostat.

Zapálení Inflace

V americké ekonomiky, inflační tlaky jsou právě začínají projevovat. Inflace cen výrobců (PPI) byla 7,4% v průběhu 12 měsíců do června. Inflace spotřebitelských cen vzrostla v červnu 0,6% - 7,5% ročně, a - poté, co dříve bylo rozhodnuto podle počtu hledání podivných-â € œseasonal adjustments.â €

Ale iv případě, že míra inflace je opravdu jen 4%, Feda € ™ s měnovou politikou je nebezpečně inflační, je-li skutečně o 7%, což v reálném fondů Fed úrokové sazbě minus 5%, pak se ceny lze očekávat, že vzlet jako raketa - jak jsou již na trhu komodit.

Bernanke vydal přísný varování před posledním Wednesdayâ € ™ s schůzi Federálního Open Market Committee (FOMC), politici, hovoří o nebezpečí inflace a potřebou zachovat silný dolar. Poprvé, velké množství ekonomů hlavního proudu ozvěna jeho varování - i Larry Kudlow, jeden z nejsilnějších zastánců Feda € ™ s první snížení sazeb v září loňského roku, byla vyděšená tím inflační vyhlídky.

Po schůzce, nicméně, Bernanke neudělala nic, ale otázka dalšího varování.

Ita € ™ s vysoce nepravděpodobné, že ohře € ™ ll zvyšovat úrokové sazby, před 5 srpna, což je, když Fed příští splňuje. Thatâ € ™ s, protože poté, co ignorovala varování Juneâ € ™ s indexem spotřebitelských cen (CPI), Bernanke je nepravděpodobné, že by tlačil na zvýšení sazeb o druhé špatné číslo inflace v červenci.

Ve skutečnosti, HEA € ™ s větší pravděpodobností, než snížit sazby zvýšit, - ale jen tváří v tvář velké krizi.

Jakékoli â € œcrisisâ € bude pravděpodobně mít formu bankovní kolaps, nebo vážnému zhoršení hospodářské situace v USA, v případě Bernanke, které by mohly dobře být nucen znovu snížit sazby.

Tak, v několika příštích týdnech, ita € ™ s vysoce pravděpodobné, že komodity â € œbubbleâ € - což je jasně, co se to stalo - poroste v obou velikosti a rozsahu.

Takže teď, když víme, že tuto otázku odpověď je jasná: Jak to zisk?

Bubliny, čtyřhra, olej a trable?

Ita € ™ s docela mi jasné, že jednání spekulace o zajišťovací fondy a penzijní fondy, je whatâ € ™ s tlačí ceny ropy vzhůru. Ale to může hrát ven - a splnil limit - jako obrovský růst cen wea € ™ ve viděn v â € œblack Golda € v průběhu minulého roku je konečně tlumí spotřebitelské výdaje i zde ve Spojených státech a dalších klíčových trzích po celém světě. Takže olej náplast může být příliš kluzké místě hrát hned teď.

Na přední zlato, existuje-li společné akce je podle centrální banky, které se snaží potlačit zálohu v ceně tak-zvané â € œyellow metal.â € na rozdíl od ropy, není přirozené utlumení poptávky pro zlato zvýšení cen; spekulativní poptávka (hlavní faktor) má tendenci prohlubovat. Krom toho hospodářské recese, což by asi být původně inflace, která stále zrychluje, by mohly lépe růst cen zlata, místo aby ji potlačovat.

Investice do pozdních stádiích je značně spekulativní bubliny. Přesto jsem zopakovat své předpovědi před několika měsíci, že zlato dosáhne 1.500 dolarů za unci. I v případě, že Fed začne jednat proti inflaci v srpnu, je velmi nepravděpodobné, že jeho počáteční opatření bude účinné. Donâ € ™ t zapomenout, že v poslední velké inflační bubliny z roku 1980, zlaté hit úroveň thatâ € ™ s ekvivalent 2.300 dolarů za unci v dnešním € ™ s penězi.

Já bych považoval SPDR Gold Trust (dříve StreetTracks Gold Trust) akcie (GLD) o nejefektivnější způsob, jak hrát ryzího zlata. Jako alternativu, zvažte investici stříbrná: kov je v současné době obchoduje za méně než 15% z roku 1980 vysoká, což je ekvivalent ve výši 130 EUR za unci. Pokud se thatâ € ™ sa pohybovat se vám líbí, ETF iShares Silver Trust (SLV) se zdá být nejlepším způsobem, jak hrát stříbra přímo.

Od Martin Hutchinson
Peníze Morning