Investorům lepší dávat pozor na dluhopisů tento týden.

Zatímco na akciovém trhu, může být větší legrace sledovat, s pevným výnosem, je často silnější rozchodem investora očekávání ekonomiky, budoucnost amerického Federálního rezervního systému politiky a inflace.

S indexem spotřebitelských cen (CPI) bezpečně knih pro další měsíc, lze ekonomové se nyní zaměřit na jejich velkoobchodní inflace s vydáním ceny producentů května index (PPI). Ekonomové se omylem často nerespektování energetické složky těchto údajů každý měsíc, a zaměřit se především na tak-zvané â € œcoreâ € zprávy - což vylučuje â € œvolatile potravin a energií prices.â €

Zatímco ceny potravin a energií často trpí měsíc-do-měsíční volatilita na sezónní vlivy, nemohou být přehlíženy v těchto dnech, protože i nadále mít významný dopad na globální ekonomiku.

Také, Lehman Brothers Holdings Inc (LEH) canâ € ™ t Zdá se vyhnout výsluní, jako oči a uši investorské komunity bude výrazně zaměřen na zisk oznámení dnes (pondělí), což je také očekává, že plány pro detail jeho tolik potřebný kapitál infuze.

Americký ministr financí Henry Paulson vítá své přátele z Číny pro strategický hospodářský dialog IV, neboť obě země jsou určitě hašteřit za nekalé obchodní praktiky, protekcionismus a hodnocení měn. (A, â € œbickeringâ € se stala velmi populární sport ve Washingtonu od lateâ € | příliš pozdě na olympijských hrách v Pekingu?).

Trh Matters

Tak ať stranické hašteření a politické podbízet začít. S výkonnou moc k mání v listopadu, v Demokratické-vedené americkým Kongresem v legislativě, která nemá prakticky žádnou šanci přenosu, pouze pro použití jako munice v boji sezónu zahřívá. Tak-zvané â € œBig Oilâ € stal nejnovější darebák s politikářů navrhuje daní neočekávaných zisků z nahrávací společnosti zisk. Naši přátelé v rámci Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) neměly uniknout hněvu DEM, kteří chtějí, aby soubor vyhovuje více než vnímaná cena-stanovování.

V typické stranické módě, republikánský prezidentský kandidát John McCain má velebí svého protivníka, americký senátor Barack Obama, jako tradiční â € œtax-a-spendâ € liberální, nesprávnou volbou během tohoto období ekonomických problémů. Sena Obama ustálený jeho soupeř jako pokračování předchozích osmi let selhávajících politik, které vedlo zemi do recese / inflace / deflace.

Lehman Brothers zůstala v popředí v â € œwho bude příští Bear Stearns Cos (BSC) Watcha € œ jako obří finanční pokoušel se zvýšit 6 miliardy amerických dolarů v nové kapitálové vyrovnání katastrofální druhé čtvrtletí. Společnost také nabídku (ne-so), fond sbohem dvě high-ranking vedení, jak to chodí na velkou opatření začít opět ztratila důvěru veřejnosti. Více než čtyři-denní časový rámec, její akcie se vzdal více než 4 miliardy dolarů hodnoty pro akcionáře.

Vždy den prodlení, Moodyâ € ™ s Investors Service skočil k ochraně investorů oslabením firma z â € œStableâ € k € € œNegative.â V ostatních obchodních zpráv, transakce headlined týden Staples Inc (SPLS) bude získání nizozemské kancelářskými potřebami společnosti Corporate Express NV (ADR: CXP), za 2,7 miliardy dolarů. Anheuser-Busch Cos Inc (BUD) se obrátil na mexické pivovaru Grupo Modelo SA de CV (OTC: GPMCF), aby pomohla odrazit nevyžádanou nabídku konkurenčních InBevNV.

Mezitím Yahoo (YHOO) nakonec řekl Good Riddance (pravděpodobně pro poslední čas) Microsoft Corp. (MSFT) v jakémkoli spojení, partnerství nebo jiný vztah (a skočil do postele s Google Inc (GOOG), s Hledání ad dohody). Zdá se, že McDonaldâ € ™ s Corp. (MCD), zůstává recese / inflace důkaz řetězce rychlého občerstvení hlášeny silné domácí i celosvětové tržby v květnu.

Surové obchodované v rozmezí 10 dolarů na celý týden usadit zhruba na $ 135-a-barel úrovni jako obchodníci přes-analyzovali zprávy o klesající poptávky, OPEC se komentáře k â € œunjustifiable růst cen ropy, â € a ankety viní průmyslu insideři pro € œunethical behavior.â € V â € œmisery-miluje-companyâ € kategorii, Spojené státy nejsou jedinou zemí zápasí s energií-související s inflací.

Chinaâ € ™ s Shanghai Composite Index klesl na nejnižší úroveň v roce jako zemi, pokoušel se zahnat cenové tlaky. Stejně tak, Indie oznámila, že její míra inflace vyšplhala nad 8% v květnu, zatímco Vietnam devalvován své měny v důsledku rostoucích cen. Blíž k domovu, Broadway prodeje letenek se snížil o více než 10% od posledního yearâ € ™ s úrovní - to znamená, že i â € œrich-a-famousâ € skupiny spotřebitelů, trpí nemocní-vliv rostoucích cen ropy a plynu.

Po mimořádném den na trzích, které viděl propad Dow téměř 400 bodů a oleje nárůst na téměř $ 140 za barel 6. června žádné současná volatilita zdálo krotké srovnání. Zatímco investoři hledali vyjednává do akcií, stanoví-příjmy trhy mocně snažili minulý týden vyhlídky pro budoucí zvyšování sazeb Fed čím dál tím pravděpodobnější. Výnos na benchmark 10-leté státní pokladny vyrazila kolem 4% (a za), a nejvyšší úrovně dosáhla v roce. Někdo uvnitř Beltway youâ € ™ d péče o vině, senátoři McCain a Obama?

Ekonomicky řečeno

Nepochybně, univerzální téma se objevuje ve Fed a další světové centrální banky: Inflace, inflace, inflace.

A na vědomí, že většina Fed-pozorovatelů věří, že příští pohyb sazeb bude vyšší. Minulý týden na šéfa Fedu Bena S. Bernankeho zopakoval své obavy z cenového tlaku a mnoho z jeho spolupachatelé následoval v kroku pomocí tažných společnosti linku. Dallas Fed prezident Richard Fisher a jeho protějšek v New Yorku, Tim Geithner, podporované perspektivy (spíše realitu), rostoucí náklady na energii a klesající dolar jako hlavní obavy. Boston Fed prezident Eric Rosengren zopakoval cítění tím, že vyšší ceny energií jsou â € œtrickling přes economy.â €

Philly banky prezident Charles Plosser šel tak daleko, že předpokládají, že Fed nebude mít jinou možnost, než se zvyšováním sazeb na boj proti inflaci. Dokonce Feda € ™ s Beige Book oznámil, že domácí ekonomika nadále pomalu do května a od té doby â € œpinched stoupající ceny potravin a energií prices.â € V obecné rovině, prezident Evropské centrální banky Jean-Claude Trichet cílené července, Datum ECB bude vypadat na zvýšení sazeb by mělo inflační tlaky pokračovat.

Mezitím, Bank of Canada odrazil na velmi očekávané snížení sazeb, protože - jak jinak - vyšší náklady na energie.

Pro tuto chvíli však poslední údaje ukázaly, že inflace (mimo potravin a energií) zůstala i-obsahoval základní CPI vzrostly o skromných 0,2% v květnu. (Máme tě varoval hledět jen na â € œnon-Corea € čísla).

Mimochodem, CPI, jako celek (včetně potravin a energie), zažila jeho největší-měsíc-vzestup za šest měsíců. Spotřebitelské činnosti nabízené snad nejslibnější zprávy týdne maloobchodní tržby v květnu stoupla o 1%, protože mnoho Američanů se tyto kontroly vlády slevu z stimulační balíček přímo do centra. Dokonce i po vyjmutí z prodeje benzinu rovnice, maloobchodní data stále své nejlepší zkušenosti ukazují za rok.

William Patalon III
Peníze Morning