Акциите на ЕЦБ Инк. "(ЕЦБ), претърпени техния най-голям downdraft най-малко една четвърт век вчера (четвъртък), след като неочакван съдебно решение заплашваше да дерайлира един $ 53,9 милиарда leveraged buyout (LBO).

А колапс ще го направи и най-големият LBO всякога да се провалят. В действителност, ЕЦБ ще оглавяват списъка от 62 LBOs - с комбинираната стойност на $ 174 милиарда - че са били обявени през миналата година и след това по-късно изоставени като разходи повече от три пъти, съобщава Bloomberg новини.

ЕЦБ трябваше очаква да завърши buyout до следващия месец.

Акциите на № 1 канадската компания потапя телефон, колкото 16% вчера - и бе закрито в 33,10 $, надолу $ 4,73, или 12,5% - след Квебек съдия бе постановил, че облигационерите могат да оспори продажбата, тъй като те не са били третирани справедливо. Управляващата Хвърля поглъщане сделка в опасност и може да изисква от купувачите да предоговарят неговите условия на сделката, ако те избрали да продължите.

Спадът е най-голямата от 1983 г., когато дружеството се търгуват в своята дългогодишна "Бел Канада" име за нова регистрация като "ЕЦБ."

Един от suitors на Канада пенсионен план за инвестиционен съвет, заяви той няма интерес да направи предложение за подновяване на ЕЦБ.

Но в края на развитието вчера, доклади повърхноста в канадския бизнес преса, съдържащи спекулации, че всички, но някои-разпадането на ЕЦБ-Учителите сделка може бързо друго предложение от ЕЦБ съперник Telus Корп (ТУ), на Канада № 2 Телефон компания. След много основите миналата година - много от него под фокуса на медиите близки контрол - Telus-накрая реши да не се прави предложение за ЕЦБ.

Сегашната ЕЦБ LBO сделката е била обект на интензивни спекулации през последните няколко месеца благодарение на намаляващ капиталов пазар и по-ниски цени за търговия, предлагани от $ 42,75 на акция.

През юни, ЕЦБ споразумяха за $ 43,44-а-акция оферта от група водена от Онтарио Учителски пенсионен план. Пазарната цена на ЕЦБ на акции в САЩ сега е 24% по-ниска от цената на предлагането се базира върху сделка.

"Вероятността от сделката закриването в [договорената цена] на 30 юни е почти нулева," Крейг макадам, A портфолио мениджър в Aurion капитал в Торонто, каза Bloomberg. "Но все още има място за маневри. Сделката не е напълно мъртъв. Всички участници ще трябва да се върнем към трапезата и възобновят. "

Облигационерите - включително CIBC Глобал Асет Мениджмънт Инк., единица за канадската "Империал" Банка на търговията (см) - Казват, че LBO би претоварване на телекомуникационната фирма с дълг, значително повишаване на риска от по подразбиране. CIBC е една от Канада на така наречените "Биг Четири" банки.

Според информация на сделката, съдържащи се в нормативната стърготини, учителите ще повдигне около 34,56 милиарда щатски долара в дългове (C 34 милиарда щатски долара). Собствен капитал към стойността на сделката е по-голяма, отколкото задължение, според публикувани доклади.

Някои от учителите партньори в сделката включва Providence Екуити Партнърс Инк. ", от Роуд Айлънд и Мадисън Dearborn Партнърс ЛЛС" от Чикаго. В buyout единица на Ню Йорк-базирани Мерил Линч и Ко Инк. "(MER) се присъедини към сделката по-късно.

"Решението прекратява ефективно предложената сделка," Марк Meland, A Монреал адвоката, представляващ облигационер група, каза в интервю с Bloomberg. "Ако решението е отхвърлено, планът на споразумението вече е победен."

Чрез Докладите на персонала
Пари Сутрин