انه وقع على بعد نحو ستة أيام قبل أن يتوقع ذلك ، ولكن في نهاية المطاف فإن التكتيكات الصلبة من خام الحديد العملاقة أسفرت ريو تينتو بنسبة 85 ٪ زيادة في أسعار خام الحديد من هذا العام. حدث في وقت سابق هذا الاسبوع ، بعد ثمانية أشهر من التوتر ، وأحيانا وليس مفاوضات ودية. فإن العواقب قد تكون ودية للغاية بالنسبة للمستثمرين ، وإن كان. المزيد عن هذا في لحظة.

ولكن اسمحوا لي أن أكرر أنه في حال كنت فوت عليه -- مع وجود القلم في المخ ، وقيمة السلع التي تصدرها أستراليا بنسبة 85 ٪. ولا حتى سوق النفط أن يتحرك بسرعة!

الاسترالية ازدهار الموارد بسرعة لتصبح واحدة من اكبر السفن غاب عن الاستثمار في أمريكا. هناك مذهلة (ومتزايد) الأرقام التي قدمها الاسترالي لمصدري السلع الأساسية. لأنها سنة انتخابات في اميركا وعيكم ويجري لاعتداء (ويرجح بالاساءة) الأبخرة الضارة القادمة من فم السياسي ، اسمحوا لي أن أذكركم القصة غير العادية التي تحدث هنا في لاكي القطرية.

بالأمس فقط ، والاسترالي منظمة مسارات هذه الأمور ويتوقع 40 ٪ عن العام الماضي إلى الزيادة في قيمة الاسترالية المعدنية ، والطاقة ، والصادرات الزراعية. هل يمكنك التفكير في العديد من الشركات التي التقرير نمو الارباح بنسبة 40 ٪ على مدى سنة؟

جنرال موتورز؟ واشنطن المتبادلة؟ سيتي غروب؟

21st القرن بقيادة الاسهم الممتازة مثل بى اتش ب بيليتون ، وريو تينتو وودسايد بتروليوم الاسترالية شركات تصدير ما تزيد قيمته على 212 مليار دولار من الفحم وخام الحديد والذهب والنفط الخام والنحاس والغاز الطبيعي المسال (على سبيل المثال لا الحصر السلع) من العام المقبل. هذه الصادرات المزدهرة دليل الهيكلي إعادة تقييم الموارد العالمية. وازدهار اسعار الاسهم والموارد المنتجة تمثل إعادة هيكلية هذه الأرصدة (الدوري مرة واحدة ، الآن أشبه النمو)

ذهب الى الهند. الفحم الى كوريا واليابان. خام الحديد الى الصين. والنحاس ، واليورانيوم ، والعناصر الأرضية النادرة ، ومجموعة من المعادن الأساسية وغيرها من السلع السائبة... كلها على قوارب كبيرة وتشير إلى الشمال والشرق. هذا هو السبب الذي من المستثمرين الأمريكيين لا يمكنه أن يتجاهل هذه القصة بعد الآن.

من جانب الطريق ، وذلك بفضل انتشار هائل في أسعار الفائدة على المدى القصير (2 ٪ في الولايات المتحدة ، و 7.25 ٪ في استراليا) والاسترالي دولار تقريبا في التعادل مع الدولار بعد ارتفاعه 70 في المئة في السنوات الأربع الماضية. الاسترالي العملة القوية تستمد الكثير من قوتها من طافوا في سوق السلع. ومن السلع التي في السوق في الآونة الأخيرة هو أن تخضع للتدقيق من جانب بعض المستثمرين.

الأرقام أعلاه تشير إلى أن المعلقين الذين يطالبون كبير في السلع بالفعل دورة كاملة البلداء. ولكن بدلا من أن يدعو إلى مثل اسم مرشح للرئاسة ، اسمحوا لي أن أقترح أن سوق السلع الأساسية قد تطورت أبعد من مجرد دورات الرواج والكساد التحليل. انها لا تزال الرواج والكساد ، ولكن مع تطور.

رقم أنني لا أرى ذلك ، واضاف "هذه المرة الامر مختلف". الأساسية والاقتصاد وراء الأعمال (و / أو الائتمان) دورة صحيحة كما كانت دائما. الاستثمار التجاري في وقت مبكر على أساس الطلب الحقيقي يؤدي إلى الأوقات الطيبة. الأوقات الطيبة تؤدي إلى سهولة الائتمان. من السهل الائتمان تؤدي إلى مزيد من الاستثمار فيه نحو سيء للغاية).

كما المال والتوسع في الائتمان ، وارتفاع الأسعار. ارتفاع الاسعار في جذب المزيد من الاستثمارات من منتجي السلع. ويتجاوز العرض الطلب في نهاية المطاف ، يشدد الائتمان ، وحلقة تنتهي في التضخم والنمو في مجال الطاقة أن تقضي على الطلب.

هو أن ما نحن فيه الآن؟

النوع.

هناك نظرية شعبية هنا في استراليا -- حيث انتقلت في عام 2005 لمقعد الصف الأول إلى ازدهار الموارد -- أن الصين سوف تعاني بعد التباطؤ الاولمبية. ان ما حدث في سيدني بعد ذلك في دورة الالعاب الصيفية عام 2000.

هذه النظرية لطيف يناسب نظرية أخرى متقدمة أخرى المحللون أن الصين الطفرة الصناعية التي تعتمد بالكامل تقريبا على الاستهلاك الاميركي. إذا كانت أزمة الائتمان والمصارف المستهلكين في الاقتصاد الأمريكي في النصف الثاني من عام 2009 ، والصين لن تكون قادرة على بيع أي شيء لأمريكا. وإذا كان لا يمكن أن المنتجين الصينيين بيع السلع التامة الصنع الى المستهلكين الاميركيين ، فإنها لن تحتاج الاسترالية المواد الخام!

وغني عن وطي الموارد الازدهار!

المشكلة الوحيدة مع هذه النظرية هو أن بقايا الطعام الكامل.

الاميركية الذين يعتقدون أن الازدهار فى الصين تماما تعتمد على الأنماط غير المستدامة للاستهلاك أمريكا للأسف معلومات خاطئة ، أو عن عمد في إنكار تغير هيكل الاقتصاد العالمي.

الحقائق هي الحقائق. وما هي الوقائع؟ التحضر والتصنيع في العالم النامي موارد كبيرة. هؤلاء الناس (في الصين والهند والبرازيل والشرق الأوسط وفيتنام وماليزيا) ليست بناء الاقتصادات لخدمة أهواء ويتوهم من المستهلكين الامريكيين.

وهم بناء شبكات الصرف الصحي والجسور والمصانع والسيارات والطرق والسكك الحديدية ، والمطارات ، ومحطات الطاقة ، ومحلات البقالة ، ودور السينما ، وربما حتى في وول مارت. الدراسات هنا في استراليا من قبل كل من شركات الموارد والمحللين وأظهرت أنه حتى من استراليا بشدة الشركات التقليل من شدة الطلب على الموارد الاسترالي.

الكثير من هذا الطلب يأتي من الصلب للبنية التحتية والسكنية والتجارية والعقارية. أستراليا لديها بعض من دول العالم ثراء خام الهيئات ، من رتبة عالية من الحديد الخام Pilbara ، على الفحم الاسود في كوينزلاند حوض بوين ، إلى سد الاولمبية في جنوب أستراليا (التي تضم 17 ٪ من العالم احتياطي اليورانيوم).

في 1960s و 1970s ، واليابانية والكورية الشركات على أرض الواقع في المناطق النائية ، والبحث عن مشروع مشترك يعالج على المدى الطويل لتأمين الحصول على الموارد الاسترالي لفترة ما بعد الحرب ، والاقتصادات الصناعية. ومن مثل ذلك اليوم ، ولكن على الكثير ، ونطاق أوسع بكثير.

اليوم ، والمكان الذي امتلأ الصينيين والروس والهنود ، وحتى البدو الأمريكية الإخبارية الكتاب. أستراليا هو كبير مثل الولايات المتحدة القارية. ما زال الكثير من غير مستكشفة. ولكن هناك الكثير من المستثمرين على أرض الواقع من جميع أنحاء العالم للحصول على حصة رئيسية في الودائع والمعادن والطاقة.

Chinalco تتطلع إلى تطوير كبير على الودائع البوكسيت كوينزلاند في شبه جزيرة كيب يورك. بريتش غاز ومقرها بريطانيا جعلت غير ملتمس 13 مليار دولار في محاولة للحصول على الفحم التماس الميثان. المملكة العربية السعودية مؤخرا شركة هندسة الاستيلاء صغيرة غرب استراليا الرمال المعدنية التي تجعل شركة غاز ثاني أكسيد التيتانيوم (الرئيسية في صناعة البلاستيك).

في تسليط الضوء على وجهة نظري مجرد جزء من النشاط الذي يجري هنا كل يوم بسيط : هذا المكان هو الذي جلبه للمستثمرين. هناك أكثر من شركة الموارد للفضول هناك محللين لتغطيتها. وتذكر ، وهذه القيمة السوقية لأصول الشركة لتصل عادة) بشكل كبير في بعض الحالات). الوحيد مكان آخر على وجه الأرض حيث يمكن العثور على المزيد من الكشف عن مخزون ربما الهندية ذات رؤوس الاموال الصغيرة في السوق.

لم أكن على استعداد للانتقال الى الهند في عام 2005 ، ومعظمها بسبب سوء بلدي المعدة ، التي دمرتها الجبنة الفرنسية والانكليزية درجة حرارة الغرفة البيرة. ولكن يبدو أن مثل استراليا المكان الأمثل لمتابعة السلع بشكل مباشر والازدهار في آسيا ، وتحقيق مكاسب كبيرة على حافة المستثمرين الذين ليسوا هنا وقبلت التقليدية تحليل الموارد الازدهار. فطائر اللحم أيضا ممتازة.

it'sa المقرر الأول لم يأسف لحرف واحد. ولكن اسمحوا لي أن أوضح ما أتوقع من الآن فصاعدا في الموارد الازدهار. في كلمة واحدة ، أقول لك ان تبحث عن "أفلاك التدوير".

هناك الآن في دورات داخل دورات في صناعة الموارد. وهناك خمس فئات عامة للحفاظ على عنيكم : معظم السلع الأساسية ، والمعادن الأساسية ، والطاقة ، والسلع الزراعية ، والمعادن الثمينة.

في الوقت الحالي ، وارتفاع أسعار الطاقة يضع ضغوطا هائلة التكلفة على قاعدة معدنية المنتجين. هذا ، بالإضافة إلى الموجة الأولى من جديد على خط الامدادات القادمة من العام الماضي (وخاصة بالنسبة للوالزنك والنيكل ، وكوبر) أسفرت عن تهدئة أسعار المعادن الصناعية في العام الماضي. من ناحية اخرى اقلعت مخزون الطاقة ، إلى جانب السلع الزراعية.

توقعي هو أن ارتفاع أسعار الطاقة على وشك ضرب الجميع دعم الربط أو اثنين ، ويؤدي إلى انخفاض الطلب على الطاقة لبقية هذا العام. ستبقى إمدادات النفط في الأسواق العالمية. لكن المستهلكين (الصناعية والتجارية) لن تتراجع عن الطلب. تجار النفط سيأخذ الأرباح وربما سنقوم انظر النفط حوالي 105 دولار قبل نهاية السنة (ما عدا الأحداث الجيوسياسية).

ومن ناحية اخرى ، السلع السائبة رأينا بالفعل كبيرة عن العام الماضي إلى الزيادة. أسعار الفحم الحجري وتضاعف ثلاث مرات في وقت سابق هذا العام الحراري في حين ارتفعت أسعار الفحم 75 ٪. سعر خام الحديد بنسبة 85 ٪ من كسب بالتأكيد لن يضر ريو دخل سواء.

ومن المفارقات أن الكثير من منتجي الفحم الاسترالي ستبذل المزيد من الاموال على خفض حجم الانتاج هذا العام. مع اختناقات البنية التحتية والسكك الحديدية والموانئ على الساحل الشرقي لاستراليا يعني أن المنتجين لا يمكن الاستفادة من المكاسب الكبيرة في الأسعار هذا العام.

هذه البنية الأساسية هي في الواقع مشكلة في حد ذاته فرصة استثمارية كبيرة جدا. ليس فقط هي استراليا اكبر شركات هندسة البنية التحتية وتقديم القتل على ازدهار المحلية ، they're العاملة في جنوب شرق آسيا ، والشرق الأوسط ، وأفريقيا. لمنتجي الفحم -- إذا لم يبتلعها Xstrata الأولى -- الارباح لن تبدأ الاستفادة حتى النصف الثاني من هذا العام أو أوائل عام 2009 (رغم أن أسعار الأسهم قد بدأت بالفعل لتعكس ارتفاع أسعار الفحم).

لن أكون بائع للمخزونات الطاقة في هذا الوقت. إلا أنه يبدو لي ولزملائي في الفريق من المحللين هنا مثل المعادن الأساسية ومن المقرر أن تتولى القيادة في مجال السلع الأساسية بالنسبة لبقية العام. حج والطاقة قد باردة. معظم معظم أسعار السلع الأساسية لا تزال عن طريق التفاوض ، على الرغم من وجود تحرك على قدم وساق لقاعدة الفحم وخام الحديد على مؤشر الأسعار. وهذا يعكس وأضاف السيولة في الأسواق : هناك الكثير من المشترين ، وبصورة متزايدة ، الكثير من البائعين.

ومن الجديد البائعين الذين نرغب في أكثر الاسترالي في البحث. يمكنك أن تفعل الكثير أسوأ الخاصة حصانا ، وريو ، وودسايد ، ورلى بارسونز لعشرين سنة مقبلة. حصان وحده مثل صناديق الاستثمار المشترك للسلع الأساسية.

لكن نمو الارباح الكبيرة والضخمة إعادة خام الهيئات تجري مع أحدث وأصغر المنتجين أيضا. وهذا هو المكان الذي اعتقد انه في الواقع لصالحك أن هناك عدد قليل من المحللين الاسترالي أصغر تغطي المخزونات. في الواقع ، بوصفه أحد التعدين التنفيذية الذين تحدثت معهم مؤخرا وقال : "حتى المحللين التي تغطي منا لا يعرفون قيمة لنا. وكلها تستخدم للتدفقات النقدية والنماذج لا أعرف الكثير عن الجيولوجيا أو السلع. "

في الجهل ، وهناك فرصة!

أستراليا لديها وفرة من الموارد الشحيحة. it'sa شيئا من التناقض. ولكن بعد ذلك ، وخلد الماء هو الحيوان الوطنية لاستراليا. أن البط في فواتيرهم ، سمور الذيل ، السم اطلاق النار ، وزرع البويضة وقد تعجب الحمض النووي من كل من الزواحف والثدييات. انها واحدة من نوع ما ، مثل الاقتصاد الاسترالي ، الذي لا يعاني من الركود منذ 17 عاما.

دان Denning
ديلي الحساب